イーサリアム価格、8億ドルのETHが取引所から流出し10%上昇を視野に

主なポイント：

• イーサリアム価格は重要なブレイクアウトゾーンを下回ったまま推移した。
• 投資家がETH暗号資産を積み増す中、取引所残高が減少した。
• デリバティブ活動が低迷する中、ステーキング需要は上昇した。

今週、イーサリアム価格は積み増しの兆候が見られたにもかかわらず、重要な抵抗ゾーンを回復できず、Etherは引き続き下押し圧力にさらされた。市場センチメントは暗号資産市場全体とともに悪化し、トレーダーはレバレッジエクスポージャーを削減し、現物上場投資信託は継続的な資金流出を記録した。

長期保有者が取引所からコインを引き出し続ける中でも、イーサリアム価格は伸び悩んだ。同時に、ステーキング需要が強まりバリデーターキューが拡大し、短期的な慎重姿勢と長期的な確信との対比が生まれた。

トレーダーがリスク削減、イーサリアム価格は抵抗に直面

Laevitasのデータによると、Etherの無期限先物資金調達率は6月5日にマイナスに転じた。この変化は、弱気トレーダーがショートポジションを維持するためにプレミアムを支払ったことを示している。この反応は、Etherが過去5週間で価値のほぼ3分の1を失った後、慎重姿勢が高まったことを反映している。

イーサリアム先物年率換算資金調達率 | 出所：Laevitas

CoinGlassのデータもデリバティブ活動の急激な低下を示した。主要取引所全体の先物エクスポージャーは1年以上ぶりの最低水準まで縮小した。トレーダーが方向性を持ったポジションを削減し、より強い市場シグナルを待つ中、機関投資家の参加は低下したように見えた。

現物投資需要もこの期間に軟化した。米国上場のEther上場投資信託は継続的な資金流出を記録し、伝統的な投資家の需要減退を反映した。この動きは株式市場が上昇を続ける中で起こり、暗号資産と広範な金融市場の間に顕著な乖離が生まれた。

アナリストは依然として近くの抵抗ゾーンに注目していた。Ted Pillowsは、現在のレンジを上回るブレイクアウトが追加的な上昇余地への扉を開く可能性があると述べた。それが実現するまで、トレーダーはレバレッジを増やすことに消極的なようだ。

イーサリアム価格、ステーキング需要からサポートを受ける

DeFiLlamaのデータによると、Ethereumネットワーク活動は最近数ヶ月で低下した。預かり資産（TVL）は急落し、分散型アプリケーション(DApp)の収益は過去の平均と比較して減少した。活動の低下は手数料収入を減らし、ネットワークの主要な需要ドライバーの一つを弱体化させた。

出所：DefiLlama

この減速はイーサリアムのステーキングの動向とは対照的だった。ValidatorQueueのデータは、参入キューが大幅に拡大した一方で、退出はほとんどなかったことを示した。このアンバランスは、投資家が売却の準備をするよりもステーキングコントラクトにコインをロックすることを好んでいることを示唆した。

長期保有者は現在の市場環境にますます慣れてきているように見えた。年間利回りが比較的低水準にとどまっているにもかかわらず、ステーキング参加は増加し続けた。このような行動は、即時の価格上昇への期待よりも、将来のネットワーク成長への信頼を反映していることが多い。

この乖離は異例の市場構造を生み出した。デリバティブトレーダーは守りのポジションを取る一方、長期参加者はネットワークへの資本投下を続けた。この両グループの差は、最も注目されるイーサリアム指標の一つとなっている。

イーサリアム価格、取引所残高減少から恩恵を受ける

Glassnodeのデータによると、取引所が保有するEther準備高は減少し続けた。投資家は中央集権型プラットフォームから大量のトークンを引き出し、即座に利用可能な供給量を減少させた。取引所残高の低下は通常、コインが迅速な売却に利用しにくくなるため、積み増しを示すと解釈される。

出所：X

Ali Martinezは、1週間以内に約50万ETHが取引所から流出したと指摘した。引き出された資産の推定価値は約8億ドルにのぼる。このような動きは、投資家がセルフカストディや長期保管を好むシグナルであることが多い。

企業による積み増しもこのトレンドに寄与した。CoinGeckoのデータによると、BitMineは過去1ヶ月間にETH保有量を積極的に拡大した。同社の購入は、投機的な参加が弱まった時期に新たな需要源を加えた。

取引所在庫の減少だけで価格上昇が保証されるわけではない。しかし、持続的なステーキング活動と安定した投資家需要と組み合わさった場合、供給の減少は市場構造を強化できる。その組み合わせは、デリバティブ参加の減少が生む懸念を相殺する助けとなった。

イーサリアム価格は現在、重要なテクニカルゾーン付近に位置している。抵抗を上回る動きが成功すれば、センチメントが改善し、様子見していたトレーダーを引き付ける可能性がある。上方ブレイクに失敗した場合、市場がより強いオンチェーン活動と新たな機関投資家需要を待つ中、Etherはレンジ内での推移が続く可能性がある。

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