Meta股價下滑，但RBC、Wolfe和Arete仍看好上行空間——原因何在

重點摘要

• 加拿大皇家銀行重申對 META 的跑贏大市評級，目標價為 810 美元，意味著約 30% 的上漲空間。
• META 股價下跌了 1.6%，報 622.58 美元，12 個月區間為 520.26 美元至 796.25 美元。
• 2025 年第一季度盈利超出預期，每股盈利為 10.44 美元，高於預期的 6.67 美元，營收為 563.1 億美元，同比增加了 33.1%。
• Arete 將 META 升級為買入評級，目標價為 735 美元，理由是靈活的成本結構、訂閱增長及 AI 進展。
• Wolfe Research 維持跑贏大市評級，目標價為 800 美元，預測 2027 年營收同比增長 22%，高於華爾街 19% 的預期。

撰文時，Meta Platforms 股價報 622.58 美元，週一承壓下跌了 1.6%，但這並未動搖華爾街對該股的長期展望。

Meta Platforms, Inc., META

加拿大皇家銀行重申對 META 的跑贏大市評級，並維持 810 美元的目標價。這意味著相對於當前股價有約 30% 的上漲空間。

整體分析師圖景同樣偏向樂觀。MarketBeat 數據顯示，市場共識為適度買入，平均目標價為 840.19 美元。其中四位分析師給予強力買入評級，34 位給予買入評級，九位給予持有評級。

Arete 是週一分析師動態中較為矚目的一個。分析師 Rocco Strauss 將 META 從中性升級為買入，並將目標價從 614 美元上調至 735 美元。他指出 META 靈活的成本基礎、訂閱增長以及內部 AI 進展。

Strauss 認為 META 可能演變為他所稱的「擁有多餘算力的新型雲端公司」——一家通過出售或部署閒置 AI 算力來創造營收的公司。對於一家社群媒體巨頭而言，這是一個頗為有趣的定位。

第一季度盈利大幅超出預期

分析師的熱情有一定的基本面支撐。META 於 4 月 29 日公佈的最新季度業績表現強勁。公司每股盈利報 10.44 美元，高於市場共識預期的 6.67 美元，每股超出 3.77 美元。營收為 563.1 億美元，同比增加了 33.1%，略高於 555.6 億美元的預期。

股本回報率為 36.93%，淨利潤率為 32.84%。分析師目前預期全年每股盈利為 29.35 美元。

該股 50 日移動平均線為 617.84 美元，200 日移動平均線為 636.92 美元，因此週一的交易價格 622.58 美元大致與近期趨勢水平持平。

Wolfe 認為仍有上漲空間

Wolfe Research 於 5 月 21 日維持跑贏大市評級，目標價為 800 美元。該機構指出，META 目前的交易價格約為其 2027 年預期盈利的 16 倍，認為對於 META 這樣品質的公司而言，這一估值存在折讓。

Wolfe 預測 2027 年營收同比增長 22%，高於華爾街 19% 的預期。不過，Wolfe 也點出了投資者的實際擔憂：增長見頂的疑慮、近期催化劑有限、自由現金流為負，以及每年約 1,450 億美元的資本支出。

並非所有機構都如此樂觀。Cantor Fitzgerald 於四月下旬將目標價從 850 美元降低到 750 美元，而 Wall Street Zen 於五月中旬將評級下調至持有。另一方面，Tigress Financial 則將目標價上調至 945 美元，並給予 META 強力買入評級。

在內部人士動態方面，財務長 Susan Li 於五月依據事先安排的 10b5-1 計劃（與稅務義務相關），以每股 607.84 美元的價格出售了約 9,195 股。首席運營官 Javier Olivan 於四月出售了 2,778 股。內部人士在過去 90 天內合計出售了約 40,890 股，總價值約為 2,530 萬美元。

機構持股比例為 79.91%。Vanguard 持有近 2 億股，State Street 於第四季度將其持倉增加了 5.1%。

META 市值為 1.57 萬億美元，市盈率為 22.93，Beta 值為 1.23。

本文 Meta Stock Slides But RBC, Wolfe, And Arete Still See Upside – Here's Why 最先發表於 CoinCentral。