HBM供需失衡與長鑫崛起—AI驅動DRAM關鍵轉折

儘管AI在2025年持續佔據科技產業的鎂光燈焦點，但一個與AI浪潮高度共生、甚至可說是其基礎支柱的產業，也在新年伊始顯著浮上檯面。由於高頻寬記憶體(HBM)已成為AI資料中心不可或缺的核心元件，專注於HBM的DRAM製造商正全面陷入晶圓廠產能爭奪戰，而地緣政治緊張局勢更進一步放大了供應鏈的不確定性。

美光科技(Micron)執行長Sanjay Mehrotra預期，記憶體市場的供需吃緊態勢將一路延續至2026年之後。更引發關注的是，他坦言美光在今年也僅能滿足部份關鍵客戶約一半至三分之二的實際需求。與此同時，美光與SK海力士(SK hynix)亦對外證實，其2026年的HBM產能已提前全數售罄，突顯市場需求的急迫程度。

然而，當DRAM供應商為因應AI、資料中心，以及其他高密度運算應用而全力擴充產能之際，消費性市場的命運卻顯得更加不確定。PC、智慧型手機，以及繪圖處理相關應用是否將在資源分配上被邊緣化，正成為產業關注的核心問題。整體而言，半導體記憶體產業正處於劇烈轉型期，而發生在2025年底的幾項關鍵動態，正清楚反映業界的不安情緒與競爭版圖的快速位移。

美光與力積電的接觸

最近的媒體報導進一步印證先前的市場傳聞：美光正積極評估收購力積電(Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp.，PSMC)的12吋晶圓廠之可行性。這項潛在交易不僅止於單純的產能併購，還可能涵蓋策略聯盟與製程技術的合作。

力積電近期已完成位於苗栗的銅鑼廠建設，該廠在規劃之初即以記憶體製程為核心設計主軸。根據近期的媒體報導，由於自有晶圓廠產能已趨近滿載，美光與SanDisk皆在尋求與力積電建立更緊密的合作關係。在全球記憶體需求持續升溫、價格走揚的背景下，擁有可即時支援的外部產能，已成為記憶體供應商的關鍵戰略資源。

力積電銅鑼廠的產能投資包括矽中介層與3D IC技術，顯示其不僅鎖定傳統DRAM製造，亦為先進封裝與異質整合應用預作佈局。

(來源：PSMC)

根據近期的媒體報導，美光與力積電目前正評估三種可能的合作模式。其一為純晶圓廠模式，亦即完整收購並納入自有製造體系；第二種則涉及製程技術移轉，並搭配既有設備的重新配置與搬遷；第三種方案則為分銷模式，在此架構下，力積電將保留其所生產的部份記憶體晶圓，作為自有品牌或客戶銷售之用。

長鑫存儲佈局3+1時代

另一則備受矚目的記憶體產業動態來自中國。這家過去在DRAM市場中被視為後段班的中國業者，在如今全球記憶體供應吃緊、半導體產業面對壓力之際，正逐步開闢出屬於自己的發展道路。

中國最大記憶體晶片製造商長鑫存儲(ChangXin Memory Technologies，CXMT)，正籌備於上海進行首次公開募股(IPO)，目標募資金額接近42億美元。相關資金將用於擴充晶圓產能、強化製造與良率控制技術，並進一步加碼投資於次世代DRAM與HBM產品的研發。這一時機點並非偶然，因為當前半導體產業正同時在AI系統與PC、智慧型手機等消費性市場，面臨前所未有的DRAM供應壓力。

CXMT成立於2016年，初期即獲得中國官方資源支持，目前已躍升為全球第四大DRAM供應商，僅次於三星(Samsung)、SK hynix與美光。根據市調機構Omdia的資料，CXMT於2025年第二季的全球DRAM市佔率達4%。此外，這家總部位於中國合肥的記憶體製造商，在2025年實現營收年成長一倍，並預期將於2026年正式轉虧為盈。

CXMT於2025年11月發表最新DDR5 DRAM產品，象徵其技術實力已直接對準美光、三星與SK hynix三大既有DRAM供應商。

(來源：CXMT)

展望2026年，CXMT有機會正式躋身全球記憶體產業的主流競技場；若其進一步影響DRAM定價結構，甚至可能成為改變市場均衡的干擾者。然而，與美光、三星與SK hynix等成熟業者相同，CXMT的重心預期仍將放在AI等策略性高附加價值市場，而非以低價DRAM全面衝擊消費性應用。

風波不斷的一年

近期，CXMT亦因一樁涉及技術間諜的案件而再度成為焦點。該案指控多名三星工程師涉嫌將10nm等級的DRAM製程技術轉交給這家中國記憶體製造商。南韓執法單位已逮捕10名來自三星記憶體研發與設計部門的工程師，並指其透過手寫文件與加密通訊工具，非法洩漏高度機密的製造知識。

相關指控指出，其中一名前三星工程師在近五年的時間內，以手寫筆記方式，向CXMT傳遞次10nm DRAM製程技術。這些筆記內容涵蓋超過600個經過最佳化的關鍵製程步驟，包括氣體流量比例設定、微影光阻參數，以及反應器操作壓力等核心細節。

綜觀上述發展，這些事件不僅代表近期記憶體技術領域的重要轉折，也可能預示DRAM產業即將迎來高度動盪且充滿變數的一年。AI工作負載的持續成長，正深刻影響DRAM及其特殊變種HBM的技術演進與產能配置，為這個本就以高度景氣循環著稱的產業，帶來結構性的關鍵轉變。

(參考原文：Two Events Illustrate How AI is Rewriting the Memory Book，by Majeed Ahmad，Susan Hong編譯)

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