Iren (IREN) 股票：60億美元股票回購計劃與50K Nvidia GPU驅動AI雲端業務拓展

TLDR

• Iren 將其市場發行銷售協議額度從 10 億美元增加到 60 億美元，以資助積極的擴張計劃。
• 已獲得超過 50,000 個 Nvidia B300 GPU 的採購協議,將公司的 GPU 總庫存擴充到 150,000 個單位。
• 管理層預計,到 2026 年底,擴大的 GPU 部署將帶來超過 37 億美元的 AI Cloud 年化經常性收入。
• H.C. Wainwright 維持其買入建議,目標價為 80 美元,指出強勁的 GPU 市場動態和設施建設勢頭。
• 該公司在過去八個月中通過各種融資機制累積了 93 億美元的資金。

Iren Limited 快速連續執行了兩項重大戰略舉措——大規模圖形處理單元收購和大幅擴大的股權發行計劃——加速推進其 AI Cloud 業務在 2026 年之前的擴張。

IREN Limited, IREN

該公司簽訂了超過 50,000 個 Nvidia B300 圖形處理單元的採購合約。此次收購將其 GPU 總數增加到 150,000 個設備。新購置的處理器將在 2026 年下半年分階段部署到位於英屬哥倫比亞省 Mackenzie 和德克薩斯州 Childress 的風冷計算設施中。

管理層表示,150,000 個設備的部署有望在 2027 年之前產生超過 37 億美元的 AI Cloud 年化經常性收入。此預測基於公司的內部模型。

基礎設施投資需要大量資金。Iren 預計在 2026 年下半年與這些採購協議相關的增量資本支出約為 35 億美元。融資策略包括客戶預付款、可轉換債務工具、GPU 租賃安排和專門的 GPU 融資工具。

累計而言,該組織在過去八個月中安排了 93 億美元的融資。這代表了非凡的資本動員速度。

股權發行計劃擴大六倍

為了資助此基礎設施建設,Iren 提交了更新的招股說明書補充文件,取代了其早先 10 億美元的市場發行銷售協議。修訂後的上限為 60 億美元。在之前的框架下,該公司已經發行了超過 6,670 萬股普通股,籌集了 10 億美元的資金。

更新後的計劃聘請了 JP Morgan、Goldman Sachs、Citigroup、Cantor Fitzgerald、Jefferies 和其他金融機構作為銷售代理。股權交易將在納斯達克股票市場執行。

在 GPU 採購披露後,H.C. Wainwright 重申了對 IREN 的買入立場,同時維持 80 美元的估值目標。研究報告發布時,股價為 43.84 美元。

華爾街展望分歧

華爾街對 IREN 的目標價從 39 美元到 125 美元不等——這一巨大差異顯示了對 AI 基礎設施投資週期如何發展存在重大分歧。

H.C. Wainwright 指出,近期股權稀釋風險已經上升。該公司在敲定該額外計算能力的客戶協議之前,就投入了 35 億美元用於硬體採購。該研究機構強調,Iren 必須證明其有能力為未承諾的硬體庫存安排有利的融資結構。

該股票的本益比為 31.35,PEG 比率為 0.11。InvestingPro 認為該股票相對於其公允價值計算結果被高估。

Compass Point 給出了 105 美元的估值目標。Cantor Fitzgerald 將其目標價從 136 美元下調到 82 美元,同時保持增持建議。該修訂是在 2026 年第二季度財務業績公布後做出的,該季度收入和調整後 EBITDA 下降,原因是比特幣估值低迷以及營運產能從加密貨幣挖礦重新分配到 AI 計算服務。

據報導,Childress 和 Mackenzie 數據中心的建設進度均按計劃進行。Canal Flats 和 Childress 設施的現有基礎設施還具備根據需要容納更多 GPU 安裝的能力。

在宣布擴大股票發行詳情的交易日,IREN 股價下跌了 6.73%。

本文 Iren (IREN) Stock: $6B Share Program and 50K Nvidia GPUs Power AI Cloud Push 首次發表於 Blockonomi。