Tether 表示 USDT 是最去中心化的穩定幣——數據如下

他指出Tether內部分析顯示，網絡上最大的單一發送者佔總發送量不到5%——相比之下，競爭對手穩定幣中一個實體負責了近25%的所有交易。他辯稱，新興市場超過5.5億用戶依賴USDT，正是因為它不受少數大型參與者控制。用他的話說，這是為傳統金融系統遺留下的數十億人提供的數位美元。

這是Tether多年來一直在完善的敘事。市場是否買帳取決於實際情況。

拉丁美洲：Tether論點的最明確案例

拉丁美洲已成為穩定幣實用性最具說服力的現實世界展示之一，而USDT正處於其中心。該地區在2025年錄得63%的加密貨幣增長，成為全球增長第二快的市場。

巴西在交易量上領先，年度加密貨幣交易超過3,180億美元，其中90%與穩定幣相關。與Mercado Pago等本地新銀行和支付平台的整合，使USDT成為數百萬巴西人日常金融生活的功能性部分。

阿根廷和委內瑞拉講述了不同但同樣尖銳的故事。在阿根廷，約12%的人口積極使用加密貨幣——該地區人均滲透率最高。驅動因素不是投機；而是生存。當本地貨幣無法保值時，USDT提供了一種保值方式。委內瑞拉走得更遠，USDT已嵌入日常商業活動中——雜貨、服務、日常交易——作為應對三位數通脹的解決方案。

匯款強化了這一情況。每年約有1,420億美元通過匯款渠道流入拉丁美洲，越來越多的份額以USDT結算，省去了傳統匯款運營商數十年來收取的費用。

東南亞和非洲：大規模零售

這種模式在東南亞和撒哈拉以南非洲重複出現，並有地區差異。

在菲律賓和越南，USDT是跨境轉帳和匯款結算的默認渠道。菲律賓的採用率在2025年達到了22.5%。處理超過60% USDT供應量的TRON網絡是整個亞洲的首選基礎設施，因其交易費用僅為幾分之一美分而受到青睞。這種成本結構適合零售密集型、高頻率的用戶跨境發送較小金額的特點。

撒哈拉以南非洲在2025年增長了52%，尼日利亞是錨定市場。那裡的企業越來越多地使用USDT與中國和中東的合作夥伴結算貿易，繞過了使傳統外匯獲取變得不可靠的本地美元短缺。

獨立數據顯示的內容

除了Tether自己的定位外，Chainalysis和Artemis對截至2026年1月31日的12個月的第三方分析為更廣泛的穩定幣市場提供了一些數據。USDT最大的單一發送者佔總發送量的4.97%。對於競爭對手穩定幣——普遍理解為包括USDC——該數字為23.34%。

USDT持有約58-60%的穩定幣總市場份額，在2025年第四季度高峰期擁有約2,500萬月活躍鏈上用戶。USDC的市值約為750億美元，擁有800萬至1,000萬月活躍用戶，集中在DeFi、機構交易和企業資金管理用例中。

2026年初出現了Tether主導地位受壓的第一個跡象：隨著流動性轉向USDC和PYUSD，市值收縮了32億美元，這是在全面實施GENIUS法案（美國首個全面的穩定幣監管聯邦框架）之後。這是一個溫和的轉變，但方向值得注意。

作為回應，Tether於2026年1月推出了USAT——一種旨在滿足GENIUS法案要求並直接與USDC競爭受監管機構採用的新代幣。它能否在更成熟的合規基礎設施面前獲得吸引力還有待觀察。最近，四大會計師事務所之一的Delloitte簽署了美國穩定幣的儲備報告。

集中度統計數據有其批評者

並非每個人都完全相信4.97%這個數字。大型機構通常通過多個子錢包運營或通過交易所內部帳本進行鏈下交易結算，這些不會出現在鏈上發送者數據中。去中心化論點可能部分是交易計算方式的產物，而非對誰掌握網絡經濟權力的清晰反映。

監管環境增加了另一層複雜性。FATF 2026年3月的報告標記，穩定幣現在約佔全球非法虛擬資產交易量的84%。Tether在受制裁和限制市場的足跡引起特別關注，Chainalysis注意到隨著USDT通過更複雜的路由路徑在這些地區維持流動性，通過地區交易所的交易跳轉有所增加。

Telegram的TON區塊鏈整合為合規敘事提供了平衡。擁有超過1.5億註冊錢包用戶——其中許多是新興市場的首次加密貨幣持有者——Tether擁有一個在很大程度上不受西方監管框架影響的分銷渠道。

如果當前的增長軌跡保持不變，分析師預測USDT的活躍用戶數量可能在2026年底超過Bitcoin估計的5.71億用戶。對於一個建立在實用性而非投機基礎上的代幣來說，這將是一個值得關注的里程碑。

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文章Tether稱USDT是最去中心化的穩定幣——以下是數據首次出現在Coindoo上。