曾預測前期低點的分析師分享Bitcoin最新預測

在加密貨幣市場持續尋找方向之際，該領域頂尖分析平台之一The DeFi Report的分析師Michael，在一份全面報告中評估了比特幣（BTC）當前週期、潛在底部以及對未來一段時期的預期。

去年九月和十月，這位分析師在大崩盤前幾乎將投資組合全數轉換為現金（風險規避），時機把握近乎完美，他認為比特幣的「終極底部」或許尚未經過測試。

Michael強烈反對「這次週期已被打破」或「我們已進入超級週期」等常見市場敘事。他認為加密貨幣的4年週期並非一種敘事，而是類似於傳統市場信貸與商業週期的「自然法則」，並將市場劃分為四個主要階段。

• 牛市初期：沒有人意識到這是牛市的時期（例如2023年初至2023年10月，比特幣悄然上漲了100%）。
• 財富創造：隨著ETF獲批而開始的階段，注意力轉向鏈上解決方案，DeFi借貸量增加。
• 財富分配：槓桿交易達到頂峰、聰明資金逐漸退出，散戶投資者熱情入場的時期。
• 財富毀滅：當前的熊市階段，已持續約8.5個月。

相關新聞：中國最大比特幣礦業公司創始人今日大舉買入加密貨幣

該分析師指出，比特幣在本週期自高點以來僅下跌了約53%，鏈上數據顯示，與過去的熊市相比，市場尚未排出足夠的「泡沫」。

在2018年和2022年熊市的8.5個月後，牛市期間累積的總市值中，約15.5%已在鏈上以「已實現虧損」的形式被抹去。而在當前週期中，這一比率目前僅為8.3%。

過去，在熊市的這一階段，43%至62%的資本增值是在虧損中實現的，而目前這一比率僅為24%。

根據Michael的看法，這些數據表明市場尚未經歷足夠的投降與痛苦，因此另一波下跌可能即將到來。

根據當前數據，Michael認為宏觀底部已經形成的概率為30%至40%，而比特幣再次向下突破的概率則為60%至70%。

該分析師指出，比特幣在歷史上的熊市期間總是會觸及已實現價格水平，目前約為54,000美元。他表示價格可能會跌至50,000美元中段或低位，但即便如此，與2022年75%的跌幅相比，這仍將是一輪淺得多的熊市。

然而，他補充說，若觸發類似FTX的大規模意外系統性崩潰，則可能會看到40,000美元的水平，但這並非主要情境。

該分析師就可能拖累市場下跌的潛在催化劑表示：

有說法稱Michael Saylor對其發行的「優先股」承諾了11.5%的高額固定回報，但公司並沒有足夠的現金儲備來長期支付。有觀點認為，若比特幣繼續下跌且這些債務工具的需求減少，Saylor可能被迫出售比特幣以履行承諾，這可能在市場上引發突然的拋售。

他指出，比特幣今年與納斯達克的相關性創下歷史最強，但比特幣通常是領先指標。他表示加密貨幣中的槓桿已基本被消除，真正的風險在於傳統股票市場可能出現的急劇修正。

*本文不構成投資建議。

繼續閱讀：曾預測前次低點的分析師分享比特幣最新預測