CME pozywa CFTC w sprawie zatwierdzenia wieczystych kontraktów terminowych w USA

CME Group planuje pozwać Commodity Futures Trading Commission w związku z zatwierdzeniem przez agencję wieczystych kontraktów futures w Stanach Zjednoczonych. 

Odchodzący dyrektor generalny Terrence Duffy powiedział w CNBC, że operator giełdy złoży pozew po tym, jak regulator zezwolił platformom takim jak Kalshi i Coinbase na oferowanie regulowanych kryptowalutowych wieczystych kontraktów futures.

Duffy powiedział, że CME nie akceptuje traktowania tych produktów przez CFTC jako zwykłych kontraktów futures. Argumentował, że wieczyste kontrakty futures powinny być traktowane jako swapy na mocy ustawy Dodd-Frank. 

Powiedział również, że CME posiada wyłączne licencje z dostawcami benchmarków, dodając, że powiązane produkty powinny przechodzić przez CME nawet jeśli mają strukturę wieczystą. To roszczenie stawia CME w bezpośrednim konflikcie z regulatorem nadzorującym amerykańskie rynki instrumentów pochodnych.

Duffy kwestionuje proces CFTC

Wieczyste kontrakty futures, często nazywane perpami, to instrumenty pochodne bez daty wygaśnięcia. Traderzy mogą utrzymywać otwarte pozycje bez rolowania do nowego kontraktu. Produkty te są powszechne na offshore rynkach kryptowalutowych i często umożliwiają wysoką dźwignię finansową, która może zwiększać zyski i straty.

Duffy powiedział, że CME pracowało nad swoim odwołaniem wraz z zarządem przez wiele miesięcy. Powiedział CNBC: „Nigdy nie uchylałem się od walki i nie uchylę się od tej." Reuters poinformował, że rzecznik CFTC stwierdził, iż agencja z niecierpliwością czeka na ustosunkowanie się do zarzutów i nazwał planowany pozew „bezzasadnym". Duffy powiedział również, że CFTC działała zbyt pochopnie przy zatwierdzaniu produktu, który uważa za złożony.

Kryptowalutowe perpy trafiają na rynek krajowy

Spór wynika z zatwierdzenia przez CFTC 29 maja kontraktu BTCPERP Kalshi, produktu wieczystego opartego na bitcoinie, notowanego przez wyznaczony rynek kontraktów. Regulator stwierdził, że Kalshi musi utrzymywać kontrakt zgodnie z Commodity Exchange Act i przepisami CFTC. Stwierdził również, że projekt wieczysty może nie odpowiadać każdej klasie aktywów i wezwał do przeglądu produktów w razie potrzeby.

Jak wcześniej informował crypto.news, Kalshi uzyskał zgodę CFTC na uruchomienie pierwszego w USA wieczystego kontraktu futures na Bitcoin, podczas gdy Coinbase również otrzymał regulowaną ścieżkę dla niektórych kryptowalutowych produktów wieczystych. Zgodnie z wcześniejszym raportem crypto.news, Coinbase uzyskał zgodę na oferowanie amerykańskim użytkownikom dostępu do kryptowalutowych wieczystych kontraktów futures za pośrednictwem drogi powiązanej z Deribit, giełdą instrumentów pochodnych, którą przejął.

Bitwa między giełdami się rozszerza

Sprawa wywiera dodatkową presję na i tak napiętym amerykańskim rynku instrumentów pochodnych. Akcje CME, Cboe i Intercontinental Exchange spadły po tym, jak CFTC otworzyła drzwi dla wieczystych kontraktów futures, gdy inwestorzy zastanawiali się, czy nowe produkty kryptowalutowe mogą przyciągnąć handel kosztem starszych rynków kontraktów futures.

W poprzednim raporcie crypto.news Duffy nazwał amerykańskie kryptowalutowe perpy „katastrofą czekającą na swój czas", powołując się na dźwignię finansową, automatyczne likwidacje i koszty stopy finansowania. crypto.news informował wcześniej, że wolumen perpów Kalshi przekroczył 5,5 miliarda dolarów wkrótce po uruchomieniu, pokazując, dlaczego nowy rynek przyciągnął zarówno popyt, jak i sprzeciw.

Wynik może kształtować sposób, w jaki giełdy notują przyszłe kryptowalutowe instrumenty pochodne, jak wykorzystywane są benchmarki oraz ile miejsca mają nowi uczestnicy rynku w starciu z dużymi ugruntowanymi platformami.