UnitedHealth (UNH) 股價飆漲 8%，受惠於 Medicare Advantage 費率調升——漲勢能否持續?

重點摘要

• UNH股價在過去一週上漲了8.16%,其中單日漲幅接近10%
• 聯邦醫療保險和醫療補助服務中心批准Medicare Advantage在2027年費率增加了2.48%
• Bernstein將目標價提升到$411,同時維持買入評級
• 滙豐銀行將UNH調整為持有評級;貝雅分析師Michael Ha是唯一給予賣出評級的分析師
• 儘管股價反彈,UNH今年仍下跌約7%,較2024年高點下跌超過50%

UnitedHealth Group(UNH)經歷了七個月來最強勁的週度表現,在聯邦監管機構意外宣布Medicare Advantage給付增加後,股價飆升超過8%。

UnitedHealth Group Incorporated, UNH

聯邦醫療保險和醫療補助服務中心確認將2027年Medicare Advantage給付率提高了2.48%。這較初步指引大幅上調,初步指引曾建議費率將幾乎維持不變。

這項消息引發了單日漲幅接近兩位數的亮眼漲勢。市場參與者原本預期會出現令人失望的消息,使得這次費率提高成為意外的正面催化劑。

Medicare Advantage在過去十年一直是UNH的關鍵營收驅動力。然而,醫療費用不斷攀升,加上政府給付受限,已開始壓縮獲利能力,使得這項監管決定格外重要。

Bernstein分析師在消息公布後迅速作出回應。該研究機構將UNH的目標價提升到$411,同時重申買入立場。

根據Bernstein的分析,聯邦醫療保險和醫療補助服務中心的裁決將原本可能對2027年利潤造成4%拖累的情況,轉變為預期盈餘擴張約1.4%。這代表著實質性的轉變。

在同一交易日,滙豐銀行分析師Sidharth Sahoo將UNH上調至持有評級。雖然未達到看漲評級,但此次上調顯示下行風險已重新評估。

唯一的反對聲音

市場熱情並非一致。來自貝雅的Michael Ha維持其表現不佳立場,使他成為追蹤這家醫療保健巨頭的31位賣方分析師中唯一的看跌者。

Ha認為給付提高可能只能提供短期紓解。他的分析指出,價值基礎照護架構面臨的根本挑戰仍未解決。

這個觀點值得考慮。儘管費率調整有利,Medicare Advantage部門仍持續面對複雜的營運環境。

長期挑戰持續存在

UNH最近預測2026年營收將下降——可能是三十多年來首次年度銷售下滑。預計商業、Medicare和Medicaid部門的會員數量都將減少。

股價今年迄今仍下跌約7%,較2024年高點下跌超過50%。本週的漲勢縮小了這些跌幅,但仍有大量失地有待收復。

儘管如此,華爾街的共識觀點傾向正面。在追蹤UNH的31位分析師中,22位維持買入評級。共識12個月目標價顯示較目前交易水準有約17%的潛在漲幅。

Optum是UNH的醫療保健服務部門,涵蓋藥品福利管理和照護提供業務,在傳統保險部門面臨障礙時,持續提供盈餘穩定性。

市場參與者現在關注2026年第一季業績。醫療保健成本趨勢和任何修訂後的Medicare Advantage獲利展望將是關鍵焦點。

本文UnitedHealth(UNH)股價因Medicare Advantage費率增加而飆升8%——漲勢能否持續?首次發表於Blockonomi。