イランは78億ドルの仮想通貨影の経済を利用して国際制裁を回避している

米国とイスラエルによるイランへの新たな攻撃は、テヘランが打撃を受けた銀行システムと並行して構築した金融ネットワークに新たな注目を集めています。それは、ビットコインマイニングと急成長するステーブルコイン経済です。

イランは2019年に暗号資産マイニングを合法化し、ライセンスを持つ事業者が補助金付き電力を使用する代わりに、マイニングしたBTCを中央銀行に売却することを認めました。ビットコインは、間接的にではあっても、輸入品の支払いやドルシステム外での貿易決済のツールとして機能してきました。

近年の推計では、イランの世界のビットコインマイニング能力に占めるシェアは2%から5%の間とされていますが、活動の多くは公に見えないところで行われています。

ブロックチェーン分析企業Chainalysisは、イランの暗号資産エコシステムが2025年に77億8,000万ドルに達し、前年よりも速く成長していることを発見しました。この数字は、モルディブやリヒテンシュタインなどの小規模国のGDPと同じ規模です。

Chainalysisによると、活動は軍事衝突や国内の不安定な状況の周辺で急増することが多く、昨年のイスラエルとの12日間の紛争も含まれています。

イスラム革命防衛隊(IRGC)は、同国の軍事組織の主要部門であり、この分野での役割を深めてきました。Chainalysisの推計では、IRGC関連アドレスは2025年第4四半期のイランの暗号資産流入総額の50%以上を占め、昨年は30億ドル以上の価値を受け取りました。

これらの数字は、制裁リストに公に結びついたウォレットのみを反映しており、実際の規模はより大きい可能性があることを示唆しています。

採用の仕組み

ステーブルコインも重要な役割を果たしています。

Ellipticによる別の分析では、イランの中央銀行が2025年に少なくとも5億700万ドルのUSDTを蓄積したことが判明し、これはリアルを安定させ、貿易資金を調達するためと考えられます。そのデータは、リアルが米ドルに対して96%以上の価値を失ったことを示しており、その取り組みはほぼ失敗しています。

同時に、一般のイラン人はビットコインに目を向けています。最近の抗議活動とインターネット遮断の間、現地の取引所から個人ウォレットへの出金が急増しました。

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紛争が電力網を混乱させれば、マイニング生産量は短期的に減少する可能性があります。イラン国家は1コインあたり約1,300ドルでBTCをマイニングし、その後、現在の市場価格で販売していると考えられています。国家がビットコイン準備金を維持しているかどうかは不明です。財務ダッシュボードがなく、保有量の公式開示もないためです。

実際には、マイニングは安価な国内エネルギーを国境を越えて移動できる資産に変換します。ライセンスを持つマイナーが新しいビットコインを生成し、それをイランの中央銀行に送ります。その後、銀行は米国が管理する銀行を経由せずに、機械、燃料、消費財の支払いのために海外の取引相手に送金することができます。

取引はパブリックチェーン上で決済されますが、取引相手は不透明なままにすることができます。

同じパターンがステーブルコインにも現れています。ドルにペッグされているUSDTは、価格の安定性とビットコインよりも高速な送金を提供するため、制裁を受けた経済における標準的な決済ツールとなっています。

しかし、そのような取引を隠すことは必ずしも容易ではありません。暗号資産取引所バイナンスは最近、制裁を受けたイラン関連団体への資金移動について懸念を提起した調査員を解雇したという非難に巻き込まれました。これにより、9人の米国上院民主党議員が財務省とDOJにバイナンスの不正資金管理を調査するよう求めました。

地政学的リスク

Chainalysisのデータは、イランの暗号資産活動がミサイル交換や国内抗議活動を含む政治的緊張点と相関していることを示しています。混乱期には、ユーザーが資金を個人ウォレットに引き出すため、取引所からの流出が増加します。

IRGCにとって、暗号資産は関連組織や商業拠点のネットワーク全体で価値を移動させる別のチャネルを提供します。Chainalysisは、IRGC関連アドレスへの流入が2024年に20億ドル、2025年には30億ドルを超えたと報告しています。

IRGCが中東の様々な国の米軍基地に報復を行っている新たな軍事作戦は、このシステムに新たなリスクを加えています。大規模なマイニング作業には安定した電力が必要です。イランは過去に電力網への負担を軽減するため、季節的な禁止措置を課してきました。

インフラに損害を与える持続的な紛争は、同国に結びついたハッシュレートやマイニング能力を低下させる可能性がありますが、世界のビットコインネットワークは、他の場所のマイナーが不足分を補うため、時間とともに調整される可能性があります。