俄羅斯國家杜馬（國會）於 2026 年 4 月一讀批准加密貨幣監管法案，準許企業使用數位資產進行跨境貿易結算，但維持國內禁止加密支付的紅線。俄羅斯央行將擔任主要監管機構，全面管控加密平台許可證與交易監控。此舉在歐盟第 20 輪制裁全面封鎖俄羅斯加密產業的背景下，標誌著莫斯科尋求制裁規避通道的最新嘗試。
（前情提要：歐盟祭兩年內最大對俄製裁：全面封殺加密平台、A7A5 穩定幣與數位盧布同列黑名單）
（背景補充：普丁親簽新法！授權俄羅斯法院可在刑事調查中沒收加密貨幣）
本文目錄
- 法案一讀：加密監管框架浮現
- 跨境結算：法案的最大亮點
- 國內禁令不鬆動：盧布不可動搖
- 國際視角：制裁風險與合規挑戰
俄羅斯正在建立一套高度監管的數位資產體系，但這並非全面的加密貨幣合法化。官員們的總體目標是建立一個能夠促進國際貿易支付的系統，同時限制數位資產在國內流通的角色。
俄羅斯此一加密監管模式，核心是將數位資產定位為地緣政治戰略工具，而非常規金融資產。監管機構並未將數位貨幣視為盧布的替代品，而是劃定有限應用場景，專門服務對外經濟活動。
與其他國家積極拓展零售加密服務不同，俄羅斯優先考慮的是與跨境貿易掛鉤的結構性、機構級應用。在此框架下，加密貨幣被視為增強支付系統韌性的手段，而非推動金融創新的引擎。
事實上，俄羅斯早在 2024 年就透過實驗性機制允許有限度的外貿加密結算，同時持續禁止國內加密支付。本次法案標誌著從實驗走向正式立法的關鍵一步。
法案一讀：加密監管框架浮現
俄羅斯國家杜馬於 2026 年 4 月批准的一讀法案，涵蓋了加密貨幣流通規則、市場參與者資格標準，以及監管機構的職責劃分。該法案最核心的特徵是中央化的監管控制。
俄羅斯央行（CBR）被定位為主要監管機構，負責營運商許可證核發、交易監控與合規執法。該體系強調透過持牌中介機構進行受監管的參與，而非開放或去中心化的運作模式。
同時，俄羅斯當局對國內使用維持明確的邊界。盧布仍是俄羅斯境內唯一的法定貨幣，加密貨幣不得用於個人與企業間的日常交易。俄羅斯央行多次警告，允許數位資產用於國內支付可能會削弱貨幣穩定與監管效率。這反映了莫斯科刻意將國內經濟活動與外部結算管道分離的設計思路。
跨境結算：法案的最大亮點
法案中最引人注目的條款，是準許使用數位資產結算外貿交易。從事跨境業務的企業將獲准以加密貨幣進行合約付款，特別是在傳統支付通道受阻的情況下。
此舉的直接背景是西方制裁壓力。2024 年以來，多個主要貿易夥伴國的銀行因二級制裁風險，對處理俄羅斯交易變得更加謹慎。俄羅斯官員後來承認，替代結算方法（包括加密貨幣）已在國際支付中被實際採用。
根據法案設計，跨境加密結算將由一系列持牌營運商負責執行，這些營運商需向俄羅斯央行取得許可證並接受監管。營運商須負責客戶身份驗證（KYC）、交易記錄儲存及反洗錢（AML）報告義務。所有交易必須經過受監管的持牌實體，禁止個人之間的點對點跨境加密轉帳。
國內禁令不鬆動：盧布不可動搖
值得注意的是，俄羅斯當局堅決拒絕將加密貨幣納入國內支付體系。法案明確規定，加密貨幣不得用於支付商品、服務或任何境內債務。
俄羅斯央行總裁納比烏琳娜（Elvira Nabiullina）曾明確表態，數位貨幣對國內貨幣政策的潛在威脅大於其便利性。在她的領導下，俄羅斯央行對於任何可能削弱盧布地位的金融創新都保持高度警惕。
這種立場也體現在俄羅斯對央行數位貨幣（CBDC）的態度上。與其他金磚國家積極測試跨境 CBDC 不同，俄羅斯的數位盧布專案（Digital Ruble）目前仍主要聚焦於國內批發支付場景，而非作為制裁規避工具來推廣。
國際視角：制裁風險與合規挑戰
雖然法案為俄羅斯企業開啟了加密跨境結算的大門，但在國際制裁的現實面前，其實際效果仍存在重大問號。
西方監管機構已緊盯俄羅斯加密外貿的動向，尤其是涉及受制裁實體或金融中介的交易。加密貨幣在對外貿易中的廣泛使用，仍將面臨西方當局的密切監控。交易所、託管機構與支付中介仍可能受到制裁審查、申報義務或外國當侷限制。
加密貨幣用於貿易結算的實務操作也面臨流動性不足、託管需求、交易監控與價格波動等限制。與傳統貿易融資工具相比，加密貨幣的波動性與合規成本仍然是企業採用時必須權衡的關鍵因素。
從臺灣的角度來看，俄羅斯此舉為全球制裁體系下的金融替代通道提供了一個值得觀察的案例。隨著歐盟第 20 輪制裁全面封鎖俄羅斯加密產業，莫斯科選擇從立法層面正式化加密跨境結算通道，這可能引發更多受制裁國家（如伊朗、北韓）的效仿，進而改變全球加密監管的對話方向。
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