Cổ phiếu Figma (FIG) tăng vọt khi Phố Wall cho rằng lo ngại về AI đã bị thổi phồng quá mức

TLDR

• Cổ phiếu Figma tăng hơn 8% sau khi Citigroup khởi động phân tích với xếp hạng Mua và mục tiêu giá $36
• HSBC nâng cấp Adobe (ADBE) từ Giữ lên Mua với mục tiêu giá $308, giảm bớt lo ngại về sự gián đoạn của AI trong lĩnh vực phần mềm thiết kế
• Nhà phân tích HSBC ghi nhận chưa có "tác động đáng kể" nào từ các đối thủ cạnh tranh được hỗ trợ bởi AI đối với hoạt động kinh doanh của Adobe
• Figma ghi nhận doanh thu hàng năm khoảng $1,06 tỷ và nắm giữ $1,64 tỷ tiền mặt, nhưng vẫn đang thua lỗ với khoản lỗ ròng khoảng $142 triệu trong quý vừa qua
• Cổ phiếu FIG đã chịu áp lực kể từ khi IPO năm 2025 do lo ngại các công cụ AI sẽ làm gián đoạn thị trường phần mềm thiết kế

Figma (FIG) nhận được cú hích kép trong tuần này. Citigroup khởi động phân tích với xếp hạng Mua và mục tiêu giá $36, còn HSBC nâng cấp đối thủ Adobe (ADBE) — cả hai động thái đều gửi đi thông điệp rõ ràng rằng Phố Wall đang bớt lo ngại về sự gián đoạn của AI trong lĩnh vực phần mềm thiết kế.

Figma, Inc., FIG

FIG tăng 5,2% sau khuyến nghị của Citigroup và có lúc tăng hơn 8%, đẩy cổ phiếu lên khoảng $19,67 sau khi bật lên từ mức đáy gần đây là $16,81. Đây là sự phục hồi mạnh mẽ đối với một cổ phiếu đã liên tục giảm kể từ khi IPO năm 2025.

Mục tiêu $36 của Citigroup gần gấp đôi mức giao dịch hiện tại của FIG. Khoảng cách như vậy thu hút sự chú ý từ cả các nhà giao dịch tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân đang tìm kiếm cơ hội định giá lại.

Nâng cấp Adobe gỡ bỏ áp lực

Việc HSBC nâng cấp Adobe có thể nói là quan trọng không kém đối với Figma. Nhà phân tích Stephen Bersey nâng Adobe từ Giữ lên Mua với mục tiêu giá $308, tăng từ $282, sau khi Adobe báo cáo doanh thu Q2 tài khóa 2026 tăng trưởng 12,7% so với cùng kỳ năm trước.

Đây là tín hiệu có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư FIG. Cổ phiếu Figma đã bị kéo xuống bởi chính câu chuyện gián đoạn AI đã khiến các cổ đông Adobe lo lắng. Nếu Adobe — công ty lớn hơn và có vị thế vững chắc hơn — vẫn đang hoạt động tốt, thì nỗi lo xung quanh Figma bắt đầu có vẻ ít có cơ sở hơn.

Doanh thu ưu tiên AI của Adobe đã tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn chỉ chiếm khoảng 2% doanh thu Q2 tài khóa 2026. Tính "gắn kết" của nền tảng, được thúc đẩy bởi sự quen thuộc với quy trình làm việc và các tính năng AI tích hợp, đang giữ chân người dùng.

Tài chính Figma: Tăng trưởng trước, lợi nhuận sau

Các con số của chính Figma kể câu chuyện điển hình về phần mềm tăng trưởng cao. Doanh thu hàng năm đạt khoảng $1,06 tỷ, với biên lợi nhuận gộp gần 80% — chỉ số mạnh cho thấy sản phẩm cốt lõi có khả năng mở rộng tốt.

Tuy nhiên, khoản lỗ là có thực. Thu nhập hoạt động quý vừa qua là khoảng -$137,4 triệu, và khoản lỗ ròng là khoảng -$142,4 triệu. Tỷ suất sinh lời trên tài sản và vốn chủ sở hữu đều âm.

Điều duy trì luận điểm tăng giá là bảng cân đối kế toán. FIG nắm giữ khoảng $1,64 tỷ tiền mặt và đầu tư ngắn hạn với tỷ lệ thanh toán hiện hành gần 2,5 và rất ít nợ. Công ty cũng tạo ra gần $97 triệu dòng tiền hoạt động trong quý vừa qua, với dòng tiền tự do khoảng $88,6 triệu.

Bội số giá trên doanh thu của FIG ở mức khoảng 8x — cao, nhưng không phải bất thường đối với một cái tên phần mềm đang tăng trưởng ở tốc độ này với các biên lợi nhuận như vậy.

Diễn biến giá trong ngày sau khuyến nghị của Citigroup diễn ra trật tự. FIG giao dịch chặt chẽ trong khoảng $19,60 đến $20,05 trong phiên giữa ngày, với các đợt giảm gần $19,70 được mua vào. Cổ phiếu đang giữ trên vùng hỗ trợ trước đó trong khoảng $18–$18,50.

Mục tiêu giá $36 của Citigroup và việc HSBC nâng cấp Adobe cùng nhau đánh dấu tuần tăng giá nhất mà FIG chứng kiến kể từ khi IPO.

Bài viết Figma (FIG) Stock Surges as Wall Street Says AI Fears Were Overblown xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.