سهم Alphabet (GOOGL) يقف 10% دون أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) بعد نتائج قوية للربع الأول – هل حان وقت الشراء؟

ملخص

• يتداول سهم GOOGL حول $164.26، أي أقل بنحو 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ $408.61
• ارتفعت إيرادات الربع الأول بنسبة 22% على أساس سنوي؛ وارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 30%
• تضاعف عدد المستخدمين الشهريين لتطبيق Gemini ليصل إلى 900 مليون مستخدم
• قفزت إيرادات Google Cloud بنسبة 63%، مع توسع هامش التشغيل من 18% إلى 33%
• إجماع المحللين على "شراء معتدل" بمتوسط سعر مستهدف قدره $413.13

فتح سهم Alphabet (GOOGL) عند $364.26 يوم الأربعاء، مسجلاً تراجعاً بنحو 10% عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغ $408.61. ارتفع السهم بنحو 107% خلال العام الماضي، غير أنه شهد تراجع السوق في الأسابيع الأخيرة مع موازنة المستثمرين بين مخاوف التقييم والأسس المالية القوية.

Alphabet Inc., GOOGL

كانت أرقام الربع الأول يصعب الجدال معها. بلغت الإيرادات $109.9 مليار، بارتفاع 22% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات البالغة $106.98 مليار. ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 30%. بلغ ربح السهم $5.11، متجاوزاً بأكثر من الضعف التقديرات المتفق عليها البالغة $2.64.

نمت إيرادات Google Search بنسبة 19% خلال الربع. ويواصل هذا القطاع توليد السيولة التي تموّل كل ما تبنيه Alphabet.

كان Google Cloud النجم الأبرز. قفزت الإيرادات بنسبة 63%، مدعومةً بالطلب القوي على الحوسبة السحابية والمبيعات الخارجية المتنامية لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة — وحدات المعالجة الموتّرية (TPUs). توسّع هامش التشغيل للقسم من 18% إلى 33% في عام واحد.

وصل تطبيق Gemini إلى 900 مليون مستخدم شهري، أي ضعف عدد مستخدميه. وهذا مؤشر حقيقي لمنتج كان تحت ضغط لإثبات قيمته التجارية.

التقييم هو محل الجدل

على صعيد التقييم، تصبح الأمور أكثر دقة. باستخدام نسبة السعر إلى التدفق النقدي من العمليات (CFO)، يتداول سهم Alphabet فوق متوسطه لعشر سنوات. ومع ذلك، بلغ متوسط نسبتَي السعر إلى CFO لدى Microsoft وApple 25.7 و26.7 على مدى السنوات الخمس الماضية، لذا فإن Alphabet ليست بعيدة كثيراً عن نظيراتها في شركات التكنولوجيا الكبرى.

يحمل السهم نسبة P/E تبلغ 27.78 ونسبة P/E/G تبلغ 1.56. تبلغ قيمته السوقية $4.41 تريليون.

يبقى المحللون في معظمهم إيجابيين. رفعت Rothschild & Co Redburn سعرها المستهدف من $390 إلى $430 مع توصية شراء. أبقت Wells Fargo على تصنيف "أعلى من الوزن" ورفعت هدفها إلى $435. حافظت JPMorgan على توصية الشراء. يُشير الإجماع بين 54 محللاً إلى "شراء معتدل" بمتوسط هدف $413.13.

ليس الجميع متفائلاً — تحتفظ Sanford C. Bernstein بتصنيف "أداء السوق" بهدف $390، وخفّضت Wolfe Research هدفها إلى $360، رغم استمرارها في تصنيفه بـ"أداء أعلى من المتوقع".

تبلغ نسبة الملكية المؤسسية 40.03% من الأسهم المتداولة.

نشاط المطلعين والأرباح الموزعة

على صعيد المطلعين، باع الرئيس التنفيذي Sundar Pichai 32,500 سهم في 18 مارس بمتوسط $307.89، بإجمالي يزيد قليلاً عن $10 ملايين. جرى البيع بموجب خطة 10b5-1 مُرتَّبة مسبقاً، مما خفّض حصته بنسبة 1.94%.

كما باعت المسؤولة المالية Amie Thuener O'Toole 617 سهماً في 1 أبريل بسعر $289.63. وبالمجمل، باع المطلعون 193,016 سهماً بقيمة $17.28 مليون خلال الربع الأخير. يمتلك المطلعون في الشركة 11.61% من الأسهم.

رفعت Alphabet أرباحها الفصلية الموزعة إلى $0.22 للسهم، مقارنةً بـ $0.21 سابقاً. صُرفت في 15 يونيو لحاملي الأسهم المسجّلين في 8 يونيو. يبلغ العائد السنوي 0.2%.

يتوقع المحللون ربح سهم كامل العام بـ $14.29. يبلغ المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً $356.15؛ وللـ 200 يوم $329.17.

نُشر هذا المقال بعنوان "سهم Alphabet (GOOGL) يرسو عند 10% دون أعلى مستوى له على الإطلاق عقب نتائج قوية للربع الأول — هل حان وقت الشراء؟" على CoinCentral لأول مرة.