銀行推動代幣化存款，鏈上現金競賽加溫

銀行越來越多地測試代幣化存款,作為將傳統商業銀行資金轉移到基於區塊鏈的支付和結算軌道的實用方式。來自真實世界資產數據平台 RWA.io 的一份新報告,在 UK Finance、Citi、BNY、JPMorgan 的 Kinexys、Standard Chartered、ABN Amro 和 Digital Asset 的參與下,認為代幣化存款正與穩定幣和央行數位貨幣一起出現,成為金融系統更廣泛鏈上現金堆疊的一部分。

代幣化存款是普通銀行存款在區塊鏈或其他分散式帳本基礎設施上的數位表現形式。與許多穩定幣不同,它們是發行銀行的直接負債,並仍然受現有銀行框架管理,包括存款保險、資本要求以及反洗錢和了解你的客戶規則。該報告強調了歐洲各地越來越多的試點和部署,因為銀行尋求在數位現金工具激增的情況下保持其在支付、財務和存款業務中的角色。

報告指出歐洲出現了明顯的發展動能,這得益於最近的公開試點。一月份,Lloyds Banking Group 和 Archax 宣布他們在 Canton Network 上使用代幣化存款完成了英國首筆公開區塊鏈交易。另外,UK Finance 的 Great British Tokenised Deposit 試點正在研究個人對個人的市場支付、再抵押和數位資產結算,目標是在 2026 年中期之前取得進展。

更廣泛的敘述是,隨著代幣化形式的現金不斷增加和新的結算軌道出現,銀行正試圖將自己重新定位在數位資金流動的中心。支撐這些努力的雙層貨幣生態系統圖景是該報告的關鍵主題,並提醒人們,即使數位資產的前沿不斷擴大,商業銀行資金仍然是日常支付的基礎。

代幣化存款作為穩定幣、CBDC 辯論中的中間立場

UK Finance 將代幣化存款定位為未來「多元貨幣」生態系統中的重要橋樑。在他們看來,代幣化存款將與私人發行的穩定幣以及可能的央行數位貨幣並存,提供一個框架,使傳統銀行資金能夠在新的數位軌道上運作,同時保留監管保護和消費者保障。

「將這些資金帶到數位軌道上將支撐下一代數位金融,」RWA.io 聯合創始人兼營運長 Marko Vidrih 表示。「因此,了解代幣化存款如何與穩定幣和 CBDCs 一起融入更廣泛的數位貨幣生態系統非常重要。」

ECB 推進數位歐元工作,建構代幣化貨幣軌道

歐洲的政策背景也在同步推進。隨著私人和公共數位貨幣競爭跨境和國內使用,歐洲央行正在擴大其數位歐元計劃。ECB 已開放專家申請,以參與有關數位歐元如何在 ATM、支付終端和受理基礎設施中運作的工作流程,計劃在 2027 年下半年開始為期 12 個月的試點。

三月份,ECB 公布了 Appia,這是其在歐洲代幣化市場的長期藍圖,將與央行貨幣合作。Appia 的核心要素是 Pontes,這是一種新的結算機制,旨在將基於區塊鏈的平台連接到歐元系統的支付基礎設施。現有框架 TARGET Services 已經處理歐洲各地的大額歐元支付、證券結算和即時支付。Pontes 預計在 2026 年第三季度啟動,來自 Appia 諮詢的反饋將指導歐洲更廣泛的代幣化金融框架決策。

這些發展出現之際,政策制定者尋求在創新與安全之間取得平衡,銀行、金融科技公司和託管機構探索代幣化資產和鏈上結算如何適應現有的監管和監督制度。

對市場參與者來說,含義很清楚:代幣化存款可以作為錨定傳統銀行業務的機構參與數位化經濟的實用入口,而不需要放棄其受監管的基礎。從英國試點到歐洲軌道的共同推動突顯了一種趨勢,即朝著可互操作、受監管的鏈上貨幣發展,這種貨幣保留了用戶今天所依賴的機構保護。

隨著生態系統的演變,投資者和用戶將關注這些軌道如何與私人穩定幣生態系統、CBDC 試點和跨境結算標準互動。代幣化存款的成功將取決於風險控制、可互操作的結算時間表,以及銀行將這些試點擴展為持久、有保險、合規產品的準備程度,這些產品可以與現有支付網路並行運作。

仍不確定的是,監管機構將以多快的速度就代幣化存款的明確標準達成一致,大規模應用時將適用什麼覆蓋範圍和保險,以及如何確保跨異質區塊鏈軌道的流動性和結算最終性。然而,銀行資金與代幣化基礎設施的融合標誌著數位金融軌跡的顯著轉變,這可能影響機構在數位和傳統貨幣日益共存的世界中如何定價、管理和結算貨幣。

讀者應關注英國試點的下一階段以及歐洲推出 Appia 和 Pontes 的具體里程碑,包括結算時間、互操作性測試和監管清晰度,這些可能決定代幣化存款是否成為金融系統的標準特徵,還是一組在受控環境之外優勢有限的開創性試點。

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