特朗普媒體2.05億美元BTC轉帳引發新一輪拋售猜測

根據鏈上追蹤器顯示，與Trump Media相關的錢包已將2,650枚BTC（價值約2.05億美元）存入Crypto.com，引發市場猜測，認為Truth Social母公司已出售其比特幣國庫的又一批次。此次轉帳備受關注，原因在於Trump Media建立比特幣部位的成本遠高於當前價格，使公司面臨市場上最受矚目的企業國庫縮水情況之一。

Lookonchain以開放性問題的方式描述此舉，寫道：「Trump Media剛剛出售了2,650枚BTC（2.05億美元）？」該帳號表示，Trump Media曾以約13.7億美元買入11,542枚BTC，平均成本為118,522美元，此前已以約87,378美元的價格轉出2,000枚BTC，隨後又將另外2,650枚BTC存入Crypto.com。鏈上數據顯示，最新一筆存款發生於5月22日09:22至10:22（UTC+8）之間，當時比特幣交易價格約為77,300美元。

Trump Media真的出售了比特幣嗎？

關鍵在於，向交易所存款並不等同於已確認出售。CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.對此較為激進的解讀提出反駁，寫道：「與Trump Media相關的錢包已將2,650枚BTC存入Crypto.com，出售尚未確認。」這一區別至關重要，因為該公司此前2,000枚BTC的轉移後來被描述為並非現貨出售，而是與對沖安排相關的抵押品。

Trump Media自身的申報文件此前顯示，該公司對4,000枚BTC進行了領口對沖（Collar Hedge），並將2,000枚BTC作為抵押品存放於具有再抵押權利的交易對手處，須將這些資產從資產負債表中予以終止確認。Arkham估計，在最新一筆Crypto.com存款後，可見的鏈上持倉已降低到6,889枚BTC，價值5.33億美元。

外界觀感依然不佳。Trump Media於2025年5月透過私募方式宣布其BTC國庫策略，此次私募涉及約15億美元的普通股及10億美元的0.00%可轉換優先擔保票據，並表示所得款項將用於建立比特幣國庫。Crypto.com與Anchorage Digital被指定為該策略的託管服務商。

該國庫此後已成為公司報告業績的主要驅動因素。在2026年第一季度業績更新中，Trump Media報告總資產達22億美元，金融資產約21億美元，但同時錄得4.059億美元的淨虧損，其中大部分與非現金虧損相關，包括數位資產、已質押數位資產及股票證券的未實現虧損。

此次轉帳引發了比特幣原生評論人士的強烈反應。鏈上專家James "Checkmate" Check寫道：「很好，把它全賣掉。把所有騙局都沖走。比特幣每個週期都有一種壯觀的蛻皮方式，把所有騙局和罪行拋在身後。靜觀其變。」

這種基調折射出市場反應的更大分歧：部分人士將此次存款視為投降出場，而另一些人則認為，此前的抵押品事件使得在後續錢包活動或申報文件確認之前便假設出售存在風險。

對Trump Media股東而言，下一個關鍵問題是：這2,650枚BTC究竟是被清算、質押、出於託管原因移轉，還是留在交易所。若在所報告的存款時間附近出售，此批次將按公司公告的平均進場價格確認虧損。若並非如此，此次交易或許只是又一個例子，說明企業比特幣國庫如今正面臨來自公開錢包標籤的實時審查。

截至發稿時，BTC交易價格為77,430美元。