BanklessのCo-Founder Ryan Sean Adams：ETHがグローバル決済を実現しなければ、イーサリアムは失敗する

Ryan Sean Adamsが一線を画す

Banklessの共同創設者Ryan Sean Adamsは、イーサリアムネットワークに対して明確な最後通牒を突きつけた。最近の声明でAdamsは、ETHがグローバル決済資産としての使命を果たせなければ、イーサリアムは失敗したプロジェクトとして記憶されるだろうと主張した。この宣言は、マイナーなアップグレードやNFTの誇大宣伝の喧騒を切り抜け、コミュニティに唯一重要な指標、すなわちETHが世界規模の価値移転のための中立的でパーミッションレスな層になれるかどうかを直視させるものだ。

このタイミングは居心地が悪い。Adamsの声明は、イーサリアムのナラティブが静かに圧力を受けている時期に届いた。共同創設者David Hoffmanが最後のETHを売却するという象徴的な行動を最近取ったことに続くもので、熱心なイーサリアム支持者の間でさえも眉をひそめさせた。これらのシグナルを総合すると、ネットワークの最も声高な伝道者たちでさえ、当初のビジョンが依然として成立することの証明を求めていることを示唆している。

グローバル決済レイヤーという論拠

グローバル決済という概念は新しくないが、Adamsはそれを存亡をかけた合否テストとして位置づけている。イーサリアムが成功するためには、毎日何兆ドルもの価値を決済するデフォルトのインフラになる必要がある。それはクリプトネイティブトークンだけでなく、ステーブルコイン、トークン化された実物資産、そして最終的には国債証書にまで及ぶ。この論拠は、ブロックチェーンがグローバル金融のバックエンドを不可避的に吸収し、イーサリアムがその役割を掴み取るか、ニッチな実験として消えていくかという前提に立っている。

このビジョンは、多くの参加者がイーサリアムを利用してきた方法と相反する。このネットワークは、DeFi投機、NFT取引、ミームコインの立ち上げのプラットフォームとして優れた実績を上げてきた。これらはフィーを生み出す活動だが、必ずしも永続的な決済インフラを構築するとは限らない。Adamsは事実上、メインネットとL2上のパーティーの雰囲気は、より本格的なユースケースへと収束しなければ気を散らすだけだと言っているのだ。Vitalik Buterinが最近推進するよりシンプルなイーサリアムノードに示されるようなインフラ改善は必要なステップだが、ゴールポストは技術的なアップグレードをはるかに超えたところにある。

イーサリアムの現在地

ステーブルコインの優位性は、イーサリアムが実際にすでに決済レイヤーとして機能していることを示す最も強いシグナルだ。USDCとUSDTは批判されることも多いが、イーサリアムをドル建て価値の高速鉄道に変え、日次送金量はBitcoinのそれを圧倒している。しかしこの成功は脆弱だ。専用決済チェーンの台頭、許可型台帳上の銀行発行ステーブルコイン、そして潜在的なCBDCは、イーサリアムが分散化を維持しながらスケールアップできなければ、その優位性を侵食する可能性がある。

大規模な内部移動がさらなる不安の層を加えている。イーサリアム共同創設者Jeffrey Wilckeが最近Krakenに1億5700万ドル相当のETHを送金したことは、初期の貢献者でさえも純粋な確信を示すのではなくリスク管理をしているように見えることを思い起こさせる。Adamsの最後通牒は、その行動をより厳しい光の下に置く。ネットワークを構築した人々が自分の価値を無期限にその中に残す準備ができていないとすれば、それは最終的な決済レイヤーとしての見通しについて何を物語っているのか？

価格を超えた賭け

Adamsの主張は価格予測ではなく、だからこそ重みを持つ。彼はETHがXやYの価格でしか取引されていないと不満を言っているのではない。ETHがグローバル金融システムの根幹にならない限り、プロジェクト全体が目標を見失うと述べているのだ。それはカレンダー上の期限ではなく、ナラティブとしての信頼性における期限を意味する。イーサリアムがより速く、より安く、またはより規制に準拠したネットワークに迂回されるなら、蓄積されたネットワーク効果は急速に衰退する可能性がある。

BitMineが6万1232ETHを財務省に追加したような機関向けのステーキング運用は、一部の真剣なプレイヤーが長期的な決済需要に賭けていることを示している。しかしそれらの賭けは、イーサリアムが信頼された中立的なレイヤーとしての地位を維持することを条件としている。イーサリアム上の支配的なステーブルコインに対する重大な規制措置一つ、またはウォール街の許可型チェーンへの協調的な動きが、その論拠を激しく試す可能性がある。Adamsは、イーサリアムがその役割を確保するための窓は有限だと言っているようだ。

BTCUSA インサイト

Ryan Sean Adamsの声明は、イーサリアムに関する議論を機能チェックリストではなく、単一の二者択一の問いとして再構成するため有用だ。クリプト業界には、Layer 2の立ち上げ、TVL記録、開発者数といったマイルストーンを祝う習慣があるが、それらの成果がアセットをその宣言された目的に向かって前進させているかどうかは問わない。Adamsの最後通牒はそのギャップを露わにする。イーサリアムの真の試練は、EIPを予定通りリリースできるかどうかではなく、競合他社がそれを選択任意にする前に、グローバルな価値移転の配管になれるかどうかだ。今のところ依然として最有力候補だが、レースはまだ決していない。イーサリアムがつまずけば失敗と呼ぶことは、通常の応援合戦を切り抜ける有益な挑発だ。

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