宏觀力量再度主導
本週，比特幣跌破 9 萬美元。每當市場神經緊繃，資金的條件反射總是如出一轍：拋風險資產，轉而追逐那些更耀眼的資產。黃金突破 4,800 美元，白銀站上 90 美元，而加密市場則目送逾 10 億美元多頭倉位被市場陸續溫柔清算。
似曾相識的一幕再次上演。不確定性升溫時，美元與貴金屬依舊是最先被選擇的避風港。至於 BTC 是否終將獲得「預設對沖資產」的地位，答案仍未揭曉。
與此同時，紐交所宣佈計畫推出代幣化證券平台：7×24 小時全天候交易、即時結算、基於穩定幣的資金通道，以及多鏈託管。全球最大的證券交易所，正在將核心市場基礎設施搬上鏈。
風險正在被重新定價，但傳統金融與鏈上市場之間的通道，仍在持續擴張。
熱點速覽
TradFi（傳統金融）開始試穿區塊鏈這件新衣，而空投依舊踩著運動鞋狂奔。
以太坊如是說
ETH 價格仍在區間內震盪，但底層網路，早已不同於一年前。Fusaka 升級提升了網路容量，Gas 上限翻倍，平均手續費降至 0.15 美元，創 2020 年以來新低。在 DEX 上完成一次代幣兌換約需 0.04 美元，跨 L2 轉帳甚至低至 0.01 美元。這是多年來第一次，使用以太坊不再需要提前預算 Gas 費用。
費用下降，讓更多用戶無需緊盯鏈上擁堵情況即可參與網路活動。與此同時，ETH 質押比例首次突破總供應量的 30%，約 1,200 億美元正在為網路安全提供保障。驗證者排隊進入的佇列達到 2023 年中以來最高，而退出佇列則為空。資金正在鎖定，而非流出。過去三年，以太坊上的穩定幣市值翻了一倍，這意味著鏈上活動中，真實使用的佔比正在上升，投機成分逐漸退居次位。
等待，也能生息
加密資產本週未能搭上避險航班，但在高波動環境下，USDT 真的只能閒置嗎？透過 MEXC 賺幣，選擇最高可達 16% APR 的收益方案，零門檻參與，隨時贖回，讓資金保持運轉。
一如既往，我們將持續追蹤市場敘事的演變。市場見。
