升息是否捲土重來？下次聯準會會議日期、CME FedWatch 及三大情境解析

聯準會 6 月 16 至 17 日的 FOMC 會議正在進行，而這次最值得關注的，並非利率決策本身。

華爾街所有主要機構均預期聯邦基金利率將維持在 3.50%–3.75% 不變。

市場真正聚焦的，是 6 月 17 日美東時間下午 2:30 的記者會：Kevin Warsh 以第 17 任聯準會主席身分首次登台，投資人藉此首度掌握今年剩餘時間美國貨幣政策的走向。

重點摘要

• 下次聯準會會議為 2026 年 6 月 16 至 17 日，利率決策將於 6 月 17 日美東時間下午 2:00 公布，Kevin Warsh 首次以聯準會主席身分主持的記者會於下午 2:30 舉行。
• CME FedWatch 數據顯示，聯邦基金利率維持在 3.50%–3.75% 不變的機率高達 97.1%，因此 Warsh 的記者會及更新後的利率點陣圖，才是真正值得關注的變數。
• 高盛研究部將整體降息預測推遲至 2027 年 6 月及 12 月，摩根大通、巴克萊及摩根士丹利則均預測 2026 年底前利率不會有任何變動。
• 路透社於 6 月 4 至 9 日對 102 位經濟學家進行的調查顯示，72 人預期聯邦基金利率年底前保持不變，無人預測 6 月會議將降息。
• 對加密貨幣交易者而言，利率不變在短期內對比特幣歷史上呈中性偏略為負面的影響；CoinGecko 數據顯示，即使聯準會在 2025 年降息，BTC 仍在八次 FOMC 會議後的七次出現下跌。
• 6 月 17 日之後，下次 FOMC 會議為 2026 年 7 月 28 至 29 日，其後依序為 9 月 15 至 16 日、10 月 27 至 28 日，以及 12 月 8 至 9 日。

下次聯準會會議何時舉行？完整 FOMC 時程、日期及下午 2 時的決策說明

FOMC 每年按聯準會官網公布的固定時程召開八次會議。

6 月 16 至 17 日的會議是今年八場會議中的第四場，正在進行中。

6 月 17 日之後，下次 FOMC 會議為 2026 年 7 月 28 至 29 日。

以下為 2026 年 FOMC 完整時程，包含所有剩餘日期及哪幾場會議將公布利率點陣圖：

利率決策將於每場會議最後一天的美東時間下午 2:00 公布。

三十分鐘後，即下午 2:30，聯準會主席將在聯準會官網進行直播記者會。

涵蓋會議期間內部討論的會議紀要，則在每次決策公布後約三週發布。

3 月、6 月、9 月及 12 月的會議還包含經濟預測摘要（SEP），其中含有利率點陣圖，呈現每位 FOMC 成員對未來數年利率走向的個人預測。

因此，這四場會議對市場的影響力遠大於其他四場。

為何下次 FOMC 會議是年度最重要市場事件

每次聯準會會議都舉足輕重，但部分會議的分量格外不同。

6 月 16 至 17 日這場會議匯聚了三項罕見同步出現的因素：全新的聯準會主席在其首次會議亮相、季度利率點陣圖更新，以及自 1 月以來已大幅轉變的通膨背景。

Kevin Warsh 於 2026 年 5 月 13 日以 54 比 45 票獲得參議院確認，成為第 17 任聯準會主席，是現代史上確認票數最為分歧的一次。

他於 2026 年 5 月 22 日宣誓就職，本週的 FOMC 會議是他首次主持。

依多數分析師的判斷，他在 6 月 17 日下午 2:30 召開的記者會，將是本週所有市場資訊中影響力最為深遠的一項。

除 Warsh 的首度亮相之外，6 月會議是每年四場包含更新版經濟預測摘要的季度會議之一。

利率點陣圖——即每位 FOMC 成員以匿名方式提交的利率預測——將揭示決策者對今年剩餘時間及 2027 年利率走勢的集體看法。

這項資訊並非每次會議都會公布，僅在 3 月、6 月、9 月和 12 月發布，這也是這幾場會議比其他場次引發更多市場波動的主要原因之一。

在進入 6 月 17 日之前，還有一個關鍵背景不可忽視。

2026 年 4 月 FOMC 會議出現 8 比 4 的反對票，是自 1992 年以來最大的票數分歧。

三週後另行公布的會議紀要確認，儘管與投票結果無關，但多數 FOMC 官員討論了若通膨未能回落至聯準會 2% 目標時，是否可能有必要進一步升息。

這正是 Warsh 以聯準會主席身分發表首次公開聲明的時代背景。

華爾街對下次聯準會利率會議的真實預測

97% 的裁決：3.50%–3.75% 利率不變幾乎已成定局

下次聯準會會議的利率決策，可說是金融市場所能產生的最接近「確定」的結果。

根據 2026 年 6 月 13 日的 CME FedWatch 數據，聯準會維持聯邦基金利率在目前 3.50%–3.75% 目標區間不變的機率高達 97.1%。

路透社針對 102 位經濟學家的調查顯示，其中 72 人預期今年剩餘時間內利率不會改變。

原因並不難理解。

聯準會在其 2026 年 4 月會議聲明中承認「通膨偏高，部分原因來自全球能源價格上漲」，暗示決策者認為目前沒有放寬政策的空間。

據高盛研究部資料，截至 2026 年 4 月，核心 PCE 通膨年增率達 3.3%，遠高於聯準會 2% 的目標。

能源價格更將整體通膨推得更高。伊朗戰事推動原油價格急劇上漲——聯準會在其 2026 年 4 月會議聲明中亦將此列為通膨偏高的關鍵因素——對整體及核心讀數持續形成上行壓力。

美國勞工統計局公布的 2026 年 5 月就業報告顯示，新增就業人數達 172,000 人，是市場共識預測約 85,000 人的兩倍以上，勞動市場韌性十足，消除了任何放寬政策的急迫性。

在通膨居高不下、就業市場依然穩健的情況下，下次聯準會利率會議降息的經濟理由根本不存在。

高盛直言：2027 年前不降息

比 6 月幾乎確定不變更令人震驚的，是全年利率展望自 1 月以來發生的巨幅轉變。

高盛研究部本月發布的報告，已將整體降息預測推遲至 2027 年 6 月及 12 月。

這是對該機構早前預測的重大調整，原先預期 2026 年將出現降息。

高盛研究部解釋，關稅相關通膨、中東衝突推高的油價，以及 AI 驅動需求上升的綜合影響，「今年可能大致維持在同一水平，使核心 PCE 通膨在整個 2026 年維持在 3% 以上。」

摩根大通全球研究部已不再預測 2026 年有任何降息。

摩根大通的立場是，聯邦基金利率將在 3.50%–3.75% 維持至年底，並將升息 25 個基點列為若通膨持續居高不下，2027 年可能出現的情境。

巴克萊亦採取相同方向，將 2026 年的所有降息預測全部移除，將首次預期降息推遲至 2027 年初或更晚。

摩根士丹利及摩根大通策略師持有相同的整體看法：利率維持不變至 12 月，兩家機構均不預測年底前有任何利率調整。

聯準會自己的 2026 年 3 月點陣圖預測 2026 年降息 25 個基點一次，2027 年再降一次。

6 月點陣圖與週三的利率決策同步公布，將是市場首次看到這些內部預測是否已修訂至與華爾街目前定價相符。

下次聯準會會議的三大利率情境及其對加密市場的影響

無論你交易比特幣、以太幣還是股票，聯準會的決策都是重新導引資金在各資產類別間流動的宏觀訊號。

在公告前事先了解所有三種可能結果，而非只聚焦於最可能的情境，是能夠聰明佈局的交易者與追漲殺跌者之間的真正分野。

利率不變：為何 97% 的基本情境仍可能打壓加密市場

利率不變，意味著聯邦基金目標利率維持在 3.50%–3.75%。

對加密市場而言，確認維持不變後的即時反應通常較為平靜，但平靜不等於風平浪靜。

CoinGecko 的 2025 年數據顯示，比特幣在當年八次 FOMC 會議後的七次出現下跌，包括聯準會實際降息的月份。

原因在於，市場的走勢由驚喜驅動，而非確認消息。

當維持不變的機率已達 97%，利率數字本身幾乎沒有上行空間。

在利率不變的情境下，真正推動市場的是前瞻性語言。

若 Warsh 在 6 月 17 日的記者會上暗示升息正在積極考量中，包括比特幣和以太幣在內的風險資產往往會出現拋售。

若他的語氣中性，或承認未來存在放寬的可能性，加密市場可能在隨後幾個交易日找到小幅買盤。

簡言之，利率不變的情境將市場的所有重要砝碼轉移至點陣圖和記者會，而非利率數字本身。

降息：3% 的意外可能引燃加密市場漲勢

下次聯準會會議若意外降息，將是近代史上最出人意料的聯準會行動之一。

在核心 PCE 達 3.3%、能源價格仍處高位的情況下，目前環境下即時降息的經濟理由根本不存在。

話雖如此，3% 的機率並非零。

每位有經驗的交易者都知道，在足夠多的 FOMC 週期中，低機率結果會定期出現。

若聯準會降息，市場反應很可能既快速又劇烈：美元走弱、股市上漲，加密資產整體出現大幅上揚。

降息增加金融體系的流動性，並將投資者推向更高風險、更高回報的部位，而比特幣和山寨幣正屬於這個類別。

這不是一個值得作為基本部位配置的情境，但在公告發出前，絕對值得為它預先規劃清晰的應對方案。

升息：多家銀行不再忽視的尾部風險

6 月的 FOMC 會議升息，並非任何主要華爾街機構所預期的結果。

CME FedWatch 於 2026 年 6 月初顯示，升息的隱含機率僅 0.6%。

然而，最終可能迫使升息的條件並非假設。

摩根大通全球研究部已將升息 25 個基點列為現實的 2027 年可能情境。

高盛研究部 6 月的文章明確指出，「FOMC 最自然的路徑是進一步推遲降息」，而 2026 年 4 月的會議紀要記載，多數委員曾討論「是否可能有必要提高利率」。

若升息在未來某次 FOMC 會議出現，將是多年來對加密市場影響最深的宏觀利空催化劑。

利率上升時，美元走強，債券殖利率相對風險資產更具吸引力，資金往往從投機性部位流出。

比特幣在歷史上於意外升息公告後往往出現即時下跌。

這是需要對沖的情境，而不是因為短期機率低就可以忽視的情境。

如何像專業人士一樣在下次 FOMC 會議前解讀 CME FedWatch

CME FedWatch 工具是任何交易者所能使用的最強大免費資源之一，讓用戶在任何公告發布前，即時了解市場對即將召開的聯準會會議實際定價的情況。

它在 CME Group 官網 cmegroup.com 免費公開，並在整個交易日持續更新。

該工具透過分析在 CME Group 交易所交易的 30 天聯邦基金期貨合約的價格運作。

這些合約被銀行、對沖基金及機構投資者廣泛用於表達對聯邦基金利率走向的觀點。

核心公式簡單直接：隱含利率 = 100 減去期貨合約價格。

若合約報價為 96.50，該期間的隱含平均利率即為 3.50%。

FedWatch 工具將這些期貨價格轉換為每次即將召開的 FOMC 會議各種可能利率結果的機率百分比。

以下是逐步操作方式：

• 前往 cmegroup.com 的 CME FedWatch 工具頁面，查看頂部的標籤列，每個標籤對應一個即將召開的 FOMC 會議日期。
• 選擇你想分析的會議。預設為最近的即將日期。
• 閱讀出現的長條圖：每根長條代表一個可能的聯邦基金目標利率區間，長條的高度則顯示聯準會在該次會議後將利率設定在該水平的機率。
• 切換至「機率」標籤，即可獲得涵蓋所有已排定會議的完整矩陣視圖，對於想一次掌握全年預期如何移動的交易者尤其實用。
• 追蹤關鍵經濟數據公布後 24 至 48 小時內機率的變動，特別是 CPI、PCE 通膨數據、每月就業報告，以及 FOMC 成員的任何演講。

交易者使用 FedWatch 最重要的原則，是理解真正推動市場移動的因素。

97% 定價的利率不變如期發生，幾乎不會產生任何反應。

97% 定價的利率不變，加上 Warsh 鷹派記者會，則可能在數分鐘內引發比特幣和加密市場的劇烈快速波動，這與 CoinGecko 記錄的歷史 FOMC 行情走勢一致。

這個工具無法告訴你聯準會將採取什麼行動，它告訴你的是市場對聯準會行動的既有預期，而這些預期與實際結果之間的落差，才是每次聯準會會議前真正波動的根源。

交易者在利率決策之外應關注的四件事

若你在 6 月 17 日結束時只記住了利率數字，你就錯過了這場會議中最重要的部分。

以下是有經驗的宏觀交易者真正關注的焦點。

• 利率點陣圖。於美東時間下午 2:00 與利率決策同步公布，更新後的經濟預測摘要顯示每位 FOMC 成員目前預測今年底、明年及長期的利率走向。2026 年 3 月的點陣圖預測 2026 年降息 25 個基點一次。若 6 月更新調整為零降息，或更重要地轉向可能升息，光是這個變化就有可能推動風險資產劇烈波動，無論利率數字本身如何。
• 政策聲明措辭。每份會後書面聲明都會被專業交易者逐字解析。6 月最值得關注的具體變化，是 FOMC 是否會刪除任何帶有寬鬆偏向的措辭，並以中性或明確帶有緊縮性質的表述取而代之。即使沒有任何利率調整，這種措辭轉變本身就具有實質市場份量，因為它傳遞了未來決策方向的訊號。
• Warsh 於美東時間下午 2:30 的記者會，在聯準會官網直播。他在政策決策後作為聯準會主席的首次公開聲明，將為今年所有後續會議定調。市場將密切關注他對通膨持續性的看法、未來利率行動的門檻，以及他打算如何應對白宮公開施加的降息政治壓力。
• 會議紀要，於 6 月 17 日後約三週公布。那份紀要將顯示任何異議距離形成正式投票有多近、委員會討論過但最終未納入聲明的措辭，以及決策者認為哪些具體經濟條件將能justify利率調整。

這四項產出對交易者而言所提供的可操作資訊，遠比單一利率數字更為豐富。

每次聯準會會議前的加密貨幣交易者準備清單

有經驗的宏觀交易者不在 FOMC 公告期間做決定，而是提前做好準備。

準備工作與反應同等重要，無論你面對的是 7 月 28 至 29 日的下次 FOMC 會議、9 月 15 至 16 日的會議，或 2026 年日程表上的任何其他日期，這套框架同樣適用。

• 每場會議前一個月，每週至少查看一次 CME FedWatch，決策前最後一週更應提高頻率。機率若快速朝某一方向移動，代表最新數據或聯準會發言正在重新定價市場預期，這往往比靜態的機率數字本身更具參考價值。
• 在每次下次聯準會利率會議前，回顧三項關鍵數據。最新的 CPI 數字、PCE 數據及每月就業報告，是聯準會在塑造決策及聲明措辭時使用的主要輸入指標。在公告發布前掌握這些數據，你對記者會可能語氣的判讀將更為準確。
• 在下次 FOMC 會議前兩至三週，閱讀或收聽聯準會成員的公開演講。FOMC 成員會在會議之間定期透露他們的想法，而這些演講往往預示了最終出現在會後聲明中的措辭。這在進入 7 月會議前尤為重要，屆時 Warsh 的早期語調將開始建立溝通模式。
• 在公告前窗口降低槓桿。利率決策前後 30 至 60 分鐘，是整個交易日程中波動性最高的時段之一。在此期間持有過大槓桿部位是風險管理問題，而非交易優勢。
• 在公告發布前，而非發布後，為比特幣、以太幣及任何其他未平倉部位設定價格警報。提前掌握關鍵支撐與阻力位，並針對三種利率情境（利率不變、降息、升息）預先擬定清晰的書面計畫。
• 記住確切時間點。利率決策及點陣圖於每場會議最後一天的美東時間下午 2:00 公布，記者會於下午 2:30 開始，會議紀要則在約三週後發布。這些時間在每次 FOMC 會議中保持一致，包括即將到來的 7 月及 9 月會議。

常見問題

下次聯準會會議是何時？

目前的下次聯準會會議為 2026 年 6 月 16 至 17 日，利率決策及點陣圖將於 6 月 17 日美東時間下午 2:00 公布，記者會於下午 2:30 舉行。

6 月之後的下次 FOMC 會議是何時？

6 月 16 至 17 日之後，下次 FOMC 會議為 2026 年 7 月 28 至 29 日。

今年剩餘的下次聯準會會議日期有哪些？

7 月之後，2026 年剩餘的 FOMC 會議日期為 9 月 15 至 16 日、10 月 27 至 28 日，以及 12 月 8 至 9 日。

下次聯準會利率會議何時可能出現利率調整？

根據高盛研究部、摩根大通、巴克萊及摩根士丹利的預測，2026 年底前預計不會有任何利率調整，高盛將首次預期降息時點推遲至 2027 年 6 月。

下次聯準會利率會議會降息嗎？

根據 2026 年 6 月 13 日的 CME FedWatch 數據，6 月會議降息的機率約為 3%，維持在 3.50%–3.75% 不變的機率則高達 97.1%。

CME FedWatch 工具對下次 FOMC 會議顯示什麼？

CME FedWatch 工具根據在 CME Group 交易所交易的 30 天聯邦基金期貨價格，即時顯示每次即將召開的 FOMC 會議中升息、維持不變或降息的市場隱含機率。

下次聯準會會議維持利率不變，對比特幣和加密市場有何影響？

利率不變在短期內對比特幣歷史上呈中性偏略為負面，CoinGecko 數據顯示，即使在聯準會實際降息的月份，BTC 仍在 2025 年八次 FOMC 會議後的七次出現下跌。

結語

6 月 17 日的下次聯準會會議幾乎可以確定將維持聯邦基金利率不變。

但它不會讓市場對今年剩餘時間貨幣政策走向的理解維持不變。

點陣圖更新及 Warsh 以聯準會主席身分的首次記者會，所傳遞的方向性訊號遠勝過利率數字本身。

善用 CME FedWatch 追蹤預期轉變，並針對三大利率情境提前備妥應對方案的交易者，將在面對隨後的 7 月、9 月及 12 月會議時處於更有利的位置。

在 MEXC 即時追蹤比特幣、以太幣及數百種其他資產在每次 FOMC 會議中的表現。