比特幣投資者在BTC反彈至3個月高點時獲利了結：CQ

儘管比特幣（BTC）持續上漲，分析師將此稱為熊市反彈，但交易者和投資者的獲利了結活動有所增加。每日已實現利潤已升至2025年12月初以來未曾見過的水平，而未實現利潤則徘徊在歷史上與密集分發相關的水平附近。

根據CryptoQuant的報告，BTC自4月初以來已上漲了37%。此次反彈由宏觀壓力緩解、此前估值偏低以及永續期貨需求急劇增加等多重因素共同推動。在此次反彈中，這一領先數位資產達到了近三個月來的最高點。

比特幣獲利了結激增

5月4日，比特幣持有者每日已實現利潤為14,600 BTC，這是自12月10日以來未曾見過的水平。這標誌著自2025年12月以來最高的利潤實現，當時BTC交易價格高於90,000美元。隨著交易者重新回到盈利區間，短期持有者（STH）已花費產出利潤比率（SOPR）已升至1.016以上，保持在1.00以上。該指標自4月中旬以來一直處於盈利區間。

CryptoQuant分析師堅持認為，歷史數據顯示，在關鍵阻力位的已實現利潤增加往往先於局部頂部或持續盤整階段。這表明，在當前反彈之後，比特幣市場可能出現這兩種結果之一。

在30天滾動基礎上，比特幣持有者自2025年12月22日以來首次實現至少20,000 BTC的淨利潤。這一趨勢發生在2月和3月大量淨虧損時期之後，在此期間投資者已實現利潤最低降低到-398,000 BTC。

現貨需求仍處於收縮狀態

儘管交易者的30天淨利潤為20,000 BTC，但這一數字仍遠低於與牛市相關的130,000至200,000 BTC門檻。與此同時，他們持有的未實現利潤率達到2025年6月以來的最高水平。不幸的是，從歷史上看，這一水平表明回調風險有所增加，因為鎖定利潤的動機更強。

與此同時，永續期貨需求持續擴張，維持了觸發4月反彈的同樣投機環境。現貨需求仍處於收縮狀態，但程度比2026年初有所緩和。加上交易所流入量低迷，當前市場環境存在顯著的回調風險，但尚未達到分發峰值。

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