以太坊鯨魚群體持倉量在持續分配中跌至歷史低點11.04M ETH

TLDR：

• • 以太坊鯨魚群組目前持有 11.04M ETH，為整個資料集歷史中記錄的最低餘額。
  • 總持倉從 2022 年初的峰值 28.83M ETH 降低了約 62%，達到當前水平。
  • 餘額在 12 個月內降低了近 50%，從 2025 年中的 22M ETH 降低到今天的 11.04M ETH。
  • 數據無法確認資金外流是否反映實際拋售，或是轉移至質押合約和 ETF 託管方。

追蹤持有 100,000 至 1,000,000 ETH 地址的以太坊鯨魚群組已達到歷史低點。

鏈上數據顯示，該群組目前僅持有 11.04M ETH，創下整個資料集歷史的最低記錄。

這一數字較 2022 年初的峰值 28.83M ETH 出現大幅下滑，總降幅約為 17.8M ETH，相當於峰值持倉的約 62%。

歷經多個市場週期的四年持續下滑

以太坊鯨魚群組的餘額侵蝕在過去四年間逐步展開。2022 年初，該群組持有的峰值約為 28.83M ETH。

至 2023 年中，該數字在 17M ETH 附近穩定了約 12 個月。這段長時間的平台期暗示這是暫時性停頓，而非趨勢逆轉。

隨後出現部分回升，餘額在 2024 年中攀升回約 22M ETH。這次反彈與 ETH 價格上漲至 $4,500 附近的時間吻合。

然而，此次回升持續時間短暫，餘額不久後恢復下行趨勢。該群組在此期間從未重新奪回此前的峰值。

鏈上分析平台 Alphractal 在近期一篇貼文中指出這一趨勢，並表示：「以太坊 100K–1M ETH 餘額群組剛剛印出 11.04M ETH——這是整個圖表歷史中的最低記錄。」

該數據涵蓋持有機構規模倉位的錢包地址，這些地址低於交易所儲備和基金會錢包等極端集中層級。

此次下滑值得關注之處在於其在不同市場條件下的一致性。該群組在價格上漲和回撤期間均持續降低持倉，這種行為指向持續性分發，而非在單一下跌行情中的恐慌性拋售。

分發還是轉移——對數據的兩種解讀

下滑最陡峭的部分發生在過去 12 個月內。餘額從 2025 年中的約 22M ETH 降低到今天的 11.04M ETH。

這代表在一年內降低了 50%。最急劇的下跌階段與 ETH 從約 $4,500 跌至當前 $1,780 區間的時間相吻合。

對於這一數據，存在兩種截然不同的解讀。第一種是直接的分發，即大型錢包隨時間持續出售或降低了 ETH 曝險。這種解讀意味著機構規模的持有者無論價格方向如何，都在持續退出倉位。

第二種解讀涉及轉移而非實際拋售。轉移至質押合約、再質押協議或 ETF 託管方的持倉將不會出現在群組餘額中。

這些資產離開了 100K–1M 錢包層級，但仍留在以太坊生態系統內。僅憑群組指標無法區分這兩種情境。

追蹤資金外流的去向將有助於釐清究竟哪種動態在起作用。在沒有相關數據的情況下，兩種解讀均仍然成立。

鏈上數據所確認的是，以太坊鯨魚群組今日持有的 ETH 比資料集記錄峰值時降低了約 62%。

The post Ethereum Whale Cohort Hits All-Time Low of 11.04M ETH Amid Sustained Distribution appeared first on Blockonomi.