AI时代，一种新经济正在长出来

文章来源：腾讯研究院

2026年的夏天，中文互联网圈出现了一个有趣的现象。日活（DAU）这把单一的尺子不那么好用了。当AI助手替用户去办事，Agent根本不需要打开我们的App，而是通过API、MCP、A2A、CLI等方式调用能力。APP打开次数变少了，是产品变差了，还是用户的事更高效地办成了？这把尺子已经分不清。

在硅谷，a16z的年度报告里直接写了一句话：屏幕时代终结。或许未来我们可以给日活换成了一个新概念：任务完成率TCR（TaskCompletionRate）。它衡量的不是用户打开你的产品几次，而是用户交给Agent的一件事，到底有没有被完整地、可验证地办成。

在不远的将来，整个互联网行业可能要换一把衡量的标尺。这背后，其实是商业模式的代际更替。智联网，这种以Agent为行为主体的新运行方式，正在悄然生长，有望成为移动互联网的升级版。

当前移动互联网商业模式的全景

移动互联网过去十几年，看似形态各异，但所有变现方式主要是几种基础形式。

广告是最重要的商业模式，按曝光、点击、转化收钱。CPM（每千次曝光定价）、CPC（每次点击定价）、CPA（每次行动转化定价），三套刻度同时在用，把人的眼球时间精确到分秒。Alphabet2025年全年广告收入3427.21亿美元，占总营收的85%；Meta广告收入占比97%以上。这是注意力经济最直接的变现通道，也是整个移动互联网的财务底色。

其次是订阅，按时间收钱。从QQ音乐会员、爱奇艺视频会员，到Netflix，月费或年费换取去广告、高品质、独家内容。这是数字内容产品最稳定的收入方式。

再有是佣金，按交易额抽成。电商订单GMV抽成、外卖订单抽成、网约车单笔抽成、应用商店分发抽成，这是平台型生意最稳固的收入来源。

此外还有服务费等，是平台向生态参与方变现的方式。如，电商平台向商家收取店铺装修费、推广费、保证金，SaaS公司向企业收取功能模块费，本质上都是把流量和工具切片打包卖给商家。

这些模式看似差异很大，其实有一个共同的底层假设：用户的注意力是有限的（一天24小时为天花板），行为是可观测的。无论是广告、订阅、佣金还是服务费，本质上都在围绕一个朴素的问题做文章，即用户在哪里花时间、花了多少钱。

但这套体系在AI时代，有可能出现新的变化。当Agent替用户去办事，注意力不再停留在页面上，这就会让广告失去了曝光基础。当一个Agent同时调用十多家服务方的资源，完成一项复杂任务时，过去包年付费订阅的方式可能不再适用，按次按量计价的需求会越来越多，小额高频交易成为刚需。

商业链路的变化正在酝酿

也许有人会问一个朴素的问题：移动互联网时代不也有按结果付费吗？应用商店的CPA、网约车的按单抽成，电商的CPC、听起来都跟按结果计费有关。智联网时代真的有那么不同吗？

目前看，区别主要有三条，不在卖什么，而在谁来做、谁记得、谁来付。

首先，执行者从人变成了机器。移动互联网时代，App是工具，用户自己是执行者，按按钮、填表格、看广告、做决定都是用户亲力亲为。智联网时代，Agent才是执行者，用户只下一个意图，剩下的所有动作（搜索、比价、调用、决策、付款）都由Agent完成。这个区别决定了：所有围绕人的注意力建立的计价方式，从根上失去了对象。Agent不需要被吸引、不会被广告打动、也不会因为页面好看多停留三秒。

其次，价值储存器从账号变成了上下文。移动互联网时代，账号是核心资产，因为账号里有我们的购买历史、社交关系、内容偏好等，换App甚至意味着在数字空间重建身份。智联网时代，上下文（Context）成为核心资产。我们跟Agent说过的每一句话、办过的每一件事、表达过的每一个偏好，都在沉淀。迁移成本不仅是丢失账号，更是丢失记忆，而后者比前者深得多。

再次，付款决策开始让渡给Agent。移动互联网时代，用户是付款主体。而智联网时代出现了一个新现象，在部分场景下，付款决策开始让渡给Agent。比如Agent替我们比价、替我们下单、替我们订机票、候补火车票等。当Agent替我们做决定时，各类服务的销售对象就从“说服我们”变成了“要让Agent选上”。这就是为什么GEO（GenerativeEngineOptimization，生成式引擎优化）开始逐步替代SEO，优化对象从人的眼球变成了Agent的偏好。

可以看到，未来的智联网时代，不是某一种商业模式在升级，而是整条价值链路在换基。下面这张表，浓缩了移动互联网和智联网之间最核心的结构性差异：

这些区别汇聚到一起，也指向一个更大的问题，入口之争并没有消失，只是换了战场。移动互联网时代，入口是App图标，谁占据了手机屏幕的第一屏，谁就拿走了用户注意力的第一入口。智联网时代，入口变成了谁第一个接住用户的意图。当用户说出一句话，第一个理解这句话、并且有能力调度资源去执行它的Agent，就是新时代的入口。这解释了为什么AppleIntelligence嵌入Siri、Google把Gemini植入安卓，它们争的不是一个新App，而是新一代入口的卡位权。谁是用户开口说第一句话的对象，谁就掌握了意图分发的起点。从这个角度看，智联网时代的入口之争可能会比移动互联网更激烈，因为它争的不是有限的屏幕空间，而是无限的用户意图。

商业模式的新探索

互联网商业模式的历史告诉我们一个朴素道理，即最后能跑通的模式，往往不是最先进的，而是最简单的。CPM、CPC、CPA等之所以战胜了早期各种复杂的广告效果衡量法，根本原因是它把广告交易简化到三方都不会争。广告主认这个数字、平台认这个数字、第三方监测也认这个数字。

我们看到，行业内，已经有多种新模式在探索，也都还在试错。看哪种能率先把简单清晰、可持续给跑通，哪种就最可能成为智联网的新CPM。

大模型刚出现时，很多应用都采取了订阅服务的模式，每月20美元订阅费几乎成为行业标配。但是不同用户的用量差别很大，由此还衍生出不少二道贩子模式，即把一个订阅账户再卖给好几个人用。特别是今年龙虾火爆后，纯订阅付费的用户Token消耗量急剧上涨，导致Anthropic4月5日起切断了ClaudePro（20美元/月）和ClaudeMax（200美元/月）订阅用户通过OpenClaw等第三方框架的访问权限，要求改回API接入，按量付费。

所以，当前Agent应用，几乎都是订阅加消耗的付费模式，如Manus、Genspark、Cursor、Lovable等。它保留了订阅的预算可控感，又引入了消耗的弹性，这样重度用户多付费，轻度用户也能安心用。

当前已经非常成熟，且未来有可能长期存在的，就是token按量调用的定价模式，这也是Token经济的最基本商业模式。这套模式根据每百万Token的输入和输入分别定价，如果命中缓存，价格会大幅下降。全球最贵的是Anthropic的Claude模型报价，以最新的ClaudeOpus4.8为例，输入5美元，输出25美元/百万token。同时，Token的消耗，跟分词器也有很大关系，不同家的模式，以及不同代的模型，可能会采用不同的分词器，而导致模型消耗价格大幅提升。如，ClaudeOpus4.7及后续版本采用了与之前模型不同的新分词器，这有助于提升其在各类任务中的表现。但对于相同的固定文本，新分词器可能多消耗高达35%的token。而相比Claude，国内的模型报价则便宜很多。由此，行业内也兴起了多模型路由的模式，即80%的一般性任务，用国产开源大模型来做，追求更高的性价比，最难的20%的任务，交由ClaudeOpus4.8、GPT5.5来做，追求更高质量的完成度。

同时，一些新的模式探索也在进行中。最典型的是节约分成，代表玩家如，Salient（AI催收按催回款分成）、Sierra（按解决工单数计费）。这是Sierra创始人BrettTaylor最引以为傲的商业模式创新，因为传统的客服软件是按坐席卖钱的。但这有一个悖论，即AI越强，企业需要的客服人类就越少，那买的坐席就越少，软件公司反而少赚钱。Sierra彻底打破了这一矛盾，它采用结果导向型计费。企业不需要为AI占了多少个坑位给钱，而是为每一次成功的服务买单。如果AI只是做了一个简单的路由（把客户转接给人类），它不收或者只收极低的流量费；只有当AI独立、完整地帮客户解决了问题（比如成功办理了退款、修改了订单、挽留了退订），它才会收取一笔解决费，通常在每单1到1.5美元左右，远低于人类客服10-15美元的成本。

这种模式的逻辑很清晰，客户多挣（少花）的，乙方分一杯羹，双方利益完全对齐。这套模式中国并不陌生。电力领域的EMC（合同能源管理）已经跑了三十年。节能服务公司前期出资改造客户的设备，从客户因此节约的电费里分成（通常50%到70%），合同期满设备归客户。EMC三十年总结出了三条经验：基线必须事先封存（避免事后扯皮），节约必须可第三方验证（电表数据是公允裁判），合同期加阶梯分成衰减（避免基线漂移）。这三条对AI节约分成几乎是现成的合同范式。其难点是基线漂移，因为做一年之后，客户会觉得反正现在效率高已经是常态了，凭什么继续给你分成？

还有一种可能的方式是专家数字分身调用付费。当前非常流行的Skill，可以看作是这种模式的雏形。当然，目前大量的Skill还是广大开发者和用户免费分享，上传到ClawHub、SkillHub等社区。而未来，一些高质量的Skill完全有机会商业化转化。还有一种未来很具前景的是专家数字分身付费订阅，或者按次付费模式。畅想一下：当前Workbuddy上的专家平台上，已经汇聚了不少专家团和个人专家，用户可以一键召唤专家答疑和做方案。一些头部专家已经被调用数百万次，如果未来这些调用商业化，将是一个巨大的长尾市场。就像互联网让标准化的商品和服务实现了供需对接，专家经验也将借由智联网第一次有机会成为标准化的产品，获得市场认可和变现。

这有可能是智联网的雏形，他不是更聪明的App，也不是更好用的搜索，而是一个让人类专业经验第一次可以脱离时间和物理限制，最大化复用的市场。

还有一种未来的可能模式，则是适应多Agent协作，以及多渠道资源获取的新模式。这种模式当前还没有明确的标的，但需求已经在显现。假设我们要做一份具身智能公司的市场研究报告，需要调用证券交易类的MCP，工商注册登记的API、投融资类服务的API、行业研究报告和咨询公司的MCP，前沿技术论文库的MCP、以及一些专业数据库的API等等，这些广泛的数据来源，如果是按照现有的订阅式，订阅如此多的信息源，显然对用户是一个很高的成本，如果能按次调用，按量计费，则可以满足更广大非专业用户的日常使用需求。原来之所以没法实现，是因为人从这些海量信息源查找、整合信息的难度太大，而有了Agent，可以非常方便地查询和处理，因而也需要配合相应的定价和协作模式创新。

按结果付费还需明确标准，搭建Agent支付基础设施

按结果付费要落地，必须要明确任务和验收标准，避免容易发生的扯皮，需跨过四道门槛：说不清、算不清、守不住和认不准。过去一些传统的实践，为我们解决智联网时代的争议，已经奠定了一些解决思路，可供我们参考。

除了上面的四道门槛，针对Agent交易小额高频的特征，还需要一种全新的金融服务，即Agent支付，小额高频的新结算基础设施。Stripe已经在2026年初推出了AgentPaymentAPI，允许Agent在预授权额度内完成支付。

今天人类的支付体系，大多是低频大额或中频中额，如月付20美元订阅、单笔50元外卖、年缴数百元会员等。但Agent支付的特征恰好相反：小额高频，一次调用几分钱、几毛钱应该都是常态。一个任务串下来，如果调用几十个服务方资源，每一次调用都要走人类支付的确认流程，整件事根本跑不起来。这意味着Agent支付必须具备一些新特征。

第一，极低单价可结算。服务的定价可以低到一分钱甚至更低。因为Agent调用是高频的，薄利可以靠量来堆。这让过去因为交易成本太高而无法定价的微服务，第一次有了商业化的可能。

第二，免确认自动扣款。Agent在预算授权范围内自主完成支付决策，不需要每笔都弹窗让用户点确认。这要求一套新的授权机制，即用户设上限，Agent在上限内自由调度。

第三，跨服务即时清算。一个任务可能串联十几个服务商，Agent完成任务后系统自动拆账、即时清算，不需要人工对账。

更深一层看，Agent支付会催生全新的定价逻辑。当单次调用成本趋近于零，服务商就不再需要把定价抬高来覆盖交易摩擦。一个翻译服务甚至可以按句收费，一个法律条款检索可以按条收费，一个数据清洗工具可以按行收费。过去因为定价粒度太粗而被迫打包的服务，现在可以被拆成原子级别单独售卖，这或许正是智联网经济得以运转的微循环系统。

一种新经济正在长出来

a16z判断未来软件公司大致会分成三类。一是正在归零的，即按席位收费的工具型SaaS，会受到新模式的严重挑战。二是正在被削弱的，是大型企业软件，原来企业软件一旦进入核心业务流程，替换成本、迁移风险和组织阻力都很高。客户即使不满意，也很难更换系统。但Agent模式正在逐步改变这种绑定。三是正在涌现的，即直接卖结果的Agent原生模式。前两类是存量博弈，第三类切的是数十万亿美元的劳动力预算，这是未来智联网巨大的增量空间。

类似的判断不只来自a16z。BessemerVenturePartners在2026年的云指数报告中指出，头部AI原生公司的收入增速已经是传统SaaS公司的三倍，但真正拉开差距的不是增速本身，而是净收入留存率。按结果付费的AI公司，客户扩展消费的意愿远高于按账号付费的传统SaaS。McKinsey的一项研究也佐证了这个趋势：企业在AI工具上的支出，正在从IT预算转向业务预算，换句话说，软件不再吃IT预算，而是吃劳动力预算，这才是数十万亿美元增量空间的真正来源。

但所有这些新商业模式都建立在一个底层条件之上，即Token效能（TokenEfficiency）的大幅提升。它衡量的是每一块钱买到多少有用的智能，既包括效率（同样任务消耗多少Token），也包括质量（这些Token转化成多少正确结果）。Token效能将成为效果经济时代的全要素生产率。

最后，还有一个根本的问题需要关注，就是智联网真正的原生应用会长什么样？AINative的出现规律，大概率也会遵循历次技术变革之路：先改造，后涌现。

PC互联网刚出现时，第一批产品是把报纸搬上网（雅虎新闻）、把百科全书搬上网（维基百科）。但真正定义那个时代的原生物种，是搜索、社交和电商。当大量内容涌上网络，就必然产生发现和筛选的需求。再往后，当大量用户涌上网络，就必然产生连接彼此的需求，于是社交网络出现了。当大量商品涌上网络，就必然产生交易撮合的需求，于是电商出现了。

移动互联网也循此路径。第一批产品是把PC搜索做成移动搜索，把PC购物做成移动电商。但真正颠覆的原生物种，来自一个结构性变化：人不再主动找信息，而是信息主动找人。推荐算法和信息流成了移动时代最流行的产品形态。直播电商也类似，手机让商品展示有了讲故事、去现场、实时互动的新可能，于是直播电商跑出来了。

现在AI来了，我们正处在第一阶段，把AI嵌入现有产品。搜索加了AI摘要，客服系统加了机器人，Office加了智能助手。这一波改造当然有价值，但它不是终局。终局是什么？如果规律仍然成立，我们应该问：当大量Agent涌入网络之后，会呈现怎样的模式？

加上前面提到的Agent支付，未来可能是三大方向，即用户主Agent、Agent任务市场和Agent支付基础设施。它们不是独立存在的，而是互相咬合的。主Agent让用户可以省心，任务市场让供需可以匹配，支付让交易可以发生。三者合在一起，才是一个完整的Agent经济系统的雏形。

用户主Agent是个人意图的统一入口。这个主Agent承接用户的各类需求，不管是订机票、写报告、管理日程、投资理财还是预约体检。它了解你的全部上下文，知道你的偏好、预算、时间约束、风险偏好。甚至他可以经受授权，一定程度上代表你，去和各个垂直领域的服务型Agent对接和决策。这个架构一旦成立，商业模式的重心就会发生根本性迁移：从toC变成toAgent。服务的客户不再是人，而是人的Agent。各类服务可能需要去考虑，如何抢占Agent的心智，即在主Agent的评估体系里得分最高。

Agent的任务市场会催生竞价与评测平台。当用户有一个任务要完成，而市场上有成百上千个服务型Agent都声称能做这件事，就必然需要一个撮合机制。想象一个场景：你让你的主Agent帮你做一份竞品分析报告。主Agent把这个任务发布到一个开放市场上。三十秒内，十几个专业调研Agent报价，有的按完成度收费，有的按页数收费，有的按数据源数量收费。市场平台根据历史评分、完成率、用户评价等做排序，你的主Agent综合价格和质量做出选择。这就是Agent时代的竞价平台。它和今天搜索引擎广告的竞价排名有本质区别。竞价排名卖的是展示位置，Agent竞价平台卖的是任务完成承诺。但这个平台要跑通，至少需要解决三个问题：一是如何评测任务完成质量？是客户主观评分、第三方审计、还是预设的量化标准？二是如何防止恶意低价中标？有的Agent可能报极低价拿到任务，再用低质量交付来骗取首付款。三是如何建立Agent的信用体系，类似今天的信用分，但对象是Agent而非人。

所以，智联网的效果变现能否真正成立，还取决于一件更基础的事，在一个Agent满天飞、人类逐渐隐入对话框背后的世界里，我们怎么知道一个Agent是谁、它做过什么、它说的是不是真的？换句话说，当机器开始替人办事，互联网的信任机制必须重写，这将是下一篇要讨论的问题：信任篇·可证明的Agent。

王强腾讯研究院前沿科技研究中心主任