ビットコインショート、72,000ドルで25億ドルの清算リスク：ベアは危機に瀕している?

要点:

• ビットコインが72,000ドルに達すれば、25億ドルのショートポジションが強制決済され、過剰なレバレッジをかけている弱気派に大打撃を与える可能性がある。

• イランの戦争と高い原油価格が現在BTCに圧力をかけているが、停戦またはETF流入が急速な回復を引き起こす可能性がある。

BTCが72,000ドルに達すれば25億ドルのショートポジションがリスクに

ビットコイン(BTC)は3月17日以降、75,000ドルの水準を回復しようとして以来、新高値の更新に一貫して失敗している。

イランの戦争により原油価格が2022年6月以来の最高水準に押し上げられたため、ビットコイン先物の弱気ポジションが積み上がっている。しかし、2つの出来事が今後数週間でビットコインを72,000ドルへと押し上げ、持続可能な強気相場を固めるのに役立つ可能性がある。

Coinglassの推定によると、ビットコインが現在の67,100ドルから7.5%上昇して72,000ドルになれば、ビットコイン先物のショートポジション合計25億ドルが強制決済される。

BTCの弱気派はマイナーの売却と弱いS&P 500から恩恵を受ける

弱気派は3月25日、イランが停戦交渉を拒否したと報じられて以降、ショートポジションを追加している。MARA Holdings(MARA US)が3月26日に15,133 BTCを売却したと発表したことで、さらなる売り圧力が生じた。この上場ビットコインマイナーはAIコンピューティングに焦点を移し、債務返済のためにビットコイン保有量を減らすことを選択した。

1月28日に7,000ポイント近くでピークに達した後、S&P 500は3月30日までに10%下落した。投資家は、インフレにより中央銀行が金利を引き下げる余地が少ないため、景気後退リスクを懸念している。

原油価格は2月下旬にイランで戦争が始まって以来70%以上上昇しており、これが物流コストを押し上げ、消費者支出を圧迫している。

トレーダーは、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が9月まで金利を据え置く確率を89%、4%への引き上げの確率を5%と見込んでいる。

3月初旬には、債券先物は逆を示しており、利下げの確率は79%だった。固定利付投資の収益は長期間魅力的であり続ける可能性が高い。

一方、無期限先物契約のマイナスの資金調達率に反映されているように、ビットコインの弱気派の間で自信が高まっている。

中立的な市況では、ロングポジション保有者は通常、ポジションを維持するために支払いを行うため、この指標は資本コストを補償するために5%から10%の範囲になる。

マイナスの資金調達率は、強気のレバレッジポジションに対する需要の欠如と、弱気派の過信の可能性を示している。

停戦または経済の弱さがビットコインを押し上げる可能性

イランが関与する戦争の結果を予測することは不可能だが、停戦協定が強気センチメントを呼び起こし、弱気派を驚かせる可能性がある。

米国上場ビットコイン上場投資信託が2週間で15億ドルの純流入を記録した後、3月16日までの5日間でビットコインは69,150ドルから74,900ドルへと急騰した。ETF流入が再開すれば、ビットコインは72,000ドルの水準も回復できる可能性がある。

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ドナルド・トランプ米大統領は金曜日に発表された2027年予算案によると、国防費を1兆5000億ドルに増額するよう議会に要請した。これらの計画には、軍事費を相殺するための他の分野での10%削減が含まれている。

CNBCによると、トランプ氏は水曜日のホワイトハウスでの非公開イベントで「我々は戦争をしている。保育の面倒は見られない」と述べたと報じられている。

米国経済が勢いを失った場合、または民間信用の償還が市場に圧力をかけ続ける場合、投資家は代替ヘッジを探す可能性が高い。

その結果、ビットコインは現在史上最高値を47%下回って取引されているため、ビットコインの魅力が高まるだろう。したがって、イランの戦争がどれだけ続くかに関係なく、72,000ドルへの強気相場が起こる可能性がある。