Alphabet (GOOGL) 股价在强劲第一季度后仍低于历史高点10% – 是买入时机吗？

摘要

• GOOGL 目前交易价格约为 $164.26，较历史最高价 $408.61 低约 10%
• 第一季度营收同比增长 22%；营业收入增长 30%
• Gemini 应用月活跃用户翻倍至 9 亿
• Google Cloud 营收增长 63%，营业利润率从 18% 扩大至 33%
• 分析师共识评级为"适度买入"，平均目标价为 $413.13

Alphabet（GOOGL）周三开盘价为 $364.26，较 52 周高位 $408.61 下跌约 10%。该股过去一年累计上涨约 107%，但近几周有所回调，投资者正在权衡估值方面的隐忧与强劲基本面之间的关系。

Alphabet Inc., GOOGL

第一季度的数据令人信服。营收达 1099 亿美元，同比增长 22%，超出市场预期的 1069.8 亿美元。营业收入增长 30%。每股收益达 $5.11，超出市场预期 $2.64 的两倍以上。

本季度 Google 搜索营收增长 19%。该业务持续产生大量现金，为 Alphabet 旗下所有其他业务的发展提供资金。

Google Cloud 表现最为亮眼。营收大幅增长 63%，得益于强劲的云端需求，以及其自研 AI 芯片——张量处理单元（TPU）对外销售的持续增长。该部门营业利润率在一年内从 18% 扩大至 33%。

Gemini 应用月活跃用户达到 9 亿，用户数翻倍。对于一款一直面临商业价值验证压力的产品而言，这是一个切实的数据成果。

估值之争

在估值方面，情况更为复杂。以价格与经营现金流比率（CFO）衡量，Alphabet 目前的交易价格高于其自身 10 年平均水平。不过，微软和苹果过去五年的价格与经营现金流比率平均值分别为 25.7 和 26.7，因此 Alphabet 与大型科技同行相比并无明显偏差。

该股市盈率为 27.78，市盈增长率为 1.56。市值达 4.41 万亿美元。

分析师总体上仍持建设性态度。Rothschild & Co Redburn 将目标价从 $390 上调至 $430，维持买入评级。富国银行维持增持评级，将目标价上调至 $435。摩根大通维持买入评级。54 位分析师的共识评级为"适度买入"，平均目标价为 $413.13。

并非所有人都看涨——Sanford C. Bernstein 维持市场表现评级，目标价为 $390；Wolfe Research 将目标价下调至 $360，但仍维持跑赢大市评级。

机构持股比例占流通股的 40.03%。

内部人士动态与股息

在内部人士动态方面，首席执行官 Sundar Pichai 于 3 月 18 日以平均 $307.89 的价格出售了 32,500 股，总价值略超 1000 万美元。此次出售依据预先安排的 10b5-1 计划进行，其持股比例因此减少 1.94%。

首席会计官 Amie Thuener O'Toole 也于 4 月 1 日以 $289.63 的价格出售了 617 股。上一季度内，内部人士共出售 193,016 股，总价值达 1728 万美元。公司内部人士持有该股 11.61%。

Alphabet 将季度股息从 $0.21 上调至每股 $0.22，于 6 月 15 日向 6 月 8 日登记在册的股东派发。年化股息收益率为 0.2%。

分析师预计全年每股收益为 $14.29。50 日移动平均线为 $356.15；200 日移动平均线为 $329.17。

本文 Alphabet（GOOGL）股价在强劲第一季度后仍低于历史高位 10%——现在是买入时机吗？最先发布于 CoinCentral。