比特币价格维持在63,000美元附近，分析师称其价值储存论点依然成立

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比特币价格维持在63,000美元附近，分析师称其价值储存论点依然稳固

比特币周一在63,000美元附近交易，从6月5日触及的两个月低点反弹，此前多重逆风因素叠加——现货ETF资金外流、宏观经济不确定性以及资本流向人工智能股票——将这一全球最大加密货币推至较2025年10月创下的历史高位126,279美元低约50%的水平。

此番下跌引发了熟悉的投降式抛售景象。散户投资者大多退场观望，主流媒体标题充斥着恐慌情绪。但越来越多的机构声音正在强力反驳。

在周一发布的一份报告中，华尔街券商Bernstein的分析师表示，比特币长期"价值储存"论点未变，尽管流入现货比特币交易所买卖基金及企业国库公司的净资金在2026年迄今已放缓至120亿美元，较2025年的600亿美元大幅下降。

该机构将大部分抛售压力归因于企业国库公司清仓，而非ETF持有者——现货ETF年初至今净流出仅约26亿美元。

"比特币在本轮周期中表现平淡，不应被视为其负面因素，"Bernstein写道，并补充称散户动能放缓并不动摇比特币结构性持仓的理由。

该券商报告指出，比特币61%的流通供应量逾一年未曾移动——这一数据表明，有一批持有者不愿在当前价格出售。

Bernstein维持比特币2026年150,000美元的价格目标，理由是投资者基础正经历结构性转变，机构投资者包括财富管理平台、养老基金及主权财富基金的参与度不断提升。

该机构此前曾将2026年初描述为比特币历史上"最弱的熊市理由"时期，认为银行及大型投资公司日益广泛的采用，使当前下跌与以往的加密寒冬有所区别。

机构积累比特币，散户轮换离场

近期价格压力有几个可识别的来源。资本以历史性速度向人工智能交易转移，近几个月数千亿美元流入超大规模云计算商及大市值科技股。

据追踪资金再配置的分析师称，SpaceX的IPO定于6月12日在纳斯达克上市，目标估值介于1.75万亿至2万亿美元之间，吸引了大量散户目光从数字资产转移。Strategy的比特币抛售为市场带来了更多沽压。

在立法层面，《CLARITY法案》——一项将在美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间划分监管权限的全面数字资产市场结构法案——于5月以15比9的票数通过参议院银行委员会审议。

该法案去年7月以294比134的票数通过众议院。其最终正式立法，有望化解多年来令机构资本徘徊于市场边缘的监管不确定性。

Brownstone Research高级加密分析师Ben Lilly将当前情形与2022年熊市直接类比，彼时贝莱德于当年8月在市场最低迷时推出私人比特币信托——此举为历史上最成功的ETF发行奠定了先机，即贝莱德现货比特币ETF（IBIT），其管理资产规模达到800亿美元的速度是前纪录保持者先锋标普500 ETF的五倍。

Lilly认为，同样的剧本正在重演：机构在布局积累，而散户正在撤离。

本文《比特币价格维持在63,000美元附近，分析师称其价值储存论点依然稳固》首发于Bitcoin Magazine，作者为Micah Zimmerman。