星座能源 (CEG) 股票：克雷默建议买入，三哩岛获批准重启

摘要

• 监管机构批准三哩岛核电站提前重启，支持数据中心长期电力合同
• Constellation Energy完成收购Calpine，成为美国最大的电力生产商
• CEG在现有股东通过二次发行出售1,100万股后，启动3.35亿美元的加速股份回购
• 该股股价为274.06美元，较分析师一致目标价360.00美元低约24%
• Jim Cramer称CEG是买入机会，并以其回调及核能重仓组合为入场理由

Constellation Energy（CEG）度过了忙碌的一周。该股收盘价为274.06美元，过去七天上涨8%，但今年以来仍下跌25.2%。

Constellation Energy Corporation，CEG

三大重要进展同时发生：三哩岛提前重启获监管批准、Calpine收购交易完成，以及3.35亿美元股份回购。

三哩岛获批是最受关注的事项。监管机构批准该核电站提前重启，直接支持Constellation与数据中心签订的长期电力合同，这些数据中心需要稳定的全天候供电。

该合同管道是CEG故事的核心部分。超大规模云计算服务商及大型工业客户正积极寻求稳定的无碳电力，而核能在满足这一需求方面优于大多数替代方案。

Calpine收购交易的完成是另一重大举措。随着收购完成，Constellation现已成为美国最大的电力生产商，同时扩大了产能和地理覆盖范围。

3.35亿美元回购紧随二次发售

在资本方面，现有股东通过二次发行出售了1,100万股，公司本身未从中获得任何收益。

对此，CEG启动了3.35亿美元的加速回购，在公开市场及直接从发行承销商处购买股票。其效果是减少流通股数量，并部分抵消二次发行带来的摊薄影响。

在回购的同时，Constellation还向Limerick和Calvert Cliffs的核设施升级项目拨款1.8亿美元，旨在确保机队长期可靠地服务于签约客户。

Cramer的看法

Cramer早在今年初便关注到CEG，当时该股是当月表现最差的股票之一，在特朗普政府提出中大西洋地区能源定价上限后，股价下跌逾20%。

他当时的看法是，新发电厂的建设周期太长，该政策不足以严重影响Constellation，而且价格哄抬从来都不是其战略的一部分。他表示，以24倍预期市盈率计算，他看好这只股票。

分析师群体在估值上似乎意见一致。一致目标价为360.00美元，以目前股价计算，CEG较该水平低约24%。一家估值平台指出，该股较其估计公允价值低43.4%。

债务状况值得关注。分析师已将高杠杆列为风险因素，而回购与核升级支出的双重压力也进一步加大了资产负债表的压力。

尽管如此，三哩岛重启获批与Calpine收购完成在同一周内落地，为公司扩大签约核电产能提供了更清晰的路径。

CEG过去三年上涨约3倍，但一年回报率为-9.6%。

本文《Constellation Energy（CEG）股票：Cramer看好买入，三哩岛获绿灯》首发于CoinCentral。