文章作者、来源：FinChain

【香港，2026年4月27日】 由FinChain星链发起主办，汇集全球一线加密金融机构CEO、顶级投资人及监管专家共同参与建设的CYPHER ASIA 2026智能加密金融论坛于4月21日在香港数码港圆满落幕。作为亚洲地区最具影响力的智能加密金融峰会之一，围绕机构基础设施、合规路径、风险管理、稳定币战略、AI Agent经济及资本市场参与等关键议题展开了深度对话。

论坛现场气氛热烈，从主题演讲到四大专题Panel，嘉宾们金句频出、干货密集。

林晨：开场演讲定义RWA范式

本次活动由香港大学副校长林晨教授开场，为大家讲解了代币化黄金可作为代表性RWA落地范式，从学术研究与产业实践双重视角阐述了代币化黄金的发展逻辑与战略意义。香港建设国际黄金交易与 RWA 发行中心的战略进程中扮演关键角色,也将为香港的 RWA 业务拓展提供重要的理论支撑与市场参考。

周耿：复星财富控股数字资产业务介绍

复星财富控股副首席投资官周耿介绍：复星财富控股是AI驱动的全球一站式Web5（Web2+Web3）财富管理平台，覆盖香港证监会第1、2、4、6、9类牌照，通过"星财富"（TO-C零售）和"星路科技"（TO-B机构）双平台，为客户提供一站式财富管理服务。

周耿指出复星财富控股每一类底层资产的准入，均必须严格遵循持牌法团的合规治理要求，上炼后的代币是真正的"合规资产的链上凭证"。复星财富控股正致力于将传统优质资产引入链上，在成功实现货币基金、IP及金矿等资产代币化的基础上。复星财富控股凭借"三张牌照、一条链路"的完整闭环能力，正在构建香港最全面的合规数字资产生态——从传统财富管理到VA交易执行，再到RWA代币化，打通"决策-执行-分发-协议"全链路，让合规资产真正上炼并有场景可用。

赵晨：AI Agent与Web4.0——从"员工"到"经济主体"的跃迁

Finchain星链CEO、复星财富控股合伙人赵晨指出，AI Agent真正往前走一步的前提，是拥有不可被剥夺的物权——比如一个自己的区块链钱包，私钥由自己保存，结合支付协议实现智能投融资。

但针对Agent作恶的可能风险，Agent本身需要一套完整的去中心化身份体系，Agent与其部署者之间也要有一定程度的关联，形成法律意义上的权属关系。他介绍了FinChain星链正在推动的产品：Finpass协议，包含Agent UID、能力声明与验证、动态声誉体系，为未来自主智能体的新型金融市场启动深入布局。

关于FUSD，赵晨透露其底层是三只Tokenized Money Market Fund，当前综合收益率约3.4%左右，通过Rebase协议实现"放在钱包里每天自动往上跳馀额"的馀额宝式体验。典型用例是将FUSD作为底层资产，在交易所获得Credit授信进行策略交易，相比USDT可额外获得约3%的收益差。

量化交易大赛正式启动：1亿美金规模，连接传统与加密金融

论坛期间，$100M Partners全球Web3量化大赛暨AI量化人才孵化计划正式启动。

作为本届论坛的重要议程，$100M Partners全球Web3量化大赛正式宣告启动。该赛事由复星财富控股、FinChain星链、exSat、ForthTech、1token共同发起，面向全球量化团队开放多策略赛道竞技。

大赛设置三大核心目标：

1.挖掘顶级量化策略：通过实盘竞技，筛选出适应Web3市场高波动、7×24小时交易特性的优秀量化策略；

2.孵化量化人才：为具备机器学习与量化交易复合背景的人才提供资金、数据和算力支持；

3.融合传统与加密金融：邀请传统量化机构入场，促进策略方法论的双向流动。

赛事设置了现货、期货、套利及AI驱动策略等多个赛道，总奖金池及跟投规模达数百万美元级别。

exSat CMO王琳分享了发起大赛的愿景。 exSat团队可追溯到2016年的EOS，伴随行业从DeFi到BTCFi再到CeFi 。伴随美债RWA资产发行和FUSD这类优质资产出现，加密量化的格局正在被改变——但真正能被传统机构和大投资人看到的策略团队太少，整个行业普及度、数据公开透明度都非常有限。

Sistine Chen：为极致生产力穿上金融外骨骼——链上银行的"Plan B"

exSat CBO Sistine Chen 表示，“链上银行”致力于为用户提供一个链上一站式账户，覆盖理财、资管、支付、交易以及机构级流动性与收益能力。其核心设计在于将资产托管、资产管理与交易行为进行结构性分离：资产由持牌机构托管（如 Standard Chartered、Copper），在保障安全的同时，通过链上账户体系提升资金使用效率。

在产品结构上，exSat 接入由FinChain星链推出的 FUSD 作为底层资产配置工具，为用户提供基于货币市场资产的基础收益；在此之上，通过多策略收益增强机制，进一步拓展回报空间。

她表示：“旧的金融体系，有些门并不容易被打开。但我们可以在链上构建一个新的路径——一个属于用户自己的 Plan B。我相信，有一天，Plan B 可以成为 Plan A。”

Kevin Law（OSL）：稳定币支付与全球合规布局

OSL战略合作主管Kevin Law分享了OSL在AI、稳定币与传统金融融合方面的探索。并透露OSL已与约数十家香港Type 1 / Type 9传统机构合作，机构客户可通过 OSL 的市场深度及其选定的银行美元 API 渠道，获得 24*7 美元及充提币兑换自由，抓住AI、稳定币和传统资产的交易机会。OSL去年收购加拿大公司Banxa，在全球40多个地区拥有支付/交易所牌照；今年与美国Anchorage合作推出USDGO，面向企业级稳定币合规操作。OSL的三大战略是：与香港稳定币牌照方、USDT、USDC、Anchorage等合作扩大机构场景；与其他稳定币发行方共建基建；未来更多并购合作，拓展香港以外新兴市场。

Darren：从单一驱动到体系化演进的实盘分享

ForthTech Co-Founder Darren 以“4分钟PPT + 4分钟实盘”展示量化交易的体系化演进。他指出，简单策略已难以持续盈利，以 ETH Funding Regime Shift 为例，自2023年4月起（20日滚动），Funding Rate 的PnL在今年初首次跌破0，传统套利收益显著收敛，反映市场结构变化。他指出行业四大现状：1）信息过载：AI与多源数据爆发，无效数据量大；2）流动性分散：跨交易所与链上分布，需通过稳定币增强与资金调度提升效率并控制流动性风险；3）黑天鹅频发：极端行情常态化，需强化尾部风险与自动化风控；4）机构化加速：市场由散户情绪驱动转向机构主导，Alpha获取难度提升。

Panel 1：智能体AI之后，哪些会改变，哪些不会改变

由President of ME Group Vito Luo主持，嘉宾包括Mike Ma（Solana Foundation Solution Architect）、王胤臻（软银亚洲执行董事）、Lance（FinChain星链 CTO）、杨林苑（Copilot Venture Studio, Founding Partner）、Kaelan（NeoSoul Co-founder）。

投资判断标准的变与不变---- 王胤臻指出，从GPT-3.5开始，生成式AI是操作系统级别的机会，第一波赚钱的是硬件公司，接下来是应用端，MiniMax、智谱等因"便宜好用"而估值突飞猛进。Kaelan 认为创业团队需要"脚踏实地，仰望星空"——既要有宏大愿景，也要有工程落地能力；眼光要长远，也要敢于尝试，"真正创新往往出现在无用之用里"。

架构与体验层面的变化---- Mike Ma分享了Solana上x402（Agent支付协议）的数据：目前超过一半x402交易量发生在Solana，很多是用来买开发者工具、云服务、做信息筛选。他提出技术层面新增三层信任：身份信任、行为信任、过程信任。但不变的是支付本质——可信赖、可追溯的价值转移。Lance认为最大的变化在架构与设计层，大模型是柔性层，需要给概率性输出套上工程"马具"（Harness），以前"Intent-Centric"浪潮因底层技术没跟上而难以落地，有了AI加持才真正能实现。

OPC（One Person Company）趋势---- 嘉宾们一致认为趋势成立，但前提是必须是"超级个体"。Mike Ma透露Solana基金会和阿里巴巴在上海成立了OPC开发者基地，会给OPC与想尝试新事物的小伙伴提供支持。

Panel 2：数字资产管理的发展与挑战

由王琳（exSat CMO ）主持，嘉宾包括Joey Shi（1token Head of Growth）、Ashton Tan（Copper亚太负责人）、Colin林子俊（星路科技执行董事、产业RWA主管）、Yilia xiang（ForthTech CMO）、李明月（北京策略律师事务所合伙人 ）。

产品形态演进---- Joey Shi指出，传统投资人因BlackRock、Fidelity很快募到钱而对BTC Spot和ETH Spot有直接需求；Crypto原生投资人则需求更多元化，HyperLiquid上已出现金银铜商品、美股、RWA等新标的。未来产品会特异化——Structured Product、新的Alpha标的层出不穷。Yilia xiang认为RWA一定会成为下一个增长引擎，第一波ETF开闸放水后，传统机构资金首次大规模入场，他们带进来了传统的规则、合规体系、玩法、人才与资产，进一步推动数字资管行业往合规化基金发展。但未来若想行业进一步做大，原有Native玩法和资产无法承接增量的万亿市场，需要第三种产品形态：链下资产Tokenization。

托管架构---- Ashton Tan强调合规和牌照是底线，Copper用MPC多签防钱包被盗，采用Bankruptcy Remote（破产隔离）结构。机构客户反复问的就是结构、技术、牌照，以及资本效率——通过ClearLoop把资产映射到交易所去交易拿收益。

AI时代链上透明度---- Colin林子俊指出，Web2和Web3不是选择题，预计未来2-3年金融机构两边都懂将会是基本要求，也会成为金融从业者的必要技能。

Panel 3：数字货币的金融基建

由Sunny Ng（PANews CEO）主持，嘉宾包括Jacky Kong（Avalanche Ava Labs香港负责人）、胡烜峯（ FinChain 星链CMO）、Tika Lum（KuCoin机构业务负责人）、倪森Phyrex（KOL）、刘会议 （三未信安CTO/密码学专家）。

金融机构进入带来的变化----刘会议指出，悬在Web3头顶的“达摩克利斯之剑”正是量子计算。最新研究表明，采用改进版Shor算法，攻破比特币和以太坊所用的椭圆曲线密码（ECC），所需量子比特数较此前预估大幅降低。这一发现直接将抗量子密码（PQC）的迁移进程大大提前。当前，以太坊基金会已参照谷歌建议，加快从ECDSA向ML-KEM/ML-DSA等PQC算法的过渡，Web3领域推进PQC迁移已刻不容缓。三未信安则推出了全系列PQC产品予以应对。倪森认为最近Pre-IPO趋势明显，但美股单纯上炼是伪需求——加密用户真正感兴趣的不是现货，而是做空、做多、加杠杆、合约。Tika Lum不完全同意，他认为美股代币化不是伪需求，而是一个过程，RWA不应被当作资产类别，而是基建/过程/工具。Jacky Kong则从公链角度指出，机构越来越多接受公共流动性+可定制控制的中间方案，Hybrid Model是RWA和传统机构入场的趋势。

稳定币与PayFi----胡烜峯提出稳定币2.0概念：FUSD始终把底层货币基金利息给到用户。在Avalanche上已经发了大规模FUSD，资产进入Copper托管，可通过链上流动性工具额外拿3.5%-4.2%甚至5%+的息。Nissen补充，PayFi最早由Huma提出，定义是"用生息资产做支付，而不动本金"，但真正落地到消费支付层面的PayFi现在还没有。

量子威胁与AI威胁---刘会议指出，传统金融与Web3正加速深度交融，客户需求已从基础的“单点业务试点”跨越至体系化的资产管理、冷热钱包分离及MPC多方计算。近期三未信安协助多家机构构建“机构级钱包”与“KMS云端密钥”的无缝对接互联，这标志着传统金融已超越浅层尝试，正实质性地开启角色重塑与业务模式的深层转型。

香港监管vs欧美----Jacky Kong透露HKMA非常开放务实，"Chain-not-State"，甚至比新加坡更开放。胡烜峯表示一只手伸给Avalanche、Solana等公链合作伙伴，另一只手伸给Copper、KuCoin等交易平台，这些合作能为香港加密金融往前推进提供巨大价值。

Panel 4：机构金融与数字资产采用

由赵晨（FinChain星链CEO）主持，嘉宾包括Jerrina Yu（Future Money Acquisition Corp Marketing Director）、Shui Shan Shan（Morpho APAC Growth Lead）、Giselle Lai（Fidelity investment International数字资产团队）。

机构数字资产现状----Giselle Lai相对乐观，指出大型资管人已move past POC阶段。BTC ETF发行后成为有效中介，资金流向BTC投资产品已超55亿美金，机构投资人占比从最初15%升至25%。RWA Tokenization已达300亿美金，Fidelity认为未来只会越来越多资产Issued on-chain。Rena认为目前处在"试水→规模化"过渡阶段，贫富差距在拉大，但会逐渐向产品化推进。Shui Shan Shan表示Morpho和全球Top 30金融机构深度合作，分"积极派"和"保守派"，第二步过渡因国家监管、内部资源差异显著。

主要阻碍----Jerrina Yu认为是合规与风险把控，Crypto项目Due Diligence很难，很多都是不可知风险。Shui Shan Shan举例：香港刚发稳定币牌照，只有Standard Chartered、HSBC两家银行可发，只能由持牌主体使用，"把新资产引入传统、只让传统主体用，Innovation和之前Fiat没有本质差别"。Giselle Lai表示RWA瓶颈在于监管碎片化（香港、新加坡、欧洲各自框架无法Cross-border），以及Operation Model未变——大多数Tokenized Treasury/MMF只是Digital Twin，Token本身就是基金原生份额才能真正释放技术红利。胡恒峯补充，市面上大多数RWA是Wrapper Token、ADR Token，中间多一层对手方风险。

机构化展望---- Shui Shan Shan指出链上借贷发生巨大转变——两年前95%+借贷抵押品是BTC、ETH；过去6个月所有新资产发行方几乎都是RWA。Maple下个月上线Maple Med，支持固定利率借贷，非常适合RWA与机构资产。Kay表示Crypto Penetration现在约占传统资管5%，对照传统ETF Wrapper渗透率约40%，增长空间巨大。

闭场快问快答：行情判断---Jerrina Yu预计美伊战争不会快速结束，BTC还会保持较好预期，山寨建议做波段。Shui Shan Shan透露上周末Rsupply被盗事件导致Aave约2亿+美金坏账，短期链上波动很大，长期机构会更加重视链上风险评估。Giselle Lai指出未来6-12个月主要看全球M2流动性（过去十年与BTC价格相关性高达0.8）和BTC ETP资金流向。赵晨总结：今年行情与2019年非常像，"行业流动性很差，Web3一级几乎停摆"，但2026年是非常好的年头，"前提是要有一个312"。市场可能正Resemble 2019→2020之前的窗口，2026-2027可能会看到不一样的风景。

圆满闭幕：

论坛在赵晨与胡烜峯关于市场周期的精彩对话中落下帷幕。从主题演讲到四大Panel，从AI Agent的马斯洛需求到量化大赛的正式启动，从链上银行的"Plan B"到机构采用的合规路径，CYPHER ASIA 2026以高密度、高浓度、高互动性的内容呈现，成为2026年香港Web3嘉年华期间最具行业深度的智能加密金融论坛之一。