6月1日のサウジアラビアの金価格：レート

金は、価値の保存手段および交換手段として広く利用されてきたことから、人類の歴史において重要な役割を果たしてきた。現在では、その輝きや宝飾品としての用途に加え、貴金属は安全資産として広く認識されており、不安定な時代における優れた投資先と見なされている。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨価値の下落に対するヘッジとしても広く活用されている。

中央銀行は最大の金保有者である。不安定な時代に自国通貨を支えるため、中央銀行は準備金を分散させ、経済と通貨の信頼性を高めるべく金を購入する傾向がある。高い金準備高は、国家の支払能力に対する信頼の源となり得る。世界ゴールドカウンシルのデータによると、2022年に中央銀行は総額約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加した。これは記録が始まって以来、最高の年間購入量となる。中国、インド、トルコなど新興経済国の中央銀行は、金準備を急速に増やしている。

金は、いずれも主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関の関係にある。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、不安定な時代に投資家や中央銀行が資産を分散させることを可能にする。また、金はリスク資産とも逆相関の関係にある。株式市場の上昇は金価格を押し下げる傾向がある一方、リスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向がある。

金価格はさまざまな要因によって動く。地政学的不安定や深刻なリセッションへの懸念は、安全資産としての地位から金価格を急騰させることがある。利回りのない資産として、金は低金利局面で上昇する傾向があり、高金利はこの黄色い金属の重荷となることが多い。ただし、ほとんどの動きは資産がドル建て（XAU/USD）であるため、米ドル（USD）の動向に左右される。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を押し上げる可能性が高い。