Micron kontra SK Hynix: Która akcja z sektora pamięci AI jest obecnie lepszą inwestycją?

W skrócie

• Micron odnotował rekordowe przychody w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 w wysokości 23,86 mld USD przy marży brutto wynoszącej 74,4%
• SK Hynix odnotował rekordowe przychody w pierwszym kwartale 2026 roku w wysokości 52,57 bln KRW, napędzane popytem na chipy AI
• Obie firmy korzystają z silnego popytu na pamięć o dużej przepustowości stosowaną w serwerach AI
• SK Hynix jest postrzegany jako bardziej bezpośredni wybór dla HBM, podczas gdy Micron oferuje szerszą ekspozycję na rynek pamięci
• SK Hynix dąży do wprowadzenia swoich ADR na giełdę w USA, aby zmniejszyć lukę w wycenie względem Micron

Micron i SK Hynix korzystają z boomu na rynku pamięci AI, ale oferują inwestorom różne perspektywy tego samego trendu. Micron to wiodąca amerykańska firma zajmująca się pamięcią, z ekspozycją na DRAM, NAND oraz pamięć o dużej przepustowości, znaną jako HBM. SK Hynix jest powszechnie uważany za najwyraźniejszy sposób na rynku publicznym na zakład o infrastrukturę serwerów AI dzięki liderstwu w HBM.

Te dwie akcje często poruszają się razem, ale nie reprezentują tej samej historii.

Rekordowe wyniki Micron

Wyniki Micron za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 były najsilniejsze w historii firmy. Przychody osiągnęły 23,86 mld USD, marża brutto wyniosła 74,4%, a zysk netto osiągnął 13,79 mld USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 11,9 mld USD.

Micron Technology, Inc., MU

Wzrost jest napędzany przez infrastrukturę AI, a nie urządzenia konsumenckie. Jednostka biznesowa Cloud Memory firmy Micron przyniosła 7,75 mld USD przychodów kwartalnych, a jej jednostka Core Data Center dodała 5,69 mld USD. Rekordy przychodów ustanowiono w segmencie DRAM, NAND, HBM oraz we wszystkich jednostkach biznesowych.

Ta różnorodność wyróżnia Micron. To nie jest historia jednego produktu.

Ryzyko polega na tym, że rynki pamięci są cykliczne. Micron wydaje duże środki, aby sprostać popytowi, a każdy przyszły wzrost podaży może wywrzeć presję na ceny. Obecne warunki są silne, ale cykle pamięci nie pozostają korzystne na zawsze.

SK Hynix i przewaga HBM

SK Hynix odnotował rekordowe wyniki kwartalne w pierwszym kwartale 2026 roku, z przychodami w wysokości 52,57 bln KRW i zyskiem operacyjnym w wysokości 37,61 bln KRW. Firma poinformowała, że popyt na chipy AI nadal przewyższa jej moce produkcyjne, co wskazuje na utrzymującą się siłę cenową.

SK Hynix jest bardziej bezpośrednio powiązany z HBM niż ktokolwiek z jego konkurentów. To sprawiło, że jest to ulubiona akcja wśród inwestorów, którzy chcą mieć bezpośrednią ekspozycję na rozbudowę serwerów AI. W lipcu 2026 roku firma ruszyła z planami wprowadzenia ADR na giełdę w USA, co pomoże jej zmniejszyć lukę w wycenie względem Micron i dotrzeć do szerszej bazy inwestorów.

Kompromisem jest koncentracja. SK Hynix jest bardziej narażony na wahania cen HBM i popytu na serwery AI niż bardziej zróżnicowana firma. To sprawia, że jest to bardziej precyzyjny, ale potencjalnie bardziej zmienny zakład.

Jak się porównują

Micron oferuje szerszą działalność w zakresie pamięci, z silną generacją gotówki i ekspozycją na cały stos pamięci AI. SK Hynix oferuje bardziej skoncentrowaną pozycję w HBM, czyli tej części rynku pamięci, która jest najbardziej bezpośrednio powiązana z wydajnością chipów AI.

Obie firmy korzystają z tego samego sprzyjającego wiatru. Różnica polega na tym, jak bardzo skoncentrowana jest ta ekspozycja.

W lipcu 2026 roku planowane wprowadzenie ADR SK Hynix na giełdę w USA pozostaje jednym z najbardziej obserwowanych wydarzeń w sektorze pamięci, a firma ma na celu bezpośrednie przedstawienie swojej historii związanej z pamięcią AI amerykańskim inwestorom.

Artykuł Micron kontra SK Hynix: Która akcja pamięci AI jest teraz lepszym zakładem? pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.