ビットコインマイナーの苦境が臨界点に到達 — 価格への影響

最近のオンチェーン評価データによると、ビットコインのマイニングセクターは再び警告シグナルを発しており、業界の主要な健全性指標が歴史的に重要なレベルを上回って推移しています。このシナリオでは、ビットコインの価格が過去の水準を回復する可能性がありますが、それは特定のパターンが展開された場合に限られます。

ビットコインマイナーの財務ストレスが過去のサイクルで見られた降伏レベルに接近 

4月18日土曜日、MorenoDVはCryptoQuantプラットフォームにQuicktake投稿を公開し、ビットコインマイナー間で進行中のダイナミックな変化を明らかにしました。ここで関連する指標は、マイナーの全体的な経済状況の短期トレンドを追跡するマイナー財務健全性指数7D-SMA指標です。 

この指標は、ハッシュプライス(計算能力単位あたりの収益)、ブロック収益性、手数料シェア、マイナーの総収益を含む4つの主要要因を組み合わせています。これらを総合的に測定すると、マイナーが最適な条件で稼働しているのか、それとも深刻なストレス下にあるのかが明らかになります。

暗号資産の専門家によると、この指数は現在27.7%という依然として上昇中の値を示しており、これは実際には歴史的に関連性のあるレベル(20%)に非常に近い状態です。通常、この指標が重要な20%の閾値まで低下すると、マイニング条件がより困難になっていること、手数料サポートが不十分であること、または報酬さえも減少していることを示します。

興味深いことに、MorenoDVは歴史的データがこの観察を裏付けていることを示しました。暗号資産の専門家によると、2019年、2020年、および2022年~2023年の市場サイクルで見られたこのレベルを上回る持続的な数値は、降伏フェーズの最終段階と一致しており、これは弱小マイナーが市場から退出を余儀なくされる瞬間を表しています。 

市場の底はピークストレスではなく、マイナーの降伏後に訪れる可能性

現在のサイクルにおける明白なリスクにもかかわらず、アナリストは状況が回復シナリオに傾いているように見えると説明しました。前述のように、財務健全性指数は現在、歴史的に関連性のある20%の水準を上回っており、さらに上昇を続けています。

通常、20%を上回るこの回復が発生すると、「強制売却フェーズ」が吸収されつつあることを示す明確なサインとなります。MorenoDVは、これはしばしば限界的なプレーヤーが退出し、ネットワーク状況が安定したためであり、その結果、残ったマイナーがより最適な経済条件で稼働していることを指摘しました。 

暗号資産の専門家はさらに、この移行がビットコイン価格における弱気モメンタムの枯渇としばしば一致することを指摘しました。したがって、マイナー財務健全性指数が実際に移行している場合、指数のさらなる回復に注目することが重要かもしれません。 

本稿執筆時点で、ビットコインは約75,829ドルで取引されており、過去24時間でほぼ2%の価格下落を反映しています。