穩定幣基礎設施放緩19%，但美元代幣悄然持續複利增長

穩定幣轉帳量在30天內下降了19.18%至8310億美元，但市值和持幣人數上升，USDT、USDC和DAI各增加了數十億美元，而Ethena的USDe則出現了11億美元的資金外流。

過去30天內，穩定幣轉帳量下降了19.18%至8310億美元，顯示鏈上活動有所減少，即便整體穩定幣市場持續擴張。儘管交易吞吐量大幅下降，穩定幣總市值仍增加了2.06%至3052.9億美元，持幣人數增加了2.32%至2.4694億人，反映出數位美元生態系統中持續的採用和持幣行為。

穩定幣是一種加密貨幣，旨在透過將其價格與特定現實資產（通常為美元）掛鉤來維持穩定價值。穩定幣透過法幣支撐準備金、演算法供應調整或加密資產抵押機制來實現價格穩定，使其成為支付、DeFi借貸和跨境匯款的關鍵基礎設施。

資金流入與流出揭示分歧趨勢

過去30天的淨流入數據顯示，主要穩定幣發行商之間出現明顯分歧。Tether的USDT以36億美元淨流入居首，進一步鞏固其作為該板塊市值最大資產的主導地位，目前市值達1880億美元。Circle的USDC以20億美元淨流入緊隨其後，而MakerDAO的DAI則錄得12億美元正向資金流，顯示出市場對去中心化和中心化美元掛鉤工具的持續需求。

與此同時，Ethena的USDe遭遇最大淨流出，流失11億美元，殖利率壓縮侵蝕了其競爭優勢。USDe供應量在約16億美元贖回後降低到2024年11月的水準，原因是殖利率壓縮至約3.5%，遠低於最初吸引資金的雙位數回報。市場對協議可持續性的擔憂引發了避險情緒，推動投資者轉向具有透明準備金結構的成熟穩定幣。

市場活動反映整合階段

轉帳量下降了19%，顯示市場處於整合階段而非投降出場，因為儘管流通速度降低，穩定幣供應量和持幣人數仍持續增長。2026年初的數據顯示，穩定幣轉帳量在僅2月份便達到了1.78兆美元，流通速度同比從2.6倍增加到約6倍，顯示代幣在支付和DeFi協議中流通更為活躍。近期回調與整體加密貨幣市場走軟相符，Bitcoin（BTC）交易價格約為76,190美元，較近期高點有所下降。

Bitcoin目前價格約為76,190美元，而Ethereum（ETH）則約為2,329美元。3052.9億美元的穩定幣市值目前約佔美元總供應量的1%，這一里程碑在2025年年度交易量突破33兆美元時達成，可與Visa和Mastercard的合計規模相媲美。