NVDA 與 NVDAON：NVIDIA 股票與代幣化 NVDA 之間有何差異?

摘要

乍看之下，NVDA 和 NVDAON 似乎提供相同的內容：獲得對 NVIDIA 的曝險。

但這只在一定程度上成立。

NVDA 是由 NVIDIA Corporation 發行並在 Nasdaq 交易的普通股。透過傳統證券基礎設施購買 NVDA 的人擁有 NVIDIA 股票。

NVDAON，相較之下，是一款由 Ondo 推出的代幣化產品，旨在追蹤 NVDA 的經濟表現。它是一種獨立的工具，透過 Ondo 的代幣化架構發行，並可在基於區塊鏈的行情（例如 MEXC）上交易。

最簡單的區分是：

NVDA 是 NVIDIA 的權益。NVDAON 是與該權益掛鉤的代幣化經濟曝險。

這種差異會影響所有權權利、交易時段、託管、股息、公司行動，以及投資者所承擔的風險。

對於需要先了解產品基礎的讀者，請查看 什麼是 NVDAON？Ondo 代幣化 NVIDIA 股票解析。

NVDA 與 NVDAON 有關聯——但不可互換

NVIDIA Corporation 的普通股在納斯達克以 NVDA 交易。NVIDIA 股東可直接參與公司的權益，並使用傳統的美國證券所有權與結算框架。

NVDAON 則再隔了一層：

NVIDIA 公司 → NVDA → 昂多 NVDAON

Ondo 表示，其代幣化股票旨在作為其標的證券的總回報追蹤工具。它們提供經濟敞口，但本身並非對應的普通股。

這種區分聽起來可能偏法律層面，但會帶來實際影響。

NVDA 與 NVDAON 一覽

當您購買 NVDA 時，您擁有什麼？

直接投資 NVDA 的投資者持有 NVIDIA 普通股。

這很重要，因為普通股所有權存在於規範 NVIDIA 股東的法律框架之內。視資格與市場基礎設施而定，這可能包括與公司投票、股息及其他股東行動相關的權利。

MEXC 現在透過其 美股 產品，為希望持有實際在美國上市證券的合資格用戶提供另一條途徑。MEXC 表示，美股持倉是透過受監管的券商基礎設施持有的真實證券，而非合成或代幣化曝險。NVDA 目前在 MEXC 的股票市場介面所展示的美股之列。

關於產品結構，請閱讀 什麼是美股？。

當您購買英偉達ON時，您擁有什麼？

您擁有該代幣。

昂多全球行情的架構旨在透過券商-交易商基礎設施持有的對應證券與適用現金來支援該代幣。昂多也表示，獨立驗證代理會檢查支撐資產。

這會在經濟層面建立與 NVIDIA 的連結，但不會讓代幣持幣者成為支撐架構中所持有 NVDA 股票的傳統登記持有人。

如需實用的購買操作指南，請查看 如何在 MEXC 購買 NVDAON。

為什麼有人會使用代幣化版本？

主要差異不在於 NVIDIA 本身，而在於圍繞該曝險的市場基礎設施。

傳統股票是圍繞證券市場交易時段、券商託管與 USD 結算所建立。

代幣化產品可與區塊鏈結算、幣種餘額及二級交易場所整合。

Ondo 目前在其六種代幣化資產中列出 NVDAon，可在 24/7 進行直接鑄造與贖回，惟不包括排程停機、特殊市場事件及其他指定例外情況。

當 NVIDIA 在常規的 Nasdaq 交易時段之外發布消息時，這可能很重要。

財報之夜的例子

NVIDIA 經常在美國股市常規交易時段結束後發布財報。

假設 NVDA 在常規交易時段以 $200 收盤。

接著 NVIDIA 在美東時間下午 4:20 宣布出乎意料地強勁的指引。

從資訊角度看，常規交易時段最後的 $200 價格會立刻過時。代幣化行情可以在下一個 NVDA 交易時段開盤前，就開始納入對該時段的預期。

因此，如果 NVDAON 高於先前 NVDA 的收盤價，這個價差不應自動被解讀為追蹤問題。

有時候，該代幣是在用新資訊對照舊的股市參考價格進行交易。

股息有何不同？

傳統的 NVDA 股東會透過持股所在的證券基礎設施收到已宣告的股息。

Ondo 採取另一種方式。

其代幣化股票被設計為 總回報追蹤器，適用的股息會在扣除相關預扣稅後再投資於底層曝險，而不一定會以對應的現金股息形式出現在代幣持幣者的帳戶中。

這也是投資者不應假設一個代幣會在靜態基礎上永久精確對應一股底層股票的原因之一。

關於拆股呢？

NVIDIA 已於 2024 年 6 月完成 10 比 1 拆股。每股拆股前的股票變為拆股後的十股，而拆股本身在調整當下並不會改變持倉的總經濟價值。

Ondo 表示，拆股和其他公司行動會反映在代幣化產品中，以維持經濟敞口。鑄造和贖回也可能會在某些公司行動前後暫時暫停。

同樣地，目標是經濟上的連續性，而不是代幣與傳統股票之間的法律同一性。

交易時間是另一個重要差異

NVDA 在美國證券市場交易時段內交易。

NVDAON 可透過幣種市場基礎設施在該時段之外交易。

這可能很有用，但也會帶來新問題。在美國市場非交易時段，流動性可能較薄、最新的 NVDA 參考價格可能已過時，且在重大公告後點差可能擴大。

因此，不應將 24 小時可交易與 24 小時相同流動性混為一談。

USD 對 USDT

傳統的 NVDA 以美元計價。

MEXC 的代幣化交易對為：

NVDAON/USDT

符合資格的用戶可在 MEXC 上查看 NVDAON/USDT 的即時行情。

USDT 的設計目標是追蹤美元，但它仍是獨立的數位資產。這會在比較 NVDA 與 NVDAON 時，帶來另一個小的定價變數。

哪個產品的風險層級更多？

NVDA 投資者面臨 NVIDIA 的業務風險與股票市場風險。

NVDAON 持有者面臨相同的底層經濟風險 外加 額外層級：

代幣發行方結構、抵押品安排、區塊鏈基礎設施、代幣市場流動性、USDT 定價，以及在交易所持有時的中心化交易所託管風險。

代幣化改變的是取得方式，並不會消除 NVIDIA 風險。

MEXC 美股的定位

對 MEXC 用戶而言，這種區分特別有用，因為可透過不只一種結構獲得 NVIDIA 的曝險。

MEXC 明確將 NVDA 列為美股之一，並曾推出涉及真實 NVDA 股票的活動。

因此，符合資格的用戶可以提出一個比單純「我該如何購買 NVIDIA？」更有用的問題。

更好的問題是：

我想要直接持有股票所有權、代幣化工具，還是其他與 NVIDIA 連結的產品？

MEXC 的現有指南 美股與代幣化股票與股票合約 探討了更廣泛的結構性選擇。

常見問題

NVDAON 和 NVDA 是一樣的嗎？

不是。NVDA 是 NVIDIA 普通股。NVDAON 是一種 Ondo 代幣化產品，在經濟上與 NVDA 掛鉤。

購買 NVDAON 會讓我成為 NVIDIA 股東嗎？

不會，至少在法律意義上不等同於透過證券市場基礎設施購買 NVDA。

NVDAON 是否跟隨 NVIDIA 的股票價格？

它的設計目的是提供與 NVDA 連結的總回報經濟敞口。短期價格差異仍可能發生。

NVDAON 是否包含 NVIDIA 股息？

Ondo 表示，適用的淨股息會再投資於標的曝險，而不一定會以對應的現金支付形式發放。

我可以透過 MEXC 購買實際的 NVDA 嗎？

MEXC 的美股平台目前將 NVIDIA 納入可供符合資格使用者交易的美股。

我可以在哪裡交易 NVDAON？

符合資格的使用者可在 MEXC 上訪問 NVDAON/USDT。

風險免責聲明

本文僅供資訊與教育用途，不構成投資、金融、法律或稅務建議。

NVDAON 承擔 NVIDIA 權益風險，同時還存在額外的發行方、背書、代幣追蹤、流動性、區塊鏈、USDT、交易所託管及監管風險。