10個週末讀物

週末到了！為自己倒上一杯Danish Blend咖啡，在戶外找個位置坐下，準備好享受我們篇幅較長的週末閱讀：

• 卡爾文與霍布斯及誠信的代價：比爾·沃特森如何堅守立場——然後消失：沃特森談論這些事情的方式，偶爾會滑入自以為是的怨怼語調，像是一個永遠對現狀感到不滿、因為過去總是顯得更美好的人所發出的永恆抱怨。但無可否認的是，他以堅定的信念投身這場戰鬥，即使在他尚未建立品牌權威之前，即使在看起來真的要輸的時候。而他幾乎輸掉了與辛迪加的幾場最重要的戰役。（The Republic of Letters）

• 肯·格里芬的億萬財富 這位對沖基金巨頭是個毫不掩飾的大手筆消費者，從城中公寓到政治皆然。「我在大學時就想進入私募股權，」他說。他點名了該領域的一位巨頭：「亨利·克拉維斯——那就是我的目標。」我追問他，是否有人對他在對沖基金世界產生了影響——這些投資公司在二十世紀五十年代興起，以交易策略為富裕客戶提供專屬性、更高回報和更低風險。格里芬以一個無力的玩笑迴避了這個問題。他說，在他職業生涯早期，每當他告訴別人自己在對沖基金工作，對方的反應「真的是，『你是修剪灌木的嗎？』」（New Yorker）

• 倫敦勞合社是世界上最古老的podshop嗎？不是。但有幾分相似：我們擁有2025年數據的94個辛迪加，並不完全是個別公司。事實上，它們根本沒有任何法律身份。相反，它們是被隔離出來的資本，由54個不同的管理代理人用作渠道，代表底層成員既競爭又合作，共同承保倫敦勞合社的保險單。（Financial Times 免費）

• 一切交給海狸：Buc-ee's的一切都更大。顯然，Buc-ee's不僅僅是一個大型加油站。它已成為德克薩斯州的象徵，那個征服世界的龐然大物。正如史蒂夫·班農最近所說，德克薩斯州是「未來正在建造的地方」。或者如阿博特在2024年Luling分店盛大開幕時所說：「Beaver和Buc-ee's現在是全美國的標誌。無論走到哪裡，他們都傳播著德克薩斯式的熱情款待、美味烤肉和Beaver Nuggets。」作為一個土生土長的德克薩斯人，我意識到我需要親眼見見這個未來。我需要吃一些Beaver Nuggets。（The Baffler）

• 信託基金如何塑造了現代世界 進步中的信託：事實上，信託無處不在。在採用英國法律衍生法律的世界各地，信託與合同或過失同樣重要。英國幾乎所有股票都是以信託為基礎進行交易的。每一處由夫婦共同擁有的房產都涉及信託。信託在美國、澳洲、加拿大、愛爾蘭、香港和新加坡同樣扮演著重要角色，這些地方的法律體系同樣源自英國法律。在信託漫長的歷史中，它一直是社會和經濟進步的工具。當法律的其他部分禁止已婚婦女擁有財產時，信託使她們得以擁有財產。英格蘭豐富的俱樂部和社團傳統，其根源在於信託制度，這使得近代早期和工業時期的結社自由遠比其他歐洲國家更大。倫敦證券交易所和保險市場勞合社最初都是信託機構。（Benedict's Substack）

• 自發性是一種奢侈品嗎？ 關於網路文化、演算法策展，以及漫無目的閒逛的消亡。關於日程密度、家庭事務安排和過度承諾如何使臨時起意的計劃成為一種階級標誌。無論你是否有孩子，這篇文章都值得一讀。（Your Brain on Money）

• AI是否已經扼殺了How-To類非虛構書籍？：蒂姆·費里斯審視了自己的銷售數據以及How-To類非虛構書籍的整體類別趨勢。早期的證據難以反駁；銷售趨勢、我的個人數據，以及這對未來意味著什麼（Tim Ferriss）

• 武士之城：Works in Progress探討江戶如何在1700年成為地球上最大的城市——一個由武士管理、擁有出人意料的現代物流體系的超大城市。對城市主義愛好者來說是純粹的享受。日本享受了三百年令人羨慕的穩定與和平。所需要的不過是將其好戰的武士精英困在世界上效率最低的城市之中。（Works In Progress）

• 「你毀了那輛車」 一輛法拉利和一座別具特色的Highland Park住宅，共同成就了《蹺課天才》中的標誌性場景。這篇改編自新書的節選，詳述了一切是如何（撞）落的。（Chicago Mag）

• 精彩故事，Gromit：華萊士那隻長期受苦的狗狗將在回憶錄中傾訴一切：在「長期壓抑一切」之後，這隻沉默多年的忠實寵物將一吐為快，講述這對搭檔的「寵物煩惱與毛茸茸的熱忱」。Gromit即將出版回憶錄。《衛報》以一本正經的方式報導，這本身就是笑點的一半。（The Guardian）

今日影片：艾什頓·庫奇如何智勝矽谷

本週的商業碩士節目務必收看，嘉賓是The Baupost Group的首席執行官兼投資組合經理塞思·克拉曼。Baupost於1982年以2700萬美元種子資金成立，在過去四十年間已成長至220億美元，年淨回報率超過20%。這位傳奇投資者以其耐心、規避風險和逆向思維的方式著稱，專注於在股票、困境債務和房地產中尋找深度折價的證券。他是《安全邊際》（1991年）的作者，以及《證券分析》第七版（2023年）的編輯。

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