儘管通膨疑慮再起，Kevin Warsh仍維持利率不變

本文已根據聯邦儲備委員會最新點陣圖預測及投票結果更新補充了相關細節。

聯邦儲備委員會連續第四次維持基準利率不變，區間保持在3.50%至3.75%，政策制定者持續監測美國經濟的通膨風險。

根據聯邦公開市場委員會，官員在六月會議結束時一致投票決定維持利率不變，聯邦基金目標利率區間維持在3.50%至3.75%。

此次決定延續了2026年全年的暫停態勢，符合市場預期，投資者普遍預期儘管通膨疑慮持續，政策將不會有所改變。

市場目光現已轉向聯準會主席Kevin Warsh的首次會後記者會，投資者希望從中尋找政策制定者如何看待通膨、以及今年稍晚是否仍需進一步緊縮貨幣政策的線索。

通膨疑慮持續影響政策展望

儘管聯準會維持利率不變，通膨疑慮仍是政策討論的核心。委員會在聲明中提及，官員在衡量未來決策時，仍面臨物價壓力的持續不確定性。

持較謹慎立場的機構中，Citadel Securities警告通膨可能正在全面根植於經濟之中。正如Crypto.news此前所報導，該公司指出，寬鬆的金融環境、勞動市場韌性、供應鏈中斷以及與人工智能相關的投資上升，都是可能使通膨維持在高位的因素。

Citadel還強調了近期經濟數據，顯示核心消費者物價指數（CPI）各組成項目中，年比增幅逾3%的比例不斷擴大。該公司指出，5月份整體CPI增加到4.2%，而生產者物價指數（PPI）通膨加速至6.5%，顯示企業成本壓力持續存在。

基於上述情況，Citadel預期聯準會在Warsh領導下將維持鷹派立場。該公司估計，至少五位聯準會官員可能表態支持未來緊縮，並認為慣性泰勒規則框架可為2026年約75個基點的升息提供依據。

根據Citadel的預測，升息可能分別於2026年9月及12月實施，隨後在2027年3月再度升息。該公司雖未預期立即採取行動，但表示Warsh對通膨風險的評估對市場至關重要。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）近期亦加入討論，放棄了政策穩定的預期，目前預測將從12月起升息三次。該行援引持續性通膨、強勁就業數據，以及部分與伊朗地緣政治緊張局勢相關的通膨風險作為依據。

隨決策一同公布的最新經濟預測顯示，許多政策制定者對通膨仍感憂慮。根據聯準會更新的點陣圖，18位官員中有9位預期年底前至少升息一次。

其中6位官員預測將升息多次，僅1位與會者預測將降息。1位官員未提交預測，市場觀察人士普遍認為此空缺屬於主席Kevin Warsh。

市場等待Warsh釋出訊號

能源市場的近期發展使通膨前景更加複雜。在美伊初步協議達成後，油價走低，減輕了一項通膨壓力來源。儘管如此，仍有多位分析師持續指出，價格漲勢已從能源領域擴散至經濟其他部門。

政治壓力亦持續受到關注。美國總統唐納德·川普（Donald Trump）多次呼籲降低利率，但他近期表示，不會以此前公開向前任聯準會主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）施壓的方式向Warsh施壓要求降息。

金融市場在公告發布後反應平淡，但在投資者審視聯準會預測後，風險資產走弱。根據Crypto.news的數據，Bitcoin在過去24小時內降低了0.6%至約65,430美元，Ethereum則下跌1.4%至約1,770美元。

其他大多數市值前100名的數位資產交易接近持平，漲跌幅均屬輕微。截至發稿時，加密貨幣總市值降低了0.7%至約2.33兆美元，交易者持續評估聯準會決策的影響及未來政策緊縮的可能性。