Zcash (ZEC) 飆漲1,200%——專家表示ZEC可能即將超越Cardano (ADA)

Zcash（ZEC）作為市場上領先的隱私加密貨幣，表現極為亮眼，年初至今數據顯示 ZEC 上漲超過 1,200%，大幅超越各大主流幣種。相比之下，Cardano（ADA）則呈現截然不同的走勢，同期回調幅度約達 66%。 

這種分化極為顯著，Zcash 一度在市值上超越 Cardano，於 5 月 10 日推動 ZEC 躍升為市值排名第 11 的加密貨幣——這一轉折點促使至少一位市場專家提出，ZEC 最終可能在這一關鍵排名上超越 ADA。

Zcash 為何吸引投資者目光

市場專家 Alex Carchidi 在一份最新報告中點出多個驅動因素，並將大規模囤幣列為最重要的主題之一。例如，Multicoin Capital 於 5 月初披露，自 2 月以來一直在大量建立 Zcash 持倉。 

這種囤幣行為並不限於單一機構。Cypherpunk Technologies 也額外累積了 295,000 枚 Zcash 代幣，約佔該幣流通供應量的 1.7%。 

Carchidi 指出，網絡的隱私使用率似乎與價格同步上升。目前，Zcash 約 30% 的流通供應量存放於屏蔽地址中。 

這些地址依賴專門的密碼學技術對交易細節進行加密，從而保護用戶隱私——這是標準公共區塊鏈所無法以相同方式提供的能力。

值得注意的是，這一比例在過去兩年內幾乎增加到原來的四倍，Carchidi 表示這一趨勢強烈表明，採用率和使用量正隨著 ZEC 的市場動能一同攀升。

Cardano 缺乏明確突破路徑

與此同時，該專家認為，除市值外，與 Cardano 的比較在幾乎每個方面都存在差異。Carchidi 指出，Cardano 作為智能合約區塊鏈而構建，旨在參與去中心化金融（DeFi）的競爭，然而其實際吸引力相對有限。 

截至 5 月 12 日，Cardano 的總鎖倉量（TVL）據報僅約 1.37 億美元，在所有區塊鏈中排名第 26。這一數字也較一年前約 4.1 億美元的水平出現明顯下降。 

Carchidi 的觀點是，Cardano 正處於他所描述的「尷尬谷地」。他認為，Cardano 的速度過慢且成本相對較高，難以與 Solana（SOL）等高速、高吞吐量的鏈有效競爭。 

與此同時，儘管 Cardano 的費用低於其最初意圖超越的區塊鏈——Ethereum（ETH）——但其速度仍略遜一籌，生態系統規模也遠不及後者。 

從這個角度來看，該專家認為市場的行為反映出投資信念敘事之間的差距正在擴大。據 Carchidi 表示，機構資本傾向於青睞能夠經得起推敲的故事。 

他聲稱 Zcash 具備這樣的敘事，而 Cardano 的故事在過去幾年裡基本上是「等待更好的時機」——卻對開發者目前所構建的內容將如何帶來更好的時機缺乏足夠的清晰度。

Carchidi 表示，2026 年下半年可能獲批的 Cardano 現貨交易所買賣基金（ETF）或許是目前持倉最明確的近期理由。 

即便如此，他對投資者是否願意通過 ETF 持有 Cardano 表示懷疑，因為在當前價位缺乏強力投資論點支撐的情況下，投資者未必有意願入場。

最終，Carchidi 的結論直截了當。他認為，鑒於缺乏明確催化劑，以及推動復甦的因素存在不確定性，賣出 Cardano 或許是合理之舉。另一方面，若投資組合需要佈局隱私幣或稀缺價值儲存資產，Zcash 可能具有吸引力。 

撰文時，ZEC 的交易價格約為 545 美元，僅在兩週內便額外上漲了 63%。同期，ADA 錄得 9% 的漲幅，交易價格約為 0.27 美元。 

特色圖片由 OpenArt 製作，圖表來源：TradingView.com