亞洲最熱門股票剛經歷2026年最糟糕的一天——原因在此

TLDR

• 南韓KOSPI指數週四開盤後下跌逾6%，觸發五分鐘交易暫停機制。
• 有報導指出AI軟體進步可能降低晶片需求，三星電子與SK海力士雙雙下跌約10%。
• 日本Kioxia下跌逾15%，拖累日經225指數下跌逾2%。
• 晨星上調三星與SK海力士的公允價值估計，理由是AI需求強勁且供應緊張。
• 分析師預期未來兩年記憶體供應大幅增加，將導致2029至2030年出現下行週期。

南韓股市週四因晶片製造股大幅下跌，開盤即觸發熔斷機制，交易短暫暫停。拋售潮蔓延至整個亞洲，日本主要半導體股票同樣受到衝擊。

晶片股下跌原因

KOSPI指數開盤後不久下跌逾6%，觸發賣方護盤機制，交易暫停五分鐘。三星電子下跌7.3%，SK海力士下跌近9%。

此次下跌源於《The Information》的一篇報導，指出OpenAI已開發出可將AI推理需求降低一半的軟體，引發市場擔憂企業運行AI模型所需的晶片數量將減少。

Meta Platforms計劃出售多餘雲端運算容量的報導也令投資者感到不安，市場認為企業可從現有硬體中榨取更多效能，而無需購買新晶片。

此外，有報導稱蘋果正洽談向被列入黑名單的中國廠商採購記憶體晶片，進一步對現有晶片供應商造成壓力。

儘管跌幅顯著，SK海力士今年迄今仍上漲逾200%。日本市值最高的企業Kioxia今年累計漲幅約達600%。KOSPI指數本身在2026年也上漲了近83%。

IG市場分析師Fabien Yip表示，獲利了結似乎是週四行情的主要驅動因素。

分析師怎麼說

儘管週四市場波動劇烈，晨星仍於週三上調了三星與SK海力士的公允價值估計。

晨星分析師余靖傑表示，目前的記憶體上行週期「表現遠比預期強勁」，並指出供應緊張、AI需求強勁以及長期供應協議等因素。

但余靖傑也提出了較長期的隱憂。他預期未來兩年記憶體供應將大幅增加，並隨著長期定價協議到期，導致2029年至2030年出現下行週期。

週四的拋售潮是今年KOSPI一系列交易暫停事件中的最新一起。重量級晶片股在整個2026年持續引發指數大幅盤中波動。

Yip表示，在週四美國非農就業報告公布前，市場波動性預計將進一步加劇。他也指出，日圓的投機性空頭部位已回升至2024年7月的水準，當時曾觸發大規模套利交易平倉。

AI需求目前仍然穩健，但投資者愈來愈關注當前晶片定價環境究竟能維持多久。

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