黄金(XAU/USD)价格预测：$4,500–$4,600需求区域保持稳固，反弹目标$5,170–$5,300，此前经历大幅周线回调

COMEX黄金期货从近期高点约5,600美元下跌约20%至4,400美元以下的低点,之后反弹至4,700美元中段区间。这一走势已将市场焦点转移到此次下跌是代表修正性回调还是价格结构的更广泛变化。

目前注意力集中在4,500至4,600美元区域,许多分析师将其视为高概率需求区。该区域附近的价格行为预计将在塑造短期黄金价格展望方面发挥决定性作用。

急剧抛售后需求主导稳定

黄金在1月下旬的下跌迅速展开。COMEX期货在数个交易日内从约4,865美元跌至接近4,402美元,代表自2020年中以来按百分比计算最陡峭的周度回调之一。这次抛售与美元重新走强以及防御性资产短期需求减少同时发生,对全球黄金期货价格构成压力。

George1Trader标记黄金跌至4,500至4,600美元为关键反弹区域,价格在谨慎看涨情绪中稳定在4,535美元附近。来源:George via X

市场参与者迅速关注4,500至4,600美元附近的反应。George,在线上被称为George1Trader,是一位自2017年以来活跃于衍生品市场的加密货币和宏观交易员,他在每日黄金价格图表上突出显示该区域作为潜在转折区。"上周末出现激进的下行,"他写道,并补充说该需求区域看起来"像是一个良好的反弹区域",他在那里建立了针对先前高点的多头头寸。

今日黄金价格此后稳定在4,535美元附近,表明在流动性被扫至4,400美元以下后,下行动能放缓。虽然波动性仍然较高,但价格走势显示近期抛售压力已经缓解。

技术指标显示混合但改善的结构

从技术角度来看,黄金显示出短期损害与长期韧性并存的迹象。Professor Keith是一位美国商品市场分析师,定期发布贵金属技术研究,他指出黄金自2025年10月以来首次跌破其8日和21日指数移动平均线。黄金自8月以来一直保持在50日移动平均线之上,突显这一水平为下一个关键支撑位并强调了趋势定义水平的重要性。

黄金($XAUUSD)跌破其8/21日EMA,从4,885美元跌至4,673美元,这是在美元走强和利率上升的背景下更广泛的5%跌幅的一部分。来源:Professor Keith via X

尽管EMA跌破,黄金仍保持在其100日EMA之上,许多机构交易员将其视为中期趋势完整性的关键指标。每日黄金价格图表上的布林带已经扩大,反映波动性增加而非趋势耗尽。

动量指标提供了额外的背景信息。14日相对强弱指数(RSI)徘徊在中性50水平附近,表明整固而非持续看跌压力。这种配置意味着今日黄金价格走势可能保持区间震荡,因为市场等待来自成交量扩张或宏观催化剂的确认。

关键支撑和阻力位受关注

随着方向性信念减弱,交易员越来越多地将预期锚定在明确界定的黄金价格支撑和阻力位周围。在下行方面,1月19日接近4,620美元的低点和1月12日约4,513美元的低点代表直接参考点。持续跌破这些水平可能会暴露接近4,275美元的100日EMA,这是一个通常与机构需求相关的区域。

黄金从4,750至4,820美元需求区反弹,该处的支撑对于向4,950至5,000美元的看涨走势以及潜在上行至5,148至5,300美元至关重要。来源:Revan_Dynasty_T on TradingView

在上行方面,日收盘价突破4,885美元——2月2日摆动高点——将加强短期黄金价格预测。分析师指出,果断突破4,950至5,000美元区间可能重新开启更高的供应区域。

几个独立技术模型确定5,170至5,300美元之间的看涨延续目标。这些水平与先前的分布区域和斐波那契延伸一致,如果看涨动能重建,使其成为合乎逻辑的黄金价格目标。

黄金与货币政策不确定性

黄金近期的波动性与围绕美国货币政策的预期转变密切相关。较高的利率增加了持有非收益资产的机会成本,使黄金与美元的关系复杂化。

最近的美国生产者价格指数(PPI)数据显示通胀率高于共识预期,强化了美联储可能更长时间维持高利率的观点。根据期货市场定价,投资者目前认为政策利率保持在3.50%至3.75%区间内的概率很高,首次潜在降息预计在今年晚些时候。

与此同时,结构性需求仍然支撑性。Hargreaves Lansdown首席投资策略师Emma Wall强调了黄金在储备多元化中日益增长的作用。"投资者和全球央行已经青睐黄金作为他们的储备货币首选,"她说,指出对依赖美元资产和地缘政治风险管理的担忧。

这一背景继续将黄金定位为宏观对冲工具和战术交易工具。

央行需求和长期展望

除了短期价格波动之外,央行购买黄金仍然是黄金市场展望的关键驱动因素。近年来官方部门的购买支持了全球黄金需求,强化了黄金作为对冲通胀、货币贬值和地缘政治分裂的作用。

央行现在持有的黄金多于美国国债,反映了在金融风险上升的情况下的谨慎转变。来源:0xNobler via X

虽然由于波动性升高,本周近期黄金价格预测仍然谨慎,但长期预测仍然具有建设性。许多分析师认为,只要黄金保持在主要结构支撑位之上,更广泛的趋势就保持不变。

对于市场参与者来说,监测ETF资金流、期货未平仓合约和波动性指标可能会提供更清晰的信号,表明在未来交易中是累积还是风险降低占主导地位。

黄金价格展望仍依赖数据

在近期,今日黄金价格实时更新可能仍然对宏观经济数据发布、美联储沟通和技术指标的确认敏感。持续回升至阻力位之上将支持更具建设性的黄金价格预测,而美元重新走强可能限制上行动能。

随着市场吸收近期冲击,黄金平衡技术结构与宏观韧性的能力将决定当前反弹是发展成更广泛的延续——还是在急剧修正性走势后仍处于整固阶段。