CFTC 為加密貨幣永續期貨準備監管框架,美國力圖奪回離岸交易量

美國監管機構正在準備新規則,將把加密貨幣永續期貨帶回境內,重塑數位資產衍生品在主要交易所的交易方式。

CFTC 公布美國境內永續加密貨幣市場計劃

美國頂級衍生品監管機構商品期貨交易委員會正在推動在數週內允許加密貨幣永續期貨合約。這標誌著這種迄今幾乎完全在境外場所運營的交易產品發生了重大轉變。此外,這也顯示華盛頓有意直接與海外平台競爭。

CFTC 主席 Michael Selig 於週二在米爾肯研究所未來金融會議上概述了這項計劃。他表示,該機構將專門為這些衍生品設計新框架,這些衍生品全天候追蹤加密貨幣價格,並在全球交易所廣泛使用。儘管如此,此舉仍需與現有的美國市場監管保持一致。

永續加密貨幣期貨對美國市場的意義

根據該計劃,CFTC 將為永續期貨合約制定規則,允許交易者在沒有固定到期日的情況下維持對數位資產價格的槓桿敞口。這些工具反映基礎市場,通常採用保證金制度,既能實現投機策略,也能進行對沖。然而,它們長期以來一直因將風險集中在監管寬鬆的境外平台而受到批評。

Selig 強調,目標是將這項活動納入受監管的美國市場,而不是限制它。他認為,美國需要奪回近年來轉移到亞洲、歐洲和巴哈馬交易所的流動性。此外,他建議由 CFTC 監督的明確結構可以提高大量衍生品交易的透明度和風險管理。

加密貨幣永續期貨的新制度預計將為美國境內的交易場所提供更清晰的路徑,直接向國內客戶提供這些合約。如果按照描述實施,它可以減少專業交易者和機構通過境外平台進行訂單路由的動機,同時讓監管機構更好地了解系統性風險。

時間表和監管影響

根據 Selig 的評論,CFTC 預計將在會議日期後的數週內推出其永續加密貨幣產品框架。然而,任何最終結構都必須與現有衍生品規則協調,並且仍可能通過公眾反饋進行完善。市場參與者將密切關注保證金、披露和風險控制要求。

目前,這一公告突顯了美國監管機構如何適應永續衍生品已成為全球數位資產交易核心特徵的現實。此外,通過正式化這類產品在境內的運作方式,CFTC 旨在隨著加密貨幣市場持續成熟,在創新與市場誠信之間取得平衡。

總而言之,即將推出的 CFTC 框架準備將數位資產衍生品交易的主要部分轉移到受監管的美國交易所,可能重塑多年來偏向境外平台的流動性流向。