ビットコインの弱気相場は2027年初頭まで続く可能性、CryptoQuant CEOが発言

TLDR

• CryptoQuant CEOのKi Young Juが、ビットコインの弱気相場は2027年初頭まで続く可能性があると警告
• 同氏の予測は、365日移動平均であるCryptoQuantの損益インデックスシグナルに基づいている
• 弱気トレンドは2025年10月に始まり、2014年、2018年、2022年に見られた18ヶ月サイクルと一致
• ビットコインは73,000ドル付近で取引されており、24時間の暗号資産清算額は2億2,390万ドルに達した
• 回復シグナルには未実現利益の上昇と実現利益の低下が同時に必要 — まだ確認されていない

オンチェーン分析会社CryptoQuantのCEO、Ki Young Juは、ビットコインの現在の弱気相場は2027年初頭まで終わらない可能性があると述べている。同氏はCryptoQuantの損益インデックスシグナルのデータを根拠に、X上で警告を投稿した。

損益インデックスが示すもの

損益インデックスシグナルは、投資家の収益サイクルを追跡する365日移動平均指標である。この指標は2025年末にピークに達し、2014年、2018年、2022年の弱気相場前に見られたパターンと密接に一致している。

過去のサイクルではいずれも、シグナルがピークに達した後に急激かつ持続的な下落が見られた。Ju氏は、現在のサイクルも同様の動きを見せていると述べている。

トレンドが反転するには、Ju氏によれば2つのことが同時に起こる必要がある。未実現利益が上昇する一方で、実現利益が低下することだ。これは売り圧力が尽き、買い手が主導権を握り始めるシグナルとなる。

ビットコインの価格と市場の圧力

投稿時点でビットコインは73,000ドル付近で取引されており、2025年の高値から約30%下落した水準だ。

デリバティブ市場の総建玉は約552億6,000万ドルまで低下した。暗号資産の清算額は24時間で2億2,390万ドルに達し、ロングポジションだけで3,000万ドル以上が強制清算された。

ビットコインの時価総額も約1兆4,600億ドルまで低下した。これにより、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、その他の主要企業や商品に後れを取る形となった。金は依然として世界で最も価値ある資産であり、その規模は約31兆ドルに達する。

マクロ環境も圧力を強めている。4月の米国PCEインフレ率は前年比3.8%となり、連邦準備制度理事会によるさらなる利上げの可能性が高まった。また、米国とイランの緊張も世界市場を揺るがし、暗号資産などのリスク資産に重しとなっている。

回復のきっかけとなりうるもの

Ju氏は、ビットコインの持続的な回復に必要な2つの重要な需要促進要因を指摘した。1つ目は、現物ビットコイン上場投資信託への資金流入の再活性化だ。2つ目は、機関投資家向けの店頭取引デスクの活動増加である。いずれも近月は鈍化している。

オンチェーンデータによれば、資本はまだビットコインに流入しているが、価格はそれに反応していない。Ju氏は、流入額と価格パフォーマンスの乖離は典型的な弱気相場のサインだと述べている。

すべてのアナリストがJu氏のタイムラインに同意しているわけではない。VanEck CEOのJan van Eckは今年初め、オプション市場の安定化や長期保有者の売却ペース鈍化を根拠に、ビットコインがサイクルの底を形成しつつある可能性があると述べた。Coinbaseの2026年4月レポートでは、5月から6月にかけて価格支持が生まれる可能性が示唆されている。

CoinGlassによれば、ビットコインの主要な抵抗ラインは74,200ドルと74,500ドルにあり、大口の売り注文が集中している。

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