摩根士丹利MSBT首次交易录得3400万美元，费用战加剧

• 摩根士丹利的 MSBT 首日交易量约达 3400 万美元,超出市场首秀的早期预估。
• 该基金以 0.14% 的赞助费推出,在价格上低于现有的比特币现货 ETP。

摩根士丹利的新比特币 ETF 在周三开盘时表现强劲,超出预期,让这位后进者在几个月前就已显得拥挤的市场中获得了稳健的开局。

根据 Yahoo Finance 数据,以代码 MSBT 交易的摩根士丹利比特币信托共有 1,658,176 股易手,当日收盘价为每股 20.47 美元。这相当于首日交易量约 3400 万美元,超过了彭博资深分析师 Eric Balchunas 预估的 3000 万美元。

姗姗来迟,但并非悄无声息

这一点很重要,因为 MSBT 是在第一波比特币现货 ETF 凭借深厚流动性和熟悉的品牌认知度站稳脚跟之后才推出的。后期产品通常没有太多犯错的空间。如果它们想要获得资金流入,就需要具备分销实力、价格优势,或者两者兼而有之。

摩根士丹利似乎在价格上下了重注。MSBT 设计的赞助费为 0.14%,是迄今为止比特币交易所交易产品中最低的。在基础敞口大致相同的类别中,费用压缩往往成为脱颖而出的少数明确方式之一。

当然,早期交易量尚未能说明一切。首日活动可能既反映好奇心,也反映信念。不过,这表明该基金并非在不受关注的情况下进入市场。

比特币 ETF 的费用压力重回焦点

此次推出也更广泛地说明了比特币 ETF 竞赛的当前状态。最初是审批之争,现在已转变为成本、流动性和市场份额之争。新进者不再销售新颖性,而是销售效率。

对摩根士丹利而言,现在更大的问题是强劲的开盘表现能否转化为稳定的资产积累。交易量固然有用,但粘性资产更为重要。在比特币 ETF 中,这通常取决于顾问、机构配置者和券商渠道是否认为更便宜的包装是从他们已熟知的产品转移敞口的充分理由。