SoftBank 出售 58 億美元 Nvidia 持股以資助 OpenAI

軟銀集團已確認完全退出其在 Nvidia 價值 58 億美元的持股,將資金重新配置以擴大對 OpenAI 和其他人工智慧項目的投資。

重點摘要

• 軟銀在 2025 年第四季度出售了其全部 Nvidia 持股,價值 58 億美元。
• 該舉動在其向美國證券交易委員會提交的最新 Form 13F 文件中得到確認。
• 所得資金正被重新導向 OpenAI 和人工智慧基礎設施投資。
• 該公司還調整了其他持股,包括增加 eToro 持股和收購 TwentyOne Capital。

發生了什麼?

在向美國證券交易委員會提交的強制性季度 Form 13F 文件中,軟銀集團確認其在截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度完全剝離了在 Nvidia 的持股。該次出售首次於 11 月透露,涉及在 10 月估值約 58 億美元的股份。

由公司法務部負責人 Yuko Yamamoto 簽署的監管文件顯示,Nvidia 已不再列於軟銀的持股或其 13 家關聯管理公司管理的持股中。

軟銀確認從 Nvidia 策略性退出

該文件正式證實了軟銀先前宣布的計劃,即解除其在 Nvidia 的持倉,Nvidia 是推動人工智慧基礎設施的領先半導體公司之一。該持股在完全清算前的估值約為 35.9 億美元。

軟銀表示,清算旨在為進一步投資 OpenAI(ChatGPT 的創建者)籌集資金,因為該公司尋求增加對先進人工智慧技術的投資。此舉表明對人工智慧基礎設施的更深承諾,而不是僅透過晶片製造商維持投資。

季度 13F 披露比較了截至 2025 年 12 月 31 日 的持股與 2025 年 9 月 30 日報告的持股。這些文件需要在每個財政季度結束後 45 天內提交,反映報告日期的持倉情況。它們不包括可能在 2026 年初發生的交易。

Nvidia 之外的投資組合重組

退出 Nvidia 並非唯一重大的投資組合調整。

根據文件,軟銀:

• 將其在 eToro Group 的持股增加到約 796,000 股,價值 2,800 萬美元。
• 收購了 TwentyOne Capital 的新持倉,購買了 8,910 萬股,價值 7.806 億美元。
• 將其在 T Mobile US 的持股減少到 1,800 萬股,價值 36.5 億美元。

這些舉動突顯了更廣泛的投資組合重新調整,因為該公司加強了對人工智慧驅動和技術導向投資的關注。

軟銀是一家總部位於日本的電信和電子商務集團。在 2023 年 IPO 後,它擁有半導體設計公司 Arm Holdings 90% 的股份,並且是 Vision Fund 1 的普通合夥人,同時也是 Vision Fund 2 的唯一投資者。這兩個基金主要針對 IPO 前的網路和人工智慧公司。最近,軟銀已開始直接投資 OpenAI。

財務健康狀況引發疑問

儘管軟銀持續朝人工智慧方向調整,但其財務健康狀況呈現混合信號。

該公司報告營收為 512.9 億美元,三年增長率為 10.4%。其淨利潤率為 48.17%,EBITDA 利潤率為 80.82%。然而,其營運利潤率在過去五年中下降了。

在資產負債表上:

• 流動比率為 0.84,顯示潛在的流動性擔憂。
• 負債權益比率為 1.55,表明顯著的槓桿。
• Altman Z Score 為 0.98,將該公司置於困境區域。

軟銀的 beta 值為 2.38,也顯示與大盤相比具有高波動性。市值為 1,618.6 億美元,在 OTCPK 交易所的股價為 29.175 美元,投資者情緒顯得謹慎但並非看跌,這反映在中性的 RSI 讀數中。

CoinLaw 的看法

根據我的經驗,當一家公司出售像 Nvidia 這樣的高知名度資產時,這不僅僅是投資組合調整。這是一個聲明。我認為這是軟銀大膽押注,相信直接投資 OpenAI 和人工智慧基礎設施將產生比持有晶片巨頭股份更強的長期回報。我發現特別有趣的是,儘管存在高槓桿和低 Altman Z Score 等財務壓力信號,該公司仍做出了這一舉動。這告訴我管理層願意承擔經過計算的風險,以在人工智慧競賽中保持領先地位。這是否會有回報,將在很大程度上取決於 OpenAI 在未來幾年如何擴展和實現其技術的盈利。

這篇文章《軟銀出售 58 億美元 Nvidia 持股以資助 OpenAI》首次發表於 CoinLaw。