BTC期货：30天内平仓550亿美元——比特币会复苏吗?

Bitcoin 在维持 $70,000 以上的走势中挣扎加剧,引发了可能回撤至 $60,000 区域的猜测。价格压力伴随着期货清算浪潮和未平仓合约的显著收缩而来,同时交易所流入量略有上升,凸显了杠杆平仓和战术定位的更广泛组合。净效应是交易者在权衡催化剂是加密货币特定的还是塑造风险资产的更广泛宏观动态的一部分。当 BTC 徘徊在 $70,000 中段时,市场面临链上信号和流动性转变的汇合,可能影响近期走势。

关键要点

• 约 744,000 BTC 在 30 天内退出主要交易所,按当前价格计算约为 $550 亿。
• BTC 期货累积成交量差(CVD)在过去六个月下降了约 $400 亿,显示去杠杆化加剧。
• 自 1 月中旬以来,交易所储备增加了 34,000 BTC,随着链上库存累积,近期供应风险增加。
• 1 月份流入交易所的总量约为 756,000 BTC,由 Binance 和 Coinbase 领先,自 2 月初以来流入量超过 137,000 BTC。
• 未平仓合约动态指向广泛的仓位平仓而非纯粹的新空头,Binance、Bybit 和 OKX 等主要场所出现显著下降。

提及代码: $BTC

情绪: 看跌

价格影响: 负面。数据显示广泛的去杠杆化周期与跌破关键心理和技术水平同时发生。

交易想法(非财务建议): 持有。流入量上升、未平仓合约耗尽和链上供应动态的组合表明,交易者在等待更清晰的流动性和价格信号时应采取谨慎立场。

市场背景: 最近的交易所活动浪潮和杠杆平仓是在加密货币市场更广泛的风险规避姿态中发生的,受宏观利率预期、流动性条件以及影响机构参与的持续 ETF 和期货动态所塑造。

为何重要

当前背景——以期货平台上大规模仓位平仓和交易所库存上升为标志——突显了 BTC 流动性和价格发现的过渡阶段。跨多个场所报告的未平仓合约下降的庞大规模表明,交易者正在积极平仓长期押注,而不仅仅是转入新的空头。这种去杠杆化可能在近期延长波动性,因为市场参与者重新评估风险偏好和对冲覆盖,以应对不断变化的宏观线索和不断演变的流动性状况。

从供需角度来看,交易所储备的上升提供了潜在的抛售压力来源,如果市场参与者决定清算或重新分配风险。虽然确切的影响取决于储备是用于流动性管理、套利还是准备性清盘,但净效应是近期供应韧性的增加,特别是如果价格行动继续探测更低水平。在需求方面,持续流入交易所——特别是在 1 月和 2 月——表明正在进行的交易者活动和重新定位,而不是大规模退出市场。这种动态可能在短期抛售压力和长期投降或盘整阶段之间产生拉锯战。

分析师强调,加密货币市场的底部很少在一天内形成。盘整通常持续两到三个月,往往在持久的趋势逆转之前。随着 BTC 在主要支撑位上方和周围的区域交易,交易者将关注较长期指标是否与多周或多月重置一致。一些策略师认为,在不利的宏观情景下,重新测试 $60,000 中段甚至 $50,000 低段是合理的,而其他人则预计随着流动性回归和风险情绪稳定会出现修正性反弹。细致的观点强调,未来的道路可能在一段时间内受到区间限制,并伴随与宏观数据、监管发展或 ETF 相关流动相关的间歇性飙升。

市场参与者还强调了链上信号的复杂性。累积成交量差的急剧下降表明,在某些场所市场卖单继续占主导地位,最强读数出现在主要期货平台上。然而,其他交易所显示出更温和的反应,说明整个生态系统的两极分化动态。不同的轨迹强调了跨交易所监控和仔细解读 CVD 趋势的重要性,作为 BTC 价格行动更广泛分析框架的一部分。

在更广泛的宏观背景下解读这些指标仍然至关重要。交易所流入量上升、库存扩大和未平仓合约超大幅下降的汇合指向一个正在积极重新权衡风险和调整杠杆敞口的市场。交易者和投资者需要追踪这些元素如何与潜在催化剂相互作用——从宏观数据发布到监管发展和 ETF 相关流入——以判断 BTC 旅程的下一阶段是更深的回撤还是在新周期成形之前的持续盘整。

接下来要关注什么

• BTC 价格在 $60,000 高段至 $70,000 低段的主要支撑区域周围的稳定性,关注多月趋势线的潜在测试。
• 关键期货场所(Binance、Bybit、OKX)未平仓合约的变化,以评估去杠杆化是否正在降温或加剧。
• 链上储备变动:任何持续上升超过 276 万 BTC 门槛可能表明近期抛售风险增长。
• 对 1 月和 2 月交易所流入的价格反应,以及流入是否转化为价格压力或被较低水平买家的需求抵消。
• 可能影响整个加密货币市场流动性和风险情绪的宏观指标和 ETF 相关活动。

来源与验证

• CryptoQuant 关于主要交易所 30 天未平仓合约变化的数据
• CryptoQuant 关于 1 月和 2 月 BTC 流入交易所的记录
• Axel Adler Jr. 关于交易所供应动态的储备数据和评论
• 市场观察者参考 Binance、Bybit 和 HTX 上 CVD 趋势的链上评论和分析

市场反应和关键细节

Bitcoin(CRYPTO: BTC)面临新的抛售压力,因为市场未能维持 $70,000 以上的走势,广泛的去杠杆化浪潮与价格行动同步加剧。在过去 30 天中,约 744,000 BTC 从主要交易所撤出,按当前价格计算约为 $550 亿,凸显了可用于投机杠杆的余额大幅减少。这种流失发生在 BTC 交易低于 $75,000 颈线时,该水平此前曾作为多头的心理和技术障碍。

在期货方面,未平仓合约平仓明显。CryptoQuant 的数据显示,整个生态系统的 30 天未平仓合约急剧收缩,Binance 报告显著急剧下降:276,869 BTC。Bybit 录得单次最大降幅 330,828 BTC,而 OKX 在最近窗口削减了 136,732 BTC 的仓位。总的来说,约 744,000 BTC 的平仓仓位按当前价格计算超过 $550 亿,标志着广泛的去杠杆化周期,而不是现货抛售的简单飙升。

链上评论者强调了累积成交量差(CVD)所示的抛售压力的持续性。市场卖单占主导地位,特别是在衍生品交易的主导场所,过去六个月 CVD 接近 -$380 亿。其他交易所显示出不同的模式:Bybit 的 CVD 在 12 月清算浪潮后趋于平稳,接近 $1 亿,而 HTX 的 CVD 在价格巩固在 $74,000 附近时保持在 -$2 亿左右。

1 月份,交易所流入量激增,约 756,000 BTC 流入交易场所,由 Binance 和 Coinbase 等主要参与者领先。这种动态持续到 2 月,自 2 月初以来流入量超过 137,000 BTC,表明市场参与者之间持续的重新定位。在供应方面,交易所报告自 1 月 19 日以来储备从约 271.8 万 BTC 上升至 275.2 万 BTC,如果储备继续累积且市场参与者将这些持仓转换为出价,这一发展可能会带来额外的近期抛售压力。分析师警告称,飙升超过 276 万 BTC 门槛可能会进一步复杂化供需平衡。

分析师强调,加密货币市场的底部通常需要长时间的盘整。对于 BTC,Scient 等专家认为,持久的底部可能只有在主要支撑区域附近横向移动两到三个月并从更高时间框架指标获得确认信号后才会出现。在更广泛的宏观框架中,一些交易者认为负面情景可能将 BTC 推向 $50,000 中低段,而其他人则预计一旦近期流动性条件稳定和风险偏好改善就会反弹。Mark Cullen 等交易者指出,在压力宏观情景下潜在下行至 $50,000,但也预计如果在最近跌破 $74,000 后出现短期反弹,可能会出现向 $86,000–$89,000 附近的局部高成交量区域的修正性回归。

随着市场等待更清晰的信号,观察者强调关注交易所流入、储备水平和未平仓合约动量之间不断演变的平衡的重要性。这些因素的汇合将有助于确定 BTC 是否可以在当前区间内稳定或面临更长时间的回撤至更低价格区域。虽然一些情景警告进一步下行,但其他人坚持认为,一旦流动性和风险情绪在更高时间框架周围凝聚,稳定阶段可能为更广泛的复苏奠定基础。

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本文最初以 BTC Futures: $55B Unwound in 30 Days — Will Bitcoin Recover? 发表于 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、Bitcoin 新闻和区块链更新来源。