ウォール街の大空売りに隠されたビットコインの強気シグナル

米株全体でショートポジションが増加しており、グローバル市場におけるビットコインの役割をめぐる議論に変化をもたらし始めている。

CryptoQuantの寄稿者であるXWIN Japanによると、ヘッジ、集中的なAI取引、高レバレッジによって構成される市場は、年後半に流動性環境が改善すれば、より多くの機関投資家資金をBTCに向かわせる可能性があるという。

ウォール街のヘッジとビットコインの変化する動向

XWIN Japanは本日発表したマーケットアップデートの中で、米株のショートインタレストの上昇が必ずしも明確な弱気センチメントを示すものではないと主張した。むしろヘッジファンドは、ロングエクスポージャーを維持しながら守りのポジションを積み上げているようだと述べた。

同暗号資産調査機関によると、ヘッジファンドのグロスレバレッジは約293%まで上昇しており、S&P 500のショートエクスポージャーは過去最高水準に達し、Days-to-Cover指標も高止まりしているという。

こうした圧力の多くは、一部のAI関連メガキャップ株への過度な集中に起因するとみられ、一方で業績の弱いセクターや中小企業にはショートの動きが集まっている。

この背景はビットコインにとって重要であり、市場パニック時にはBTCが株式と連動して動いてきた歴史がある。例えば2020年のCOVID-19による売りの際、BTCは安全資産として機能するのではなく、株式と共に下落した。

しかしXWINによると、2025年にはその相関関係が変化し始めたという。S&P 500が比較的狭いレンジ相場で推移する一方、BTCはETF需要、レバレッジ活動、暗号資産ネイティブの流動性フローに連動して大きく動いている。

同社はBTCが今後、ハイブリッド資産となる可能性があると結論付けた。依然としてマクロの流動性環境に影響を受けながらも、独自の論理で動く能力をより発揮できるようになるとみている。

このOG暗号資産は週末に約74,000ドルまで下落したが、米国とイランの停戦合意に向けた進展を示す報道を受けて77,000ドルを回復した。

ただし執筆時点では、CoinGeckoのデータによると再び77,000ドルを数百ドル下回る水準まで後退しており、過去1年間で約30%下落したままとなっている。

オンチェーン活動が冷え込む中、トレーダーは重要レベルを注視

一方、現在のもみ合い局面ではビットコインのネットワーク活動が急激に低下しており、暗号資産アナリストのAli Martinezは、アクティブアドレスが2週間で821,000から494,000へと約40%減少したことを明らかにした。

同氏によると、レンジ相場における活動の低下は、短期売買のトレーダーが市場から撤退しつつある一方、長期保有者が供給を維持していることを示す場合が多いという。

また、デリバティブトレーダーがブレイクアウトに向けてポジションを積み上げており、資金調達率が最近0.4%に達し、2ヶ月以上ぶりの高水準となったとも付け加えた。オンチェーンデータでは、もみ合い期間中に大口保有者が18,000 BTCを超える再分配を行ったことも示されている。

Martinezは78,000ドル付近に抵抗線、76,000ドル付近に支持線を確認しており、抵抗線を上抜ければ85,000ドルへの道が開く可能性がある一方、支持線を失えばビットコインは60,000ドル台中盤に向かう可能性があると述べた。

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