Jefferies將Microsoft (MSFT)股票評為其領先AI投資標的,目標價$675

重點摘要

• Jefferies 維持對 Microsoft 的買入評級,目標估值為 675 美元
• 分析師 Brent Thill 強調 Microsoft 透過 Azure 和 M365 在獲取企業 AI 投資方面的競爭優勢
• AI 獲利指標在相當的發展階段優於雲端利潤率
• Microsoft 目前估值約為 2027 財年盈餘的 21 倍,低於其歷史 10 年平均值 23.5 倍
• 分析師共識目標價 594.02 美元顯示較目前交易水準約有 44.6% 的潛在上漲空間

Microsoft (MSFT) 獲得 Jefferies 的再次背書,分析師 Brent Thill 認定這家科技巨頭是獲取企業人工智慧支出的領跑者。在與 Microsoft 投資者關係領導層討論後,Thill 維持其買入建議以及 675 美元的目標估值。

Microsoft Corporation, MSFT

Thill 的論點圍繞一個簡單前提:Microsoft 的成功不取決於開發出色的 AI 模型。相反,該公司的制勝策略在於控制 AI 模型創建、實施和運作的基礎設施——這是它已經確保的位置。

Azure 雲端服務與 Microsoft 365 生態系統的整合使該公司處於企業 AI 策略的核心位置。擁有超過 4.5 億名付費 M365 訂戶,Microsoft 已將自己嵌入全球企業相當大一部分的營運結構中。

根據 Thill 的說法,AI 功能可能會擴大 M365 的總潛在市場,而不僅僅是取代目前的功能。隨著組織將 AI 整合到標準軟體應用程式中,支出模式顯示增加而非減少。

AI 獲利超越雲端運算發展軌跡

分析師的一項值得注意的觀察:AI 利潤率在相當的發展階段超越雲端運算的利潤率。這種趨勢顯示隨著市場需求增強,經濟狀況良好。

Thill 也強調了 AI 代理日益增長的重要性——能夠跨多個平台運作並執行 API 呼叫以達成目標的自主軟體。Microsoft 的基礎設施作為這個生態系統的基礎,可能推動更高的每用戶收入產生。

該平台與模型無關的策略證明具有重要意義。Microsoft 不是將一切押注在單一 AI 模型的成功上,而是建構任何模型都能運作的框架——並將對該基礎設施的訪問貨幣化。

交易倍數顯示上漲潛力

目前估值約為預計 2027 財年盈餘的 21 倍,Microsoft 的交易低於其歷史 10 年平均倍數 23.5 倍。Jefferies 認為,考慮到 Microsoft 與 2016 年相比大幅增強的 AI 定位,這種折扣似乎不合理。

該投資公司也認為,考慮到平台在此期間的顯著擴張,該股不應接近其 10 年低點約 15 倍。

更廣泛的分析師社群分享這種樂觀態度。在過去三個月發布的 36 項評級中,33 項建議買入,三項建議持有。共識目標價達到 594.02 美元,顯示較目前價格水準約有 44.6% 的潛在升值空間。

Microsoft 的 PEG 比率為 0.88,顯示相對於預期成長率的有利定價。InvestingPro 根據其公允價值方法將該股指定為被低估,有 17 位分析師上調了未來幾季的盈餘預測。

關於監管發展,日本的反壟斷監管機構最近對 Microsoft Japan 的設施進行了訪查,檢查 Azure 雲端業務實踐——特別是該公司是否為考慮替代供應商的客戶創造障礙。官方結論尚未發布。

Thill 的 675 美元估值目標位列 MSFT 最樂觀的華爾街預測之一。

本文 Jefferies Names Microsoft (MSFT) Stock Its Leading AI Investment With $675 Price Target 首次發表於 Blockonomi。