比特幣在兩大巨頭之間陷入困境，價格搖擺不定，誰將勝出？

比特幣最新的價格走勢已演變成一場圍繞關鍵區域的控制權之爭。價格跌破80,000美元後一直難以回升，目前的疲弱走勢正發生在兩個主要鏈上水平下方，這兩個水平正在78,000美元附近匯聚。

鏈上數據顯示，短期持有者成本基礎約為78,000美元，而真實市場均值則接近78,300美元。這兩個水平目前已匯聚，在比特幣當前價格正上方形成了一道沉重的阻力頂部。

比特幣在近期買家最需要的水平下方陷入停滯

比特幣的價格走勢目前被夾在兩股力量之間。一側是74,000美元，買家仍在努力守住此位；另一側是78,000美元區域，鏈上估值模型幾乎在同一點匯聚。下一次突破可能決定最新的疲弱走勢究竟是另一次區間內的回調，還是跌破70,000美元的更深度修正的開始。

根據鏈上分析平台Glassnode的數據，比特幣短期持有者成本基礎目前約為78,000美元。短期持有者成本基礎是了解較新比特幣投資者所承受壓力的最直觀指標之一。它衡量持有時間少於155天的幣種的平均獲取價格，即衡量反應較為敏感的投資者的盈虧平衡點。

此外，比特幣的真實市場均值使78,000美元的價格水平變得更加重要。真實市場均值追蹤活躍交易供應量的成本基礎，根據Glassnode的數據，它始終充當熊市與牛市區間的分界線。目前該指標接近78,300美元，幾乎與短期持有者的成本基礎處於同一位置。

比特幣需要守住此水平上方

許多近期買家在75,000美元至78,000美元之間積累了倉位，將其成本基礎推至接近真實市場均值。若需求強勁，這可以支撐復甦；但若需求疲弱，也可能迅速製造下行壓力。

然而，現貨需求正在消退，這對74,000美元的價格水平形成壓力。BTC上週末跌至該水平後出現反彈，但反彈力度較淺。與此同時，美國現貨比特幣ETF需求再度開始減弱，過去兩週資金流向轉為負值，僅過去24小時就錄得7.3343億美元的資金流出。

若BTC要從此處實現有意義的上漲，現貨需求可能需要重新介入並守住74,000美元。目前這一局面並不樂觀，比特幣價格在過去24小時內降低了3.4%，目前交易於73,230美元。

Glassnode的已實現盈虧比率為1.56，這確認了比特幣自60,000美元底部以來已錄得正向淨資本流入。然而，該讀數仍低於2至5的區間——而這一區間歷來出現在更持久牛市的早期階段。