Les émetteurs de RWA privilégient la levée de fonds plutôt que la liquidité du marché secondaire

Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken montre que les émetteurs de Real-World Assets (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la formation de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les résultats suggèrent que la tokenisation est d'abord considérée comme un outil d'infrastructure de collecte de fonds plutôt que comme une solution de trading.

La formation de capital est le principal moteur

L'enquête, menée au T4 2025, comprenait des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6 %), le divertissement (15,8 %) et le crédit privé (15,8 %).

Selon les résultats, 53,8 % des répondants ont déclaré que leur principale raison de tokeniser des actifs était d'améliorer la formation de capital et l'efficacité de la collecte de fonds. En revanche, seulement 15,4 % ont cité la liquidité comme principale motivation.

Bien que la liquidité ne soit pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont déclaré ne pas avoir actuellement besoin d'accès au marché secondaire, mais 46,2 % anticipent avoir besoin de liquidité dans un délai de six à douze mois.

Notamment, 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà terminé le processus de tokenisation et sont actuellement en service.

La réglementation reste le principal obstacle

Les frictions réglementaires continuent d'être le principal défi. Un nombre substantiel de 84,6 % des répondants ont signalé avoir rencontré des obstacles réglementaires lors du déploiement. En comparaison, seulement 13 % ont identifié les problèmes technologiques ou de développement comme leur plus grand obstacle.

Le directeur marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation dépasse le stade de « mot à la mode » et devient de plus en plus une couche d'infrastructure financière essentielle pour accéder au capital.

Les types d'actifs se diversifient

Alors que les premiers efforts de tokenisation étaient fortement concentrés dans l'immobilier, la combinaison d'actifs s'élargit. Actuellement, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou des parts, suivis par la propriété intellectuelle et les actifs de divertissement à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation se propage au-delà des marchés immobiliers vers la finance d'entreprise et les industries créatives.

L'infrastructure rattrape son retard

Le passage vers l'infrastructure d'émission intervient alors que les bourses traditionnelles telles que le NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24h/24 et 7j/7 pour les actifs tokenisés. Ces développements pourraient éventuellement connecter la formation de capital primaire avec une liquidité plus robuste sur le marché secondaire.

Pour l'instant, cependant, les données suggèrent que la plupart des émetteurs considèrent la tokenisation comme un outil de collecte de capital en premier lieu, la liquidité apparaissant comme un objectif à plus long terme plutôt qu'une priorité immédiate.

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