歐洲數位資產服務商 Keyrock 以 325 萬美元收購美國破產加密借貸巨頭 BlockFills，6 月 16 日將由特拉華州破產法院裁決拍板。
（前情提要：OTC 巨頭 BlockFills 申請破產！7500 萬鎂借貸虧損、2000 家機構客戶資產遭凍結）
（背景補充：兩個月 10 個 DeFi 協議關閉，技術沒問題但沒人用：流動性是唯一護城河）
本文目錄
- 交易架構
- BlockFills 的破產軌跡
- Keyrock 的擴張藍圖
- 對亞洲市場的觀察
歐洲數位資產服務商 Keyrock 以 325 萬美元將破產的美國加密機構借貸商 BlockFills 納入版圖，這項交易有望在 6 月中旬由美國特拉華州破產法院裁定拍板。
交易架構
根據 5 月 26 日提交的破產法院檔案，Keyrock SA 已被指定為 BlockFills 母公司 Reliz Technology Group Holdings Inc. 的「成功標購者」。Keyrock 同意承擔 BlockFills 的大部分資產、部分負債、若干股權利益、客戶名冊以及自有技術與智慧財產權。
審理會議訂於 2026 年 6 月 16 日，雙方持續進行行政程式以完成交易，最終仍需法院及相關監管機關批准。
BlockFills 的破產軌跡
BlockFills 在 3 月 15 日申請美國第 11 章破產保護時，報告資產介於 5000 萬至 1 億美元，負債則高達 1 億至 5 億美元，規模差達數倍。
早在 2 月該公司已暫停客戶出入金，當時 BlockFills 表示市場條件惡化導致流動性壓力。CoinDesk 在 2 月報導中提及，BlockFills 面臨約 7500 萬美元虧損，並積極尋找買家或緊急融資。
但 BlockFills 曾是全球機構加密借貸市場最活躍的交易檯之一，2025 年交易量突破 600 億美元，服務約 2000 家機構客戶，包含避險基金、資產管理商、做市商及礦業公司。
Keyrock 的擴張藍圖
Keyrock 是總部位於布魯塞爾的數位資產服務商，提供做市、流動性、OTC 交易及基礎設施解決方案。
這次收購讓 Keyrock 得以快速吸收 BlockFills 的機構客戶網路，特別是避險基金、資產管理公司、做市商和礦業公司，這在歐洲加密市場相對扁平的格局中相當珍貴。
Keyrock 在 2025 年完成由渣打風險投資部門 SC Ventures 領軍的 C 輪融資，估值達 11 億美元。2025 年秋季，Keyrock 收購盧森堡基金管理人 Turing Capital，進一步擴張資產與財富管理版圖。
對亞洲市場的觀察
Keyrock 以 325 萬美元拿下 BlockFills 的核心資產與客戶名冊，在資產負債表的規模下相當於深度折價收購。這樣的交易在加密機構服務業並不罕見，但 BlockFills 的規模讓這場重組特別引人注目。
BlockFills 的 2000 家機構客戶中，不少是跨國營運的亞洲避險基金與做市商。若 Keyrock 能順利接盤並穩定服務鏈，亞洲機構客戶可能迎來更穩定的歐洲基樁供應商。
此舉也凸顯加密金融「活者為王」的趨勢：在 C 輪 11 億美元估值背後，Keyrock 選擇用破產重組的方式低成本擴張，而非靠大筆現金收購，這種策略在利率高企、機構資金趨緊的 2026 年尤其務實。
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