在達沃斯世界經濟論壇年會上,圍繞數位資產的討論正變得更加具體。討論正從對加密貨幣長期可行性的投機性辯論,轉向實際問題,例如與傳統金融的整合。
這種轉變在今年的官方議程中清晰可見,反映出人們對實施而非意識形態的關注日益增加。在2025年,達沃斯唯一的官方加密貨幣相關議程主題為「處於十字路口的加密貨幣」,這是一場圍繞監管不確定性和該產業未來方向的廣泛討論。
到了2026年,這一焦點已經更加明確。議程現在包括兩場專門的高階會議:「代幣化是未來嗎?」和「穩定幣發展到何處了?」
發言人陣容突顯了這種基調的變化。Coinbase執行長Brian Armstrong和Circle執行長Jeremy Allaire等加密貨幣高階主管,與公共部門和市場基礎設施的資深人士同台出現,包括法國央行行長和全球結算服務提供商Euroclear的執行長。
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吸引機構關注的兩大領域
達沃斯的討論指向兩個領域,金融機構目前正在積極測試數位資產如何融入現有系統。
首先,代幣化較少被當作概念討論,而更多地被視為營運挑戰。小組討論的重點是如何大規模部署現實世界資產的鏈上表現形式,並關注治理、託管和市場基礎設施。這一轉變發生在代幣化政府債券和貨幣市場產品在機構用戶中獲得吸引力的一年之後。
其次,穩定幣越來越被定位為支付和結算工具,而非交易工具。達沃斯會議正在研究穩定幣如何用於跨境支付、國庫業務和批發結算,以及它們如何與現有銀行和儲備貨幣框架交互作用。
這種更實際的框架得到了2025年監管發展的支持。歐盟的MiCA制度和美國的GENIUS法案等框架為穩定幣發行和監管提供了更明確的參數,減少了探索有限使用案例的機構的不確定性。
這種明確性恰逢大型金融和支付公司的倡議,包括BlackRock和PayPal,它們已經開始嘗試基於代幣化和穩定幣的產品。
從辯論到實驗
達沃斯2026年議程並不表明數位資產整合已經確定或統一。許多營運、法律和跨境問題仍未解決,特別是在互通性、風險管理和監管協調方面。它確實表明了重點的轉變。
對於政策制定者、市場基礎設施提供商和大型金融機構而言,討論已經從數位資產是否屬於金融系統,轉向它們可能在何處以及在何種限制下部署。
對於專業受眾而言,重點不在於宣告勝利,而在於訊號價值。達沃斯2026反映了一個階段,在這個階段中,代幣化和穩定幣被視為在現有金融架構內進行測試的技術,而非平行系統。這種實驗能走多遠,將更少取決於言辭,而更多取決於執行。
