法官裁定Jenner的迷因币不属于证券;诉讼被驳回

Seorang hakim persekutuan California telah membebaskan Caitlyn Jenner daripada tuntutan tindakan kelas yang berpunca daripada memecoin JENNER miliknya, memutuskan bahawa token tersebut tidak memenuhi keperluan asas sekuriti di bawah undang-undang AS. Dalam perintah Khamis, Hakim Daerah AS Stanley Blumenfeld Jr. berkata plaintif gagal membuat dakwaan munasabah bahawa token JENNER adalah kontrak pelaburan kerana usaha niaga tersebut tidak mengumpulkan wang pelabur atau menggunakan dana untuk membangunkan produk atau teknologi berkaitan.

Kes ini bermula pada November 2024, apabila sekumpulan pembeli memecoin JENNER memfailkan tuntutan terhadap Jenner dan pengurus almarhum beliau, Sophia Hutchins, mendakwa tawaran sekuriti tidak berdaftar dan pelabur kehilangan beribu-ribu wang apabila harga token jatuh. Plaintif mendakwa aktiviti yang dijanjikan dalam kempen Jenner dan mekanisme yuran akan menghasilkan pulangan untuk pelabur. Pada Mei 2025, Blumenfeld telah pun menolak tuntutan tersebut kerana kegagalan menyatakan tuntutan, dan aduan yang dipinda telah difailkan pada akhir bulan tersebut, diketuai oleh Lee Greenfield, seorang warganegara UK yang berkata dia telah melabur lebih daripada $40,000.

Dalam pemfailan yang dipinda, plaintif berhujah bahawa pelabur mengumpulkan aset mereka kerana Jenner berjanji bahawa setelah token mencapai nilai pasaran $50 juta, yuran transaksi 3% akan membiayai pembelian balik token, pemasaran, derma kepada kempen politik, dan token berasingan yang mewakili pemilikan pingat emas Olimpik Jenner. Blumenfeld menunjukkan bahawa aduan yang dipinda memberi tumpuan berat kepada derma kepada kempen Donald Trump tetapi tidak menjelaskan dengan jelas bagaimana derma tersebut akan memberikan pulangan kewangan kepada pelabur. Beliau juga menyatakan bahawa rancangan untuk mengedarkan pemilikan pecahan pingat emas diumumkan selepas kebanyakan pembelian dan tidak pernah dilaksanakan.

Hakim enggan memberi kelas satu lagi peluang untuk meminda aduan dan menyatakan bahawa tuntutan yang berkaitan dengan kontrak dan penipuan undang-undang biasa di bawah undang-undang California akan lebih sesuai di mahkamah negeri. Keputusan tersebut meninggalkan tuntutan berkaitan sekuriti diselesaikan di mahkamah persekutuan, sambil memberi isyarat bahawa tuntutan undang-undang negeri yang berkaitan mungkin diteruskan secara berasingan atas alasan yang berbeza.

JENNER mula-mula muncul di blockchain Solana melalui pencipta memecoin Pump.fun pada Mei 2024. Projek ini dengan cepat terlibat dalam kontroversi selepas Jenner dan selebriti lain di sebalik pelancaran memecoin mendakwa mereka didakwa ditipu oleh Sahil Arora, seorang tokoh yang dikaitkan dengan usaha promosi awal projek. Jenner kemudiannya melancarkan semula JENNER di Ethereum, satu langkah yang pelabur katakan mencairkan nilai token Solana asal, yang mencapai puncak hampir $7.5 juta pada Jun 2024 sebelum jatuh dengan mendadak.

Keputusan mahkamah menyerlahkan cabaran utama dalam litigasi memecoin: aktiviti promosi sahaja tidak secara automatik mewujudkan perkongsian sekuriti atau kontrak pelaburan melainkan dana dikumpulkan dan laluan yang munasabah kepada pulangan pelabur dapat ditunjukkan. Keputusan tersebut tidak memberikan sokongan menyeluruh terhadap memecoin sebagai pelaburan yang selamat, tetapi ia menyempitkan laluan undang-undang untuk pelabur yang bergantung terutamanya kepada promosi selebriti untuk menuntut pelanggaran sekuriti.

Bagi pelabur dan pembina dalam ekosistem memecoin, keputusan ini mengukuhkan kepentingan mekanisme token yang telus dan struktur pengumpulan dana yang boleh disahkan. Ia juga menekankan bahawa, walaupun dalam pelancaran selebriti berprofil tinggi, garisan antara token berfokus hiburan dan sekuriti terkawal kekal sebagai sempadan yang dipertikaikan—satu yang pengawal selia terus meneliti, terutamanya apabila kategori token baharu muncul dan kempen promosi semakin pesat.

Perkara utama

• Mahkamah menolak tuntutan sekuriti persekutuan terhadap Caitlyn Jenner dalam kes memecoin JENNER, memutuskan token tersebut tidak munasabah membentuk kontrak pelaburan kerana dana tidak dikumpulkan dan tiada produk atau teknologi berkaitan dibangunkan dengan wang pelabur.
• Keputusan tersebut mengekalkan kemungkinan bahawa tuntutan undang-undang California yang berkaitan boleh diteruskan di mahkamah negeri, walaupun kes sekuriti persekutuan diselesaikan atas merit buat masa ini.
• Aduan yang dipinda gagal menghubungkan secara meyakinkan penggunaan yang dijanjikan daripada yuran 3% dan derma awam kepada pulangan kewangan yang nyata untuk pelabur, menurut perintah hakim.
• JENNER bermula di Solana pada Mei 2024, kemudian berpindah ke Ethereum selepas kontroversi dan dakwaan salah nyata, dengan token mencapai puncak kira-kira $7.5 juta pada pertengahan 2024 sebelum runtuh.
• Keputusan tersebut menekankan bahawa aktiviti promosi sahaja tidak mencukupi untuk menunjukkan perusahaan bersama atau kontrak pelaburan; struktur dan aliran dana amat penting dalam analisis sekuriti memecoin.

Konteks dan implikasi untuk landskap memecoin

Keputusan ini tiba pada masa perhatian pengawalseliaan yang meningkat terhadap memecoin dan pelancaran token yang diketuai selebriti. Walaupun ia menyempitkan skop untuk pelabur meneruskan tuntutan sekuriti persekutuan dalam kes yang serupa, ia tidak membebaskan promoter daripada liabiliti berpotensi atas alasan undang-undang lain. Kes ini menggambarkan bahawa mahkamah akan meneliti dengan teliti sama ada wang pelabur sebenarnya dikumpulkan dan sama ada laluan yang boleh dipercayai wujud untuk pelabur mendapatkan pulangan kewangan, di luar gembar-gembur dan aktiviti promosi.

Ke hadapan, pemerhati akan memerhatikan sama ada mahkamah negeri California terus meneruskan teori kontrak atau penipuan yang berkaitan dan bagaimana pihak-pihak mungkin merangka kempen masa depan untuk mengimbangkan potensi promosi dengan tokenomik yang jelas dan berpusatkan pelabur. Apabila ekosistem berkembang, keseimbangan antara penjenamaan kreatif dan pengumpulan dana yang mematuhi undang-undang kekal sebagai kebimbangan utama untuk penerbit, platform, dan penasihat undang-undang yang menavigasi persekitaran pengawalseliaan yang berubah dengan pantas.

Pembaca harus memantau perkembangan seputar peraturan memecoin, tindakan penguatkuasaan, dan sebarang panduan baharu daripada pihak berkuasa AS semasa mereka menganalisis kes di mana pelancaran yang diketuai selebriti bersilang dengan prinsip undang-undang sekuriti tradisional. Hasil dalam kes ini berfungsi sebagai titik data yang ketara dalam wacana yang lebih luas tentang apa yang membentuk sekuriti dalam dunia token gembar-gembur yang didayakan blockchain yang bergerak pantas.

Artikel ini pada asalnya diterbitkan sebagai Hakim Memutuskan Memecoin Jenner Bukan Sekuriti; Tuntutan Ditolak di Crypto Breaking News – sumber terpercaya anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blockchain.